Många småsparare sitter på nålar inför Nibes kvartalsrapport, som släpps på fredag. Värmepumpbolaget har fallit över 70% sedan toppen som sattes 2021.

Men kanske börjar vindarna vända för bolaget, som har sin hemvist i Markaryd i Småland.

Kepler Cheuvreux skriver i en analys som släpptes på onsdagsmorgonen att man förväntar sig ett svagt resultat, men förbättrade trender.

“Motvinden på kort sikt fortsätter med höga räntor och förhöjda lager hos distributörerna, även om båda är på väg ned. De höga lagernivåerna har resulterat i mycket svaga leveranser under de senaste kvartalen, men i takt med att dessa nivåer sjunker bör Nibes leveranser bättre återspegla den underliggande utvecklingen på marknaden”, skriver analyshuset.

Gott om värde i Nibes aktie

Man tror att trenderna på kort sikt fortsatt är osäkra, men att de långsiktiga utsikterna för tillväxt ser bra ut.

“Aktien erbjuder gott om värde”, konstaterar analytikern Johan Sjöberg.

En slutsats Kepler Cheuvreux drar är att återhämtningen på den europeiska värmepumpsmarknaden sannolikt kommer att vara U-formad, där ränteläget är avgörande för att efterfrågan ska återvända. Här menade VD Gerteric Lindquist i Q2-rapporten att längre räntor ger kunderna incitament att byta från gaspannor till värmepumpar.

“Ledningen förväntar sig att marginalerna ska återgå till historiska nivåer inom alla affärsområden och därmed för koncernen (cirka 13%)”, skriver Kepler Cheuvreux vidare i analysen.

Analyshuset konstaterar också att Nibe är en satsning på återhämtning på marknaden under 2025, och kallar 2024 för ett förlorat år för bolaget och branschen.

“Aktien handlas till höga multiplar på kort sikt, men när tillväxten återvänder ser vi en uppsida för aktien”.

Kepler Cheuvreux upprepar rekommendationen Köp och sänker riktkursen till 58 SEK (60).