Bland de mest omsatta aktierna inom storbolagsindexet OMXS30 höjdes serieförvärvaren Addtech och sektorkollegan Lifco steg 2,2 respektive 1,7 procent. Saab hängde inte med i indexutvecklingen utan var ned 0,7 procent. I botten av OMXSPI fick aktien sällskap av defensiva aktier. Telia var ned 0,3 procent medan Astra Zeneca var ned 0,5 procent.

Industrivärden handlas på tisdagen exklusive utdelning om 8:75 kronor per aktie. Aktien backade 4:60 kronor eller 0,9 procent.

Citi har sänkt sin rekommendation för riskkapitalbolaget EQT till neutral från köp. Riktkursen ligger på 325 kronor. Aktien handlades likväl upp 0,4 procent till 297 kronor.

Danske Bank har höjt sin rekommendation för HMS Networks, som levererar kommunikationssystem, från köp till behåll. Samtidigt höjde Nordea riktkursen. Aktien steg 3 procent.

Kryptobolaget Valuno, som har varit i blåsväder gällande sin redovisning, har utsett Peter Liljeroos till permanent vd. Samtidigt har styrelsen beslutat att upprätta en kontrollbalansräkning. Aktien föll 15,6 procent.

Högst omsatt var Investor, tätt följt av Sivers Semiconductors. Halvledarbolaget som steg 25 procent på måndagen fortsatte i den tidiga tisdagshandeln upp 6 procent utan att ha släppt några nyheter.

Oljebolagen pressades av ett sjunkande oljepris. Ipco var ned 1,7 och Meren Energy backade 1,2 procent.

Rapportsäsongen för det första kvartalet 2026 är ännu i sin linda, men under morgonen bjöds investerarna på en försmak. Nischbanken Avarda redovisade en ökning om 30 procent för rörelseresultatet i kvartalet till 245 miljoner kronor. Samtidigt ökade kreditförlusterna något till 4,8 procent (4,6). Aktien tappade 3,6 procent.

I en trading update från matkassebolaget Cheffelo uppvisades en omsättningsökning om 11,4 procent för det senaste kvartalet. Justerat för valutakursrörelser steg omsättningen med 13,5 procent. Aktien handlades dock ned 6,3 procent.

Mycronic har fått en order på en kundanpassad SLX-maskritare. Ordervärdet ligger inom intervallet 27-30 miljoner dollar. Aktien höjdes 2,5 procent.

Forskningsbolaget Cinclus Pharma bedömer att om läkemedelskandidaten linaprazan glurat, vid behandling av svår erosiv Gerd (gastroesofageal refluxsjukdom), kan visa ett bättre resultat än tidigare läkemedel mot sjukdomen finns en högre sannolikhet att komma in i behandlingsriktlinjerna. Bolaget stärktes 1,6 procent.

OMXS30 tisdagen den 14 april

Källa: Infront

”99% av jobbet handlar om att sitta på kontoret, läsa analyser och följa kurserna. Men den sista, avgörande procenten sker på fjället. Allt hamnar i ett större perspektiv när man låter undermedvetandet vandra", säger han på länk från huvudkontoret i Oslo, bara ett stenkast från Operahuset.

De senaste månaderna har hans undermedvetna uppenbarligen vandrat österut. Hedgefonden Blueberry Capital, som han både grundat och leder, har börjat dyka upp på allt fler svenska ägarlistor. Enligt Borthen har de blågula småbolagen blivit för billiga för att motstå.

"Vi tycker väldigt mycket om svensk Small Cap just nu."

Visan känns igen. Under flera år har otaliga bedömare förutspått en comeback för småbolagen – men geopolitiska kriser har istället utvidgat gapet till storbolagen som har överpresterat rejält de senaste fem åren.

Vad talar för att vändningen kommer nu?

Marius Borthen pekar på att värderingarna bland småbolagen historiskt har följt Large Cap-bolagens utveckling – men det sambandet har brutits.

”Vid sådana frikopplingar, när saker helt enkelt blir för billiga, krävs det egentligen ingen specifik trigger. Det räcker med att tillräckligt många investerare blir intresserade. Och det kan lika gärna sitta amerikaner och titta på exakt samma sak som vi nu", säger han.

Förvaltaren tillägger att Sverige och svensk ekonomi är en "hot topic" bland investerare just nu, och att de flesta indikatorer pekar åt rätt håll.

"Ni har haft det tufft i ganska många år, men det är ofta då man får ett rejält uppsving."

Blueberry Capital har sedan starten 2010 snittat en årlig avkastning på 14,2% efter avgifter, vilket är klart bättre än både Stockholmsbörsen och Oslobörsen. Men som hedgefondförvaltare lyfter Marius Borthen fram ett lika viktigt nyckelmått: Maximal drawdown, det vill säga hur djupt fonden har fallit som mest.

"När vårt förvaltade kapital började växa på allvar lades allt fokus på riskjusterad avkastning, och sedan 2019 är vår maximal drawdown 7%. Det kan jämföras med 24% för Oslobörsen och 32% för Stockholmsbörsen. Så vi är verkligen en hedgefond by heart", säger han.

Mycket av fondens fokus handlar om att begränsa nedsidan och ta intryck av makroindikatorer. Enligt Borthen storsålde han därför aktier för mer än en månad sedan när signaler kom om att ett krig i Mellanöstern var under uppsegling.

Samtidigt grämer han sig över att en del av pengarna inte skiftades över till olja, men konfliktens magnitud har överraskat norrmannen. Nu ser han en risk för att rusande energipriser och stigande långräntor i krigets kölvatten ska slå mot konsumenters köpkraft.

"Det är väldigt suddigt vad de makroekonomiska effekterna blir, och vår fond sitter nu på 54% cash. Så mycket har vi inte haft sedan börsen stupade på väg in mot covid-krisen 2020. Den gången outperformade vi med nästan 30% tack vare det."

Förvaltaren betonar att han ser en stadd kassa som en extremt underskattad tillgång i osäkra tider.

”Vi vill inte slå vad om ett utfall som vi inte har någon möjlighet att förutse. Blir det ett fredsavtal om en vecka så att oljepriset faller, eller blir det tvärtom? I stället för att satsa på binära utfall avvaktar vi mycket hellre."

Av de pengar fonden har i aktier så är hela 85% placerade i Sverige. Nyligen köptes en post i den pressade livekasinoleverantören Evolution. Borthen beskriver det som en av hedgefondens starkaste case inför sommaren.

"Aktien har fallit mycket samtidigt som tillväxten i Q1 ser ut att komma in högre än vad analytikerna räknat med. Dessutom har väldigt många institutionella investerare sålt ut sig, och vi tror inte att det finns så mycket nedsida kvar. Tvärtom finns det många triggers i närtid", säger han.

Beskrivningen om en begränsad nedsida återkommer när förvaltaren pratar om sina innehav. För att åskådliggöra fondens filosofi slår han ihop sina handflator och formar vad som närmast ser ut som ett lutande V – en vinkel som rymmer de möjliga utfallen.

"Vi jagar enskilda aktiecase, sektorer eller tillgångsslag med asymmetrisk uppsida. Om vi 'bombar' förlorar vi kanske 10%, men om vi träffar rätt så gör vi en vinst på 30, 40 eller 50%."

Utifrån den filosofin har Blueberry även tagit en position i Novo Nordisk, som har rasat över 70% efter hårdnad konkurrens på läkemedelsmarknaden mot fetma. Givet bolagets 100-åriga historik av tillväxt ser förvaltaren goda odds för en comeback.

"Aktien har blivit väldigt billig, och på den här värderingen tror vi att nedsidan är uttömd. Sen har de ju en insulinverksamhet som tuffar på oberoende av hur det går för deras viktminskningsläkemedel."

I portföljen finns också en mindre post i den svenska båttillverkaren Nimbus. Från toppen 2021 har aktien rasat nästan 85%. Trots motvinden understryker Borthen att bolaget har ett "fantastiskt varumärke".

"Alla i Norge som vill köpa en riktigt bra båt vill ha en Nimbus. Och båtmarknaden har knappt varit sämre än vad den är nu. Så det här är ett bet på en cyklisk återhämtning på steroider. Balansräkningen är tillräckligt god för att de ska kunna rida ut stormen."

Ett av fondens största innehav just nu är Scandic Hotels. Marius Borthen tror på en stark sommar på grund av kriget i Mellanöstern, då fler lär välja att semestra i Norden.

"Bokningssiffrorna hos olika reseaktörer visar på en kraftig tillväxt jämfört med ifjol – som var ett rekordår. Därför tycker vi inte att det finns så mycket nedsida i caset; frågan är snarare hur bra det faktiskt kan bli.”

Bolaget startade som det amerikanska teknikbolaget Apptix. 2018 fick det nytt liv genom förvärvet av Göteborgsbaserade Evimeria, bolaget bakom Webdoc. Därefter följde en rad förvärv som breddade produkterbjudandet och gav fotfäste på nya marknader. I december 2024 flyttade bolaget noteringen från Oslo Börs till Nasdaq Stockholm. Huvudkontoret ligger i Göteborg.

Första kvartalet 2026 omsatte Carasent 90,4 Mkr, upp 6% mot fjolåret. Siffran dras ner av att konsultintäkterna halverades till 4 Mkr, något bolaget förklarar med ett ovanligt starkt jämförelsekvartal och att dotterbolaget Metodika varit upptaget med en stor kundleverans. VD Daniel Öhman väntar sig en förbättring under andra kvartalet.

Bolagets egna mål för 2026 till 2028 är 15% tillväxt per år. Den svaga tillväxten på 6% förklarar sannolikt varför aktien faller 6% efter rapportsläppet.

Den viktigare bilden syns i de återkommande intäkterna. ARR nådde 356 Mkr, en ökning med 16%. ARR står för "annual recurring revenue", alltså årligen återkommande intäkter. Det är det belopp bolaget kan räkna med att få in varje år från sina abonnemangskunder, utan att behöva sälja något nytt. För mjukvarubolag som Carasent är det det viktigaste nyckeltalet, eftersom det visar hur stabila och förutsägbara intäkterna är.

Rörelseresultatet vände till 1,6 Mkr, jämfört med -1,8 Mkr ett år tidigare. Även nettoresultatet svängde, från en förlust på 3 Mkr till en vinst på 2,9 Mkr.

Det intressanta är hur marginalförbättringen uppstår. Intäkterna ökade med 6%, men personalkostnaderna steg bara 2% och övriga kostnader minskade. Bolaget har tre färre anställda än för ett år sedan, men växer ändå snabbare. Det innebär att varje ny intäktskrona kostar allt mindre att leverera. Daniel Öhman pekar på att AI-verktyg effektiviserar utvecklingsarbetet, vilket gör att bolaget kan öka tempot i produktutvecklingen utan att anställa fler.

I rapporten lyfter VD:ns även fram att AI-verktyget Medsum, som genererar journalförslag utifrån patientmöten, uppgraderats med en bättre AI-språkmodell. Han säger att kvaliteten nu matchar konkurrenterna och att man under senaste månaden skrivit avtal med över 100 betalande användare.

Den stora frågan framåt är förmodligen Tyskland. I Norden rullar maskineriet på med 19% ARR-tillväxt och lågt kundbortfall. Men Tysklandsverksamheten, som kom med Data-AL-förvärvet, tappar intäkter och befinner sig mitt i en övergång till det nya systemet. Att den första betalande kunden nu konverterats till Webcur är ett positivt steg, men det är en lång väg kvar innan Tyskland bidrar till tillväxten istället för att späda ut den.

Kassan har sjunkit från 253 Mkr till 130 Mkr på ett år. Det förklaras till stor del av aktieåterköpsprogrammet som hittills kostat runt 108 Mkr totalt.

Återköpsprogrammet är en signal om att ledningen anser aktien undervärderad, men det minskar också utrymmet för förvärv.

[infogram id="_/O51jZnyu2ax7hv3Zp9TF" prefix="RUX" format="interactive" title="Carasent kurs 2026"]

Addnode
Handelsbanken sänker riktkursen till 120 kronor (125), upprepar köp

Addtech
Handelsbanken sänker riktkursen till 390 kronor (400), upprepar köp

Alleima
Handelsbanken sänker riktkursen till 84 kronor (86), upprepar behåll

Alm. Brand
Jyske Bank höjer till köp (behåll), riktkurs 18,50 danska kronor

Attendo
Handelsbanken höjer riktkursen till 125 kronor (105), upprepar köp

Avanza
Handelsbanken höjer riktkursen till 442 kronor (424), upprepar köp

Bergman & Beving
Handelsbanken sänker riktkursen till 310 kronor (325), upprepar behåll

Demant
Morgan Stanley höjer riktkursen till 210 danska kronor (207), upprepar jämvikt

DNB
Pareto Securities höjer till köp (behåll), riktkurs 340 norska kronor (330)

EQT
Citigroup sänker till neutral (köp), riktkurs 325 kronor

Exsitec
Nordea sänker riktkursen till 162 kronor (182), upprepar köp

Genmab
Jyske Bank höjer till köp (behåll), riktkurs 2 300 danska kronor

Getinge
Nordea sänker riktkursen till 222 kronor (225), upprepar köp

Handelsbanken
DNB Carnegie höjer riktkursen till 162 kronor (160), upprepar köp

Hemnet
DNB Carnegie sänker riktkursen till 249 kronor (254), upprepar köp

HMS Networks
Nordea höjer riktkursen till 505 kronor (500), upprepar köp
Danske Bank höjer till köp (behåll), riktkurs 515 kronor

Humana
Handelsbanken höjer riktkursen till 50 kronor (47), upprepar behåll

Husqvarna
Handelsbanken sänker riktkursen till 43 kronor (46), upprepar behåll

Indutrade
Handelsbanken sänker riktkursen till 270 kronor (285), upprepar köp

JM
Handelsbanken sänker riktkursen till 132 kronor (145), upprepar behåll

Kitron
DNB Carnegie sänker till behåll (köp), riktkurs 103 norska kronor (102)

Lagercrantz
Handelsbanken sänker riktkursen till 270 kronor (275), upprepar köp

Mildef
SEB sänker riktkursen till 212 kronor (220), upprepar köp

Moment Group
Handelsbanken sänker riktkursen till 189 kronor (197), upprepar köp

Netcompany
Nordea höjer riktkursen till 435 danska kronor (410), upprepar köp

Norbit
Arctic höjer riktkursen till 260 norska kronor (230), upprepar köp

OEM International
Handelsbanken sänker riktkursen till 168 kronor (172), upprepar köp

Orthex
Inderes sänker till minska (öka), riktkurs 5 euro

Paradox
Pareto Securities sänker riktkursen till 135 kronor (139), upprepar behåll

Saab
SEB höjer riktkursen till 634 kronor (630), upprepar behåll

SEB
DNB Carnegie höjer riktkursen till 200 kronor (199), upprepar behåll

Sparebanken Norge
Pareto Securities höjer riktkursen till 215 norska kronor (205), upprepar behåll

SpareBank 1 Nord-Norge
Pareto Securities höjer riktkursen till 175 norska kronor (170), upprepar behåll

SpareBank 1 Ringerike Hadeland
Pareto Securities sänker riktkursen till 410 norska kronor (440), upprepar behåll

SpareBank 1 Sør-Norge
Pareto Securities höjer riktkursen till 230 norska kronor (225), upprepar behåll

SpareBank 1 Østfold Akershus
Pareto Securities sänker riktkursen till 480 norska kronor (490), upprepar behåll

Sparebanken Øst
Pareto Securities sänker riktkursen till 72 norska kronor (74), upprepar sälj

Stolt-Nielsen
Norne Securities sänker riktkursen till 340 norska kronor (345), upprepar behåll

Swedbank
DNB Carnegie höjer riktkursen till 349 kronor (328), upprepar behåll

TGS
Danske Bank höjer till behåll (sälj), riktkurs 130 norska kronor

Vitrolife
ABG Sundal Collier sänker riktkursen till 150 kronor (175), upprepar köp

Vår Energi
Nordea höjer riktkursen till 52 norska kronor (38), upprepar köp

Bland de mest omsatta aktierna inom storbolagsindexet OMXS30 höjdes serieförvärvaren Addtech och verkstadsbolaget Atlas Copco med knappt 2 procent vardera. Saab hängde inte med i indexutvecklingen utan var ned 0,3 procent.

Industrivärden handlas på tisdagen exklusive utdelning om 8:75 kronor per aktie. Aktien backade 1:30 kronor eller 0,3 procent.

Citi har sänkt sin rekommendation för riskkapitalbolaget EQT till neutral från köp. Riktkursen ligger på 325 kronor. Aktien sjönk nästan 1 procent till 293:80 kronor.

Högst omsatt var Sivers Semiconductors. Aktien som steg 25 procent på måndagen fortsatte i den tidiga tisdagshandeln upp 6 procent utan att ha släppt några nyheter.

Oljebolagen pressades av ett sjunkande oljepris. Ipco var ned drygt en halv procent och Meren Energy backade knappt en procent.

Rapportsäsongen för det första kvartalet 2026 är ännu i sin linda, men under morgonen bjöds investerarna på en försmak. Nischbanken Avarda redovisade en ökning om 30 procent för rörelseresultatet i kvartalet till 245 miljoner kronor. Samtidigt ökade kreditförlusterna något till 4,8 procent (4,6). Aktien tappade 6 procent.

I en trading update från matkassebolaget Cheffelo uppvisades en omsättningsökning om 11,4 procent för det senaste kvartalet. Justerat för valutakursrörelser steg omsättningen med 13,5 procent. Aktien handlades dock ned 5 procent.

Mycronic har fått en order på en kundanpassad SLX-maskritare. Ordervärdet ligger inom intervallet 27-30 miljoner dollar. Aktien höjdes 1 procent.

OMXS30 tisdagen den 14 april

Källa: Infront

Finansieringsrundan leds av Wallenberg Investments som enligt Stegra nu tar en ledande position i bolaget. Exakt hur stor ägarandel det handlar om framkommer dock inte.

Tillsammans med Singapores statliga investmentbolag Temasek och IMAS har Wallenberg Investments bildat ett konsortium som investerar drygt 15 miljarder kronor.

Enligt plan ska huvudavtalen undertecknas i slutet av månaden, och finansieringsrundan som helhet avslutas under juni 2026.

Finansieringen stöds av Stegras befintliga aktieägare. Bland annat Hy24, Just Climate och Harald Mix investmentbolag Altor. Efter rundan väntas Altor vara näst största ägare i bolaget.

Bolaget uppger också att Stegras långivare backar konsortiet.

“Denna finansiering återspeglar den starka övertygelsen om Stegras affärsmodell bland nya och befintliga investerare, såväl som långivare. Den har uppnåtts i en mycket utmanande makroekonomisk miljö och återspeglar betydande insatser från alla inblandade”, säger Stegras VD Henrik Henriksson enligt pressmeddelandet.

Utöver Wallenberg består konsortiet av Tamasek och IMAS. Nya och befintliga investerare har gått in i finansieringsrundan som ska säkra en ny storskalig stålverksanläggning i Boden, uppger Stegra i pressmeddelandet.

"Finansieringen stöds också starkt av Stegras befintliga aktieägare, inklusive Altor som efter slutförd affär blir den näst största ägaren, samt Hy24 och Just Climate. Den stöds även, under förutsättning av kreditgodkännanden, av företagets seniora och juniora långivare", skriver Stegra.

Tidsplanen för stålprojektet kommer att ses över, efter "flera långsamma månader under finansieringsarbetet". Bolaget uppger att man nu kommer öka takten i byggaktiviteterna efter en period med lägre aktivitet.

Efter finanseringsrundan har investerarna enats om att nominera Leif Johansson till ny styrelseordförande, att efterträda Shaun Kingsbury. Investerarna har också enats om att nominera Håkan Buskhe samt Altors Managing Partner Paal Weberg till styrelsen. Shaun Kingsbury föreslås fortsätta som ledamot.

Avtalet väntas skrivas under i slutet av april och slutförandet av finansieringsrundan väntas ske i juni 2026. Finansieringen är villkorad av kreditgodkännanden från långivarna samt slutförande av dokumentation.

Inflationstakten enligt KPI låg på 0,5%, oförändrat från februari. KPIF exklusive energi uppgick till 1,1%, vilket är lägre än februaris 1,4%.

"Drivmedelspriserna steg kraftigt i mars och hade den största prisförändringen sedan 90-talet, men motverkades av en stor nedgång i elpriserna", säger Mikael Nordin, prisstatistiker på SCB.

Elpriserna sjönk med över 19% och bidrog till en lägre inflation, medan drivmedelspriserna sköt i höjden med cirka 20% i månadsförändring.  

Den 1 april sänktes matmomsen, som väntas dämpa inflationen ytterligare.

Sydkoreanska Kospi var upp över 3 procent när SK Hynix steg nästan 9 procent. Även sektorkollegan Samsung Electronics var upp nästan 4 procent.

Likaledes stark utveckling var det för teknikkonglomeratet Softbank i Japan som var upp över 10 procent.

Uppgången följde också viss optimism kring kriget i Iran, detta sedan källor uppgett för både Bloomberg News och Reuters att USA och Iran för diskussioner om en ny omgång direkta förhandlingar om en mer långsiktig vapenvila. Detta efter att samtal i Islamabad i helgen ledda av vicepresident JD Vance inte lyckades nå något genombrott.

Målet är att hålla nya samtal innan den två veckor långa vapenvilan som tillkännagavs den 7 april löper ut nästa vecka.

CNN rapporterade på måndagen att tjänstemän i Vita huset diskuterade möjligheten till ytterligare ett möte, och Pakistans premiärminister Shehbaz Sharif sade att ansträngningar pågår för att lösa de återstående frågorna mellan USA och Iran.

President Donald Trump signalerade tidigare på måndagen att han är öppen för fler samtal och sade att Iran har tagit kontakt med USA. Samtidigt fortsätter han med en marin blockad av den viktiga vattenvägen Hormuzsundet som ett sätt att öka trycket på regimen i Teheran.

Marknadstemperatur kl 07:20

==============================================================

kl 07:20 kl 12:35 Sedan

31/12

Nikkei 225 +2,3% - +14,8%

Hongkong Hang Seng +0,3% - +0,5%

Kinas Shanghai Comp +0,4% - +0,9%

Australia S&P/ASX200 +0,6% - +3,1%

KÄLLA: Infront.

Konsensusdata från Finwire

Det innebär att du kan köpa och sälja andelar under hela handelsdagen till ett löpande marknadspris, till skillnad från en traditionell fond där köp och försäljning sker till dagens stängningskurs.

ETF:er följer vanligtvis ett index, en sektor eller ett tema och erbjuder på så vis en bred exponering i en enda produkt.

Den i särklass mest ägda börshandlade fonden bland svenskar är XACT Nordic High Dividend Low Volatility, med nära 63 000 ägare på Avanza och Nordnet.

Fonden riktar in sig på nordiska bolag med hög utdelning och låg kurssvängning, en kombination som tilltalar den som vill ha ett stabilt kassaflöde. Direktavkastningen ligger på 4,6% och treårsavkastningen exklusive utdelningen landar på 28%.

På andraplats hittar vi Montrose Global Monthly Dividend MSCI World, som erbjuder månatlig utdelning från globala bolag. Direktavkastningen på 5,9% är den näst högsta på listan.

Även JPM Global Equity Premium Income sticker ut med en direktavkastning på hela 8,0%, högst bland samtliga fonder på topplistan. Fonden investerar i globala aktier och säljer samtidigt köpoptioner på sina innehav för att skapa extra intäkter. Det går att läsa mer om detta i vår tidigare artikel om börshandlade fonder med hög utdelning.

XACT OMXS30 ESG och XACT Sverige, som följer det svenska storbolagsindexet respektive den bredare svenska marknaden, samlar tillsammans drygt 21 000 ägare.

XACT OMXS30 ESG har levererat 54% på tre år med branschens lägsta avgift på 0,1%.

XACT Sverige har stigit 34% under samma period och delar dessutom ut 3,5% i direktavkastning.

Tre av tio fonder på listan är rena försvarsfonder: HANetf Future of Defence, WisdomTree Europe Defence och VanEck Defense. Tillsammans har de över 64 000 ägare, fler än någon enskild fond utom XACT Nordic High Dividend.

Anmärkningsvärt är att Nordnet-spararna dominerar kraftigt i segmentet. VanEck Defense har nästan 25 000 ägare på Nordnet jämfört med knappt 4 000 på Avanza, och WisdomTree Europe Defence visar ett liknande mönster med runt 15 600 Nordnet-ägare mot drygt 4 800 på Avanza.

Samtliga försvarsfonder är relativt nylanserade produkter som vuxit snabbt i en orolig omvärld.

VanEck Semiconductor avslutar listan med en imponerande treårsavkastning på 201%, drivet av den globala efterfrågan på halvledare och AI-relaterad hårdvara. Fonden har 10 000 ägare hos de två stora nätmäklarna.

Listan visar att svenska ETF-sparare prioriterar två saker: löpande kassaflöde genom utdelning och exponering mot aktuella megatrender som försvar och halvledare.

Under måndagen är Budapest-börsen upp över 3% på nya rekordnivåer.

Uppgången drivs av Ungerns stora börsnoterade bolag, som OTP Bank, oljebolaget MOL, läkemedelsaktören Richter och Magyar Telekom. Samtliga aktier har stigit mellan 2–8% under måndagen. Det skriver Euronews.

BUX är ett av Europas mest koncentrerade storbolagsindex. Tillsammans utgör bolagen ovan en betydande majoritet av indexet. Drygt 88% enligt den senaste indexöversynen.

Uppgången drivs av förhoppningen om en upptinad relation till Bryssel och av frysta EU-medel.

Samtidigt som Ungerns börs har rekordfest tappar de bredare europeiska marknaderna. Detta efter helgens kollapsade fredsförhandlingar mellan USA och Iran.

Forinten, den ungerska valutan, följer också uppgången och når sin starkaste nivå mot euron på över fyra år.

För vissa har resan inneburit en snabbfil till drömvärderingar, medan andra har sett sina börsvärden nästintill utraderas.

Här är de svenskgrundade bolagen som tagit sig över Atlanten i hopp om guld.

Klarna valde i september 2025 att börsnotera sig på den amerikanska marknaden. VD Sebastian Siemiatkowski uppgav till Sveriges Radio att det stora antalet utländska ägare låg bakom valet av marknad.

Detta har sedan följts av en dyster kursresa. Vid sin IPO handlades aktien till 40 dollar. Idag handlas aktien endast kring cirka 13 dollar. Redan vid börsdebuten spekulerades det om en för hög värdering för bolaget.

Vad framtiden erbjuder för Klarna är fortfarande oviss, men marknaden har satt press på värderingen. Det kan dock konstateras att antalet användare och nya partnerskap snabbt växer för betallösningsbolaget.

[infogram id="_/4NC5WYvZvynr8Te6YvBn" prefix="7FH" format="interactive" title="Klarna Aktiekurs 2026-04-13 09:41"]

Det världskända musikbolaget Spotify har stått för den mest lyckade USA-resan, även om den började med en fadäs.

Vid börsnoteringen 2018 hängdes inte den svenska flaggan upp på Wall Street – utan den schweiziska.

Därefter har det gått desto bättre, med en kursrusning på nära 200% sedan noteringen. Börsvärdet har samtidigt svällt till nära 100 miljarder dollar.

I år har aktien dock fallit cirka 16%, delvis i spåren av en svagare mjukvarumarknad. Samtidigt har grundaren Daniel Ek lämnat VD-stolen för att i stället bli styrelseordförande.

I juni 2022 var det dags för en ny svensk biltillverkare att börsnotera sig, denna gång på Nasdaq i New York. Inför noteringen hade Polestar annonserat rekordsiffror och starka ordrar av den fullt elektriska Polestar 2-modellen.

Polestars resa på börsen har därefter varit brokig. Under 2025 riskerade bolaget att bli avnoterat på grund av att aktien handlades under 1 dollar. Detta föranledde en omvänd split där 3o aktier slogs ihop till 1.

Aktie handlas i dag 93% under sin IPO-kurs. I veckan meddelade dock Polestar nya rekordsiffror för antalet bilar, tiden får dock utvisa om guldet väntar.

Havremjölken fick sin tid i rampljuset utanför fikarummet när Oatly sommaren 2021 noterades på Nasdaq i USA. Även denna kursresa har idag tappat farten med en nedgång på 97%. Detta i samband med att bolaget fortfarande redovisar negativa resultat.

I dag försöker Oatly skapa en mer nära och smidigare leveranskedja genom att bland annat stänga ned sin fabrik i Singapore. Samtidigt annonserade bolaget i mars att man investerar 16 miljoner dollar i sin produktionsanläggning i Landskrona.

Framtiden får avgöra om aktieägarna behöver gräma sig över spilld mjölk eller inte.

Neonode börsnoterades 2012 på Nasdaq i USA. Neonode är ett teknikbolag inom sensorer, och var tidiga med touch-teknologi till mobiler.

En potentiell miljardförlikning med Samsung fick aktien att rusa från mitten av 2024 fram till september 2025. Aktien föll då 65% när beskedet kom att förlikningssumman bara beräknas landa runt 15-20 miljoner dollar.

Kursen handlas nu nära bottennivåer. Dock äger närmare 8 900 privatpersoner aktien på Avanza enbart.

[infogram id="_/pLOtizlIoRy45ixlb0f8" prefix="o7M" format="interactive" title="Neonode Aktiekurs 5 år 2026-04-13 09:45"]

Autoliv säger själva att de är världens största leverantör av säkerhetssystem till fordonsindustrin, med verksamhet i 25 länder och 13 tekniska center världen över. Bolaget grundades av Lennart Lindblad under namnet Lindblads Autoservice AB 1953.

1994 sålde Electrolux sina aktier i Autoliv genom att börsnotera dem i Stockholm. Tre år senare slogs Autoliv ihop med Morton ASP, och bildade Autoliv Inc. Bolaget handlades efter sammanslagningen på New York-börsen.

Sedan entrén på amerikanska börsen har aktien stigit 245% och bjudit aktieägarna på lite guld i form av utdelningar.

[infogram id="_/Mnw52ZuF1zppHnycHxfc" prefix="pR6" format="interactive" title="Autoliv Aktiekurs 5 år 2026-04-13 09:47"]

NIP Group kom till Nasdaq-börsen sommaren 2024. Sammanslagningen av den svenska e-sportorganisation Ninjas in Pyjamas och kinesiska ESV5, bildar dagens NIP Group.

Ninjas in Pyjamas dominerade under 2012 den internationella Counter Strike-scenen. Under 2013 kom en tv-serie om e-sportlaget ut i Sverige som lockade unga till en karriär inom e-sport.

Dessvärre kvalar även detta bolag in bland förlorarna på amerikanska börsen. Sedan IPO är aktien ned strax över 90%. Bolaget lever fortsatt vidare och har även tecknat nya samarbeten.

Trots att flera bolag tagit steget till en notering i USA, har bara några enstaka levererat en positiv avkastning. Spotify sticker ut som ett lyckat exempel på världsmarknaden och börsen. Flera andra av bolagen har dock gått ned med mer än 90%.

Det finns även andra exempel på delvis svenska bolag som noterat sig i USA. Kinnevik-avknoppningen Millicom som tidigare handlades i Sverige har haft en otrolig resa senaste året, och rusat 200%.

Även Eco Wave Power Global som grundades i Israel av bland annat svenskar, har uppvisat framgångar senaste åren. På totalen är de dock ned från sin introduktionskurs.

Genomgången av bolagen ger trots allt inte någon större guldvittring.

Vid samma tid hade storbolagsindexet OMXS30 backat 0,7 procent till nivån 3.088. Aktier för 6,9 miljarder hade då omsatts på Stockholmsbörsen i sin helhet.

Inom storbolagsindexet steg värmeteknikföretaget Nibe över 7. Förutom stigande olje- och gaspriser efter den negativa utgången av helgens fredsförhandlingar, syntes positiva signaler från Europas största värmepumpmarknad Frankrike där regeringen ökar stödet till elektrifiering och värmepumpar.

Fler bolag inom OMXS30 har fått sänkta rekommendationer. Industrivärden, som säljstämplats av SEB, minskade 2,7 procent. Epiroc och Sandvik sänktes runt 2 procent medan Volvo var ned 1,4 procent.

Mätteknikföretaget Hexagon har förvärvat tyska Waygate som är verksamt inom datortomografi (CT), radiografi och visuell fjärrinspektion (RVI) med en omsättning på 630 miljoner dollar. Köpeskillingen ligger runt 1,45 miljarder dollar. Ålandsbanken anser att förvärvet vid första anblick ser strategiskt riktigt ut, men noterar samtidigt prislappen och de lägre marginalerna. Hexagon-aktien sjönk nära 1 procent.

Lastbilstillverkaren Traton sålde totalt 68.600 fordon under det första kvartalet 2026 (73.100), vilket motsvarar en nedgång på 6 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Aktien var ned 0,6 procent.

Forskningsbolaget Diamyd Medical avbryter sin fas 3-studie Diagnode-3 där läkemedelskandidaten retogatein utvärderats vid behandling av typ 1-diabetes, enligt ett pressmeddelande på fredagskvällen. Beskedet kommer efter att studien inte visat någon behandlingseffekt för kandidaten, vilket fick aktien att rasa nära 90 procent i slutet av mars. På det nya beskedet föll aktien ytterligare 12 procent.

Nordea höjer sin rekommendation för SKF:s aktie till köp från behåll med riktkursen 290 kronor. Banken anser att kullagerföretagets kommande avknoppning av fordonsverksamheten, tillsammans med en solid förbättringsbana för både rörelsemarginaler och kassaflödeskonvertering i kvarvarande SKF, innebär avgörande värdedrivare för aktien. Aktien handlades dock ned 0,5 procent.

Bank of America har höjt rekommendationen för Nokia till köp från Neutral. Aktien steg 2,7 procent.

Dagens Industri rekommenderar köp för modehandlaren Nellys aktie i analysen "Veckans aktie". Bolaget har gjort en vinstvändning och efter det "brutala" kursraset som följde den senaste rapporten finns ett fint ingångsläge, anser tidningen. Nelly-aktien avancerade drygt 8,6 procent.

Handelsbanken återupptar sin bevakning av Systemair med rekommendationen köp och riktkursen 95 kronor. Aktien steg nära 0,7 procent till 76:10 kronor.

OMXS30 måndagen den 13 april

Källa: Infront

Jämfört med Europa är marknadsföringen mot patienterna betydligt viktigare i USA. Där rör sig konkurrenten Eli Lilly med vana steg och hemmaplansfördel, medan Novo Nordisk nu arbetar för att förbättra sin positionering mot USA:s konsumenter.

“Vi har behövt lära oss nya förmågor som vi inte hade”, säger Novo Nordisks VD Mike Doustdar till Financial Times.

Ett tydligt steg för att stärka bolagets kompetens inom marknadsföring mot konsument togs i slutet av förra månaden. Då rekryterades Poul Weihrauch till styrelsen.

Han är VD för godisbjässen Mars, som förutom den kända chokladen äger varumärkena Snickers, M&M och – sedan ett förvärv 2025 – Kellanova med chipsen Pringles i sitt sortiment. Utöver konfektyr har bolaget också en stor verksamhet inom djurvård.

En godischef på ett viktminskningsbolag kan framstå paradoxalt, men Mars har varit framgångsrikt i marknadsföringen av sina produkter – och Poul Weihrauchs uppdrag ska bli att stärka just konsumentengagemanget.

Han träder in som “styrelseobservatör”. Det innebär att han inte officiellt är styrelseledamot med rätt att rösta, utan i stället deltar på möten och diskussioner.

I samband med hans inträde röstades tre andra nya styrelseledamöter fram:

Jan van de Winkel, medgrundare och tidigare VD på danska bioteknikbolaget Genmab, Helena Saxon, styrelseledamot i H&M och tidigare CFO på Investor, samt Ramona Sequeira som haft flera chefsroller hos motståndaren Eli Lilly.

Men det är inte bara i styrelsearbetet som Novo Nordisk trappar upp sin strategi för att nå den amerikanska konkurrenten. I januari lanserades till exempel läkemedlet Wegovy i tablettform via flera kanaler där kunderna kan betala själva, i stället för via det traditionella försäkringssystemet.

Lanseringen blev snabbt en framgång med 600 000 utfärdade recept i USA, men Eli Lilly lanserade snabbt en konkurrent.

“Vi förväntar oss lika aggressiva strategier från Lilly”, säger Evan Seigerman, analytiker på BMO Capital Markets, till Financial Times.

Skribent äger aktier i bolaget.

Samtidigt varnar näringslivet för att stigande energi- och bränslekostnader till följd av kriget i Iran riskerar att slå hårt mot svenska bolag.

Finansminister Elisabeth Svantesson (M) utesluter inte att utöka elstödet för att även gälla företag.

“Fortsätter det här är det klart att vi kommer behöva jobba med fler verktyg”, säger hon.

Betyder det att ni öppnar för att ge stödet till industrier och företag?

“Jag tycker inte att man ska utesluta någonting”, säger Svantesson.

Regeringens prioritering är tydlig: att stärka hushållens köpkraft.

“Det handlar helt enkelt om att se till att hushållen får mer pengar i plånboken och vågar konsumera”, säger Elisabeth Svantesson.

Hushållen är nyckeln till att bryta lågkonjunkturen, menar finansministern. Därför har regeringen valt att utesluta företag från elstödet.

Under sin presentation pekade finansministern på att kriserna löst av varandra. Från pandemi, till krig och tullar. Konjunkturen var till slut på väg mot en ljusning, men nu är läget återigen mycket osäkert.

Samtidigt påtalar hon att Sverige är i ett bra finanspolitiskt utgångsläge med ett större handlingsutrymme än många andra länder.

“Våra statsfinanser är brutalt starka. I världsklass. Och det ger handlingsutrymme”, säger hon.

Både elstödet och den sänkta skatten på drivmedel finansieras genom lån.

Det betyder att vi kan låna oss ur det här?

“Ja. Framför allt att vi kan fortsätta anpassa politiken för att klara oss genom krisen”, säger finansministern.

Efter en dryg halvtimmes handel hade storbolagsindexet OMXS30 minskat med 0,3 procent till nivån 3.080. Aktier för 2,9 miljarder hade då omsatts på Stockholmsbörsen i sin helhet. Ledande index i Europa hade generellt en sämre utveckling än Stockholm, med Frankfurtbörsen ned 1,2 procent.

Inom storbolagsindexet steg värmeteknikföretaget Nibe 4 procent mot strömmen. Förutom stigande olje- och gaspriser efter den negativa utgången av helgens fredsförhandlingar, syntes positiva signaler från Europas största värmepumpmarknad Frankrike där man enligt premiärminister Sebastien Lecornu ska öka stödet till uppvärmning av bostäder och satsa på fler värmepumpar.

Fler bolag inom OMXS30 har fått sänkta rekommendationer och handlades ned mer än index. Industrivärden, som säljstämplats av SEB, minskade 3 procent. Epiroc och Sandvik sänktes över 2 procent medan Volvo var ned 1,4 procent.

Mätteknikföretaget Hexagon förvärvar tyska Waygate Technologies som är verksamt inom datortomografi (CT), radiografi och visuell fjärrinspektion (RVI) och har en omsättning på cirka 630 miljoner dollar. Transaktionen värderas till cirka 1,45 miljarder dollar. Affären expanderar bolagets affärsområde Manufacturing Intelligence, skriver Hexagon. Aktien sänktes en procent.

Forskningsbolaget Diamyd Medical avbryter sin fas 3-studie Diagnode-3 där läkemedelskandidaten retogatein utvärderats vid behandling av typ 1-diabetes, enligt ett pressmeddelande på fredagskvällen. Beskedet kommer efter att studien inte visat någon behandlingseffekt för kandidaten, vilket fick aktien att rasa nära 90 procent i slutet av mars. På det nya beskedet föll aktien ytterligare 13 procent.

Nordea höjer sin rekommendation för SKF:s aktie till köp från behåll med riktkursen 290 kronor. Banken anser att kullagerföretagets kommande avknoppning av fordonsverksamheten, tillsammans med en solid förbättringsbana för både rörelsemarginaler och kassaflödeskonvertering i kvarvarande SKF, innebär avgörande värdedrivare för aktien. Aktien handlades dock ned en procent.

Dagens Industri rekommenderar köp för modehandlaren Nellys aktie i analysen "Veckans aktie". Bolaget har gjort en vinstvändning och efter det "brutala" kursraset som följde den senaste rapporten finns ett fint ingångsläge, anser tidningen. Nelly-aktien avancerade drygt 7 procent.

Handelsbanken återupptar sin bevakning av Systemair med rekommendationen köp och riktkursen 95 kronor. Aktien steg nära en procent till 76:10 kronor.

OMXS30 måndagen den 13 april

Källa: Infront

Addlife
SB1 Markets sänker riktkursen till 203 kronor (207), upprepar köp

Afry
SB1 Markets sänker riktkursen till 132 kronor (139), upprepar neutral

Alfa Laval
DNB Carnegie höjer riktkursen till 600 kronor (555), upprepar köp
Barclays höjer riktkursen till 570 kronor (565), upprepar övervikt

Assa Abloy
Barclays sänker riktkursen till 463 kronor (466), upprepar övervikt

Atrium Ljungberg
Pareto Securities sänker riktkursen till 32 kronor (35), upprepar behåll

Avanza
DNB Carnegie höjer riktkursen till 415 kronor (370), upprepar köp
SB1 Markets sänker till neutral (köp), riktkurs 405 kronor (390)

Carlsberg
HSBC sänker riktkursen till 980 danska kronor (1 060), upprepar behåll

Dynavox
DNB Carnegie sänker riktkursen till 125 kronor (135), upprepar köp

Electrolux
Barclays sänker riktkursen till 55 kronor (56), upprepar undervikt

Elisa
DNB Carnegie höjer riktkursen till 43 euro (40), upprepar behåll

Elkem
Pareto Securities höjer riktkursen till 36 norska kronor (35), upprepar köp

Entra
DNB Carnegie sänker riktkursen till 115 norska kronor (125), upprepar behåll

Epiroc
ABG Sundal Collier sänker till behåll (köp), upprepar riktkurs 265 kronor
Barclays höjer riktkursen till 256 kronor (255), upprepar övervikt

Essity
SEB sänker riktkursen till 301 kronor (310), upprepar köp

Fagerhult
SB1 Markets sänker riktkursen till 30 kronor (35), upprepar neutral

Hexagon
Deutsche Bank sänker riktkursen till 100 kronor (110), upprepar behåll

Industrivärden
Pareto Securities höjer riktkursen till 475 kronor (472), upprepar behåll

Instalco
SB1 Markets höjer riktkursen till 38 kronor (35), upprepar köp

Invisio
Nordea sänker riktkursen till 400 kronor (410), upprepar köp

Itab
SB1 Markets sänker riktkursen till 18 kronor (24), upprepar köp
Pareto Securities sänker riktkursen till 24 kronor (25), upprepar köp

Lifco
SEB sänker riktkursen till 300 kronor (330), upprepar behåll

Lindab
Handelsbanken inleder bevakning med behåll och riktkurs 170 kronor

Metso
Barclays höjer riktkursen till 13 euro (12,50), upprepar undervikt

Nederman
Handelsbanken inleder bevakning med behåll och riktkurs 150 kronor

Nibe
BNP Paribas återupptar bevakning med outperform och riktkurs 50 kronor

Noba Bank
Goldman Sachs sänker riktkursen till 122 kronor (141), upprepar köp

Nokia
Nordea sänker till behåll (köp)

Nolato
DNB Carnegie sänker riktkursen till 62 kronor (65), upprepar köp

Nordnet
DNB Carnegie höjer riktkursen till 355 kronor (315), upprepar köp
SB1 Markets höjer riktkursen till 360 kronor (330), upprepar köp

NKT
Barclays höjer riktkursen till 807 danska kronor (800), upprepar jämvikt

Plejd
SEB höjer riktkursen till 1 300 kronor (1 150), upprepar köp
Nordea höjer riktkursen till 1 150 kronor (1 000), upprepar köp

Rejlers
SB1 Markets sänker riktkursen till 205 kronor (210), upprepar köp

Sandvik
Citigroup sänker till neutral (köp), riktkurs 405 kronor

Schneider Electric
Barclays höjer till övervikt (jämvikt), riktkurs 305 euro

SEB
Keefe, Bruyette & Woods sänker riktkursen till 185 kronor (190), upprepar underperform

SKF
Nordea höjer till köp (behåll), riktkurs 290 kronor

Sweco
SEB sänker riktkursen till 180 kronor (185), upprepar köp

Systemair
Handelsbanken inleder bevakning med köp och riktkurs 95 kronor

Telia
DNB Carnegie sänker till behåll (köp), upprepar riktkurs 50 kronor

Tele2
DNB Carnegie höjer riktkursen till 179 kronor (159), upprepar behåll

T-Mobile
Keybanc höjer till övervikt (sektorvikt), riktkurs 260 dollar

Wärtsilä
Barclays höjer riktkursen till 18 euro (16), upprepar undervikt

Långivare uppges kliva in och rädda stålsatsningen med en investering om 15 miljarder kronor. Familjen Wallenberg uppges ta omkring hälften av de 15 miljarder kronorna, omkring 7-8 miljarder, och därmed bli största ägare i stålbolaget.

Investerarna ska inte skjuta till några nya pengar men släpper på nära 10 miljarder kronor i redan överenskomna lån som varit frysta sedan årsskiftet, enligt tidningen som skriver att ett räddningspaket väntas bli klart i början av veckan.

”Man måste se det här som mer än en investering. Att Wallenbergarna kommer in gör att Stegra blir en del av svensk industris finrum och aldrig kommer tillåtas gå i konkurs”, säger en person med insyn.

Uppgifterna om att Trump kan införa en blockad i Hormuzsundet har drivit upp oljepriserna och ökat risken för ytterligare ekonomiska påfrestningar globalt.

Brentoljan stiger med 7,4 procent till 102:25 dollar per fat medan WTI-oljan är upp 8,6 procent till 104:90 dollar per fat.

Den amerikanska militären uppgav att blockaden skulle omfatta all sjöfart som går in i och ut ur iranska hamnar från och med måndag klockan 10, Washington-tid. Samtidigt tillades att andra fartyg får passera genom Hormuzsundet så länge de inte anlöper den islamiska republiken.

Irans militära rådgivare till den högste ledaren, Mohsen Rezaee, sade att landet "inte kommer att tillåta" ett sådant embargo och att det har "stora outnyttjade möjligheter att motverka det".

Den senaste upptrappningen kom efter att USA och Iran misslyckats med att nå en överenskommelse under fredsförhandlingar i Pakistans huvudstad Islamabad. Det äventyrade den vapenvila som slöts förra veckan och som hade gett marknaderna hopp om en snabb lösning på kriget.

Förhandlingarna, som leddes av USA:s vicepresident JD Vance och Irans talman Mohammad Bagher Ghalibaf, bröt samman på grund av oenighet om Irans framtida kärnprogram.

Enligt Irans utrikesminister Abbas Araghchi var landet nära ett avtal med USA. Araghchi skrev på X att "Iran förhandlade i god tro med USA för att få ett slut på kriget".

Men när man var "bara tum ifrån" en överenskommelse "mötte vi maximalism, ändrade villkor och blockad", uppgav han.

På söndagskvällen sade Trump att han inte brydde sig om Iran återvände till förhandlingsbordet och hävdade att USA redan uppnått sina militära mål, inklusive att försvaga landets förmåga att tillverka missiler och drönare. "Om de inte kommer tillbaka är det okej för mig", sade han.

Tidigare på söndagen sade Trump att USA var "redo för strid" och redo att "avsluta det lilla som återstår av Iran". Den amerikanske ledaren hotade med vedergällning vid iranskt motstånd mot blockaden och skrev på sociala medier att "varje iranier som skjuter mot oss, eller mot fredliga fartyg, kommer att sprängas i luften".

Utvecklingen riskerar att förlänga och utvidga ett krig som redan har lett till tusentals dödsfall och skakat de globala energimarknaderna. Högre olje- och gaspriser hotar att driva upp inflationen samtidigt som den ekonomiska tillväxten bromsas.

Runt om i världen försöker raffinaderier och handlare nu desperat säkra omedelbart tillgängliga råoljelaster i takt med att de fysiska leveranserna stramas åt.

Avtech

Börskurs: 6,64 kr

Antal aktier: 56,5 m

Börsvärde: 375 Mkr

Nettokassa: 34 Mkr

VD: David Rytter

Ordförande: Ingvar Zöögling

Avtech (6,64 kr) säljer egenutvecklad mjukvara som hjälper flygbolag att flyga smartare. Tjänsterna talar om för piloten vilken höjd och rutt som är bäst för stunden. Det sparar bränsle, undviker turbulens och underlättar att hålla tidtabellen. Southwest Airlines, LATAM Airlines, Wizz Air, Norwegian och SAS är exempel på kunder. Över 2 200 flygplan använder idag Avtechs tjänster kommersiellt.

Avtech grundades 1988 och noterades på Nasdaq First North i början av 2012. David Rytter är VD sedan 2020, efter att tidigare ha tjänstgjort som teknikchef sedan 2015. Huvudkontoret ligger i Kista och bolaget har 17 anställda.

Störst ägare är Avanza Pension (19%), följt av styrelseledamoten och tidigare VD Christer Fehrling (6%).

[infogram id="1pz223vrneq7llc2zpdrzj1j5yi19qxelem"]

Avtech erbjuder fyra mjukvarutjänster. Samtliga syftar till att göra flygningar mer bränsleeffektiva, säkra och bekväma. Gemensamt för alla produkter är att de levereras som SaaS-tjänster, bygger på väderdata från UK Met Office och inte kräver ny hårdvara ombord.

Intäkten är abonnemangsbaserad och baseras på antalet flygplan som använder tjänsterna och i vilken utsträckning. Exempelvis använde Southwest Airlines (ett av USA:s största lågprisflygbolag) initialt Aventus enbart i nedstigningsfasen. LATAM Airlines (Latinamerikas största flygbolagskoncern) använder både Aventus och ClearPath under hela flygningen.

Bolagets tillgängliga marknad är beroende av den globala flygplansparken. Avtech har i dag drygt 2 200 flygplan anslutna kommersiellt. Enligt den internationella branschorganisationen för flygbolag IATA finns det drygt 30 000 kommersiella plan i drift. Med tanke på att en del av dessa inte är möjliga kunder för Avtech skulle vi grovt uppskatta deras marknadsandel till ca 10%.

Många befintliga kunder och flygplan använder idag bara en eller ett par av Avtechs produkter. En bredare produktadoption per flygplan skulle kunna öka intäkten per plan avsevärt. Eller en prishöjning. Bolaget arbetar även aktivt med att bredda erbjudandet mot nya användningsfall (se faktaruta här intill).

Mellan 2016 och 2019 växte omsättningen med 23% per år i snitt. Under 2019 nådde bolaget positivt rörelseresultat för första gången på många år. Sedan slog pandemin till. Mellan 2019 och 2021 föll intäkterna med nästan en fjärdedel och rörelseresultatet vändes åter till rött.

Vändningen kom 2022. Avtech utökade sitt befintliga avtal med Southwest Airlines från enbart nedstigningsfasen till att optimera hela flygningen. Stigning, marschhöjd och nedstigning. Det innebar ungefär en fördubbling av intäkten per flygning. Samma år tecknade Avtech avtal med det europeiska lågprisbolaget Volotea.

Sedan pandemibotten har omsättningen vuxit med drygt 40% per år i snitt. Samtidigt har rörelsemarginalen rört sig från negativ till 35%. Det är en imponerande utveckling. Man ska dock ha med sig att bolaget växer från en liten bas.

[infogram id="1p9gwgp7yjqglpu7legdrkngp5c369n70lw"]

Vid utgången av 2025 uppgick värdet av de årligt återkommande intäkterna (ARR) till 51 Mkr och nettoresultatet till 17 Mkr, motsvarande en vinstmarginal på 36%. Nettokassan uppgick till 34 Mkr. Kassaflödet från löpande verksamheten efter avdrag för investeringar uppgick till 12 Mkr, motsvarande 73% av rörelseresultatet vilket speglar affärsmodellens kapitallätta natur. Bolaget har lämnat utdelning under såväl 2024 som 2025 (0,10 kr per aktie) vilket är ett ovanligt inslag för ett bolag i den här tillväxtfasen.

Värt att notera är att en stor del av Avtechs ARR är kontrakterade i USD eller EUR. Således har kronförstärkningen haft en märkbart negativ inverkan på omsättningen under 2025.

Southwest och LATAM Airlines är två av Avtechs absolut största kunder och utgör vardera uppskattningsvis 20-30% av intäkterna enligt Afv:s bedömning. Att vara beroende av enskilda större kunder är riskfyllt. Avtalet med LATAM ingicks i december 2024 och löper 3 år. Ett förlängningsavtal ingicks med Southwest i juni 2023 och löper också 3 år. Alltså till juni 2026.

Att Avtech lyckas få till en förlängning med Southwest är väldigt viktigt för bolaget. Relationen med Southwest sträcker sig långt tillbaka i tiden. Samarbetet inleddes redan 2014. Historiskt har Avtech i princip inte tappat några kunder. De enda vi känner till är Lufthansa Cargo och Eurowings. Båda tillhör Lufthansa Group vars avtal löpte ut under en period då koncernen genomgick omfattande omstruktureringar.

[infogram id="1p6z6dg57z9kz0c5g62r9p2q0pb3zkl3elz"]

Det finns ett antal bolag som erbjuder liknande tjänster som Avtech. Troligtvis är polska StorkJet en av de främsta konkurrenterna. Flera aktörer delar dock kunder. Wizz Air, Volaris, Volotea och LATAM använder tjänster från både StorkJet och Avtech. Det antyder att marknaden inte är av typen "vinnaren-tar-allt" eller att bolagen inte erbjuder exakt samma sak.

En potentiell teknisk fördel för Avtech är att Aventus levererar väderdata automatiskt direkt till flygplanets datorsystem utan att piloten behöver agera. Konkurrenternas lösningar verkar i större utsträckning kräva att piloten aktivt hämtar information via en app i cockpit. Avtechs tjänster kräver heller inga investeringar i ny hårdvara ombord.

VD David Rytter har vittnat om ett allt tuffare konkurrensklimat. Å andra sidan driver det marknaden framåt. Många flygbolag använder fortfarande inte den här typen av tjänster.

En bredare risk är att stora teknikbolag eller flygbolagen själva utvecklar optimeringsverktyg internt. Tröskeln för att bygga liknande lösningar kan sjunka över tid genom AI. Motargumentet är att flygbranschen är konservativ av nödvändighet. Säkerhet går före allt. Obeprövade lösningar tar sig långsamt in i cockpit.

Avtechs kundtillströmning har gått i ett lägre tempo än önskat under senare tid. Den senaste nya kunden var LATAM Airlines som signerades i december 2024. Säljcyklerna inom flygbranschen är långa. Bolaget vittnar även om något längre ledtider på grund av den geopolitiska situationen.

Däremot var merförsäljningen mot befintliga kunder stark under 2025. TUIfly i Tyskland lades till det befintliga TUI-avtalet i april, vilket innebar att hela TUI:s flotta nu täcks. Wizz Air utökade i augusti sitt avtal från enbart det brittiska dotterbolaget till hela koncernen. I praktiken gick Avtech från att leverera till cirka 20 Wizz Air-plan till omkring 200.

Nuvarande Southwest-avtal löper ut i juni 2026. Southwest står uppskattningsvis för 20–30% av bolagets ARR, vilket gör förnyelsefrågan till den mest akuta osäkerhetsfaktorn inför det kommande året. Affärsrelationen sträcker sig till 2014 och avtalet har förnyats fyra gånger sedan dess. Historiskt har beskedet kommit i samma månad som avtalet löpt ut. Det mönstret ger viss trygghet men inte garanti.

En observation är att bolaget efter mer än ett decennium ännu inte lyckats sälja in ClearPath till Southwest. Ett sådant avtal skulle potentiellt kunna fördubbla intäkterna från relationen.

För 2026E skissar vi på cirka 53 Mkr i nettoomsättning motsvarande 12% i tillväxt i vårt huvudscenario. Detta skulle exempelvis kunna drivas av en uppgradering av det befintliga avtalet med SAS till att även inkludera Aventus-produkten, samt en ny tillkommande kund. Tillväxten är avhängd nya kunder eller uppgraderingar. Vi har tagit höjd för att försäljningsprocesser kan dra ut på tiden, något bolaget vittnat om.

Vi tror att Avtech kommer att fortsätta investera i organisationen och produktutvecklingen vilket dämpar marginalutvecklingen något. För 2027E och 2028E har vi antagit att Avtech lyckas knyta till sig tre nya kunder per år, med en snittintäkt om 3 Mkr per kund och år.

Under de senaste åren har Avtech värderats till runt 16-17x rörelseresultatet 1 år framåtblickande. Använder vi en multipel på cirka 16x rörelseresultatet i vårt huvudscenario ser vi cirka 40% uppsida i aktien.

Jämfört med andra svenska mjukvarubolag värderas Avtech tydligt lägre på EV/Ebit. Vi anser att en viss rabatt är motiverad på grund av skillnaden i storlek, kundkoncentrationen och branschdynamik. Samtidigt är Avtechs lönsamhet ungefär dubbelt så hög som snittet och tillväxten förväntas vara klart högre.

Avtech är ett spännande litet bolag med en produktportfölj som levererar direkt och mätbar kundnytta. Tillväxten och lönsamheten är imponerande och balansräkningen är fläckfri. Men kundkoncentrationen är hög. Går det fel med något av de större kundavtalen slår det hårt.

Uppsidan i vårt huvudscenario är attraktiv och om man vågar tro på det optimistiska scenariot är uppsidan väldigt stor. Den som vill ha mer klarhet kan avvakta till sommaren, då besked om Southwest-avtalet väntas. Men aktien har kommit ned ordentligt och VD vittnar om flera kundprocesser i slutfas. För investerare som kan leva med riskerna storkundsberoendet medför tycker vi aktien är köpvärd redan idag.

[infogram id="1p1rq7x1qldxzqsmdv5rr60gn5u6q1j5lkx"]

Vid börsens stängning hade storbolagsindexet OMXS30 ökat med 1,0% till 3.110. Aktier för 20 miljarder kronor hade då omsatts på Stockholmsbörsen.

Ukrainas chefsförhandlare med Ryssland, Kyrylo Budanov, ser framsteg mot ett potentiellt fredsavtal med Kreml. En lösning på kriget kan nås relativt snabbt, sade han i en intervju med Bloomberg News. Samtidigt råder fortsatt osäkerhet kring hållbarheten i vapenvilan mellan USA och Iran, där förhandlingar väntas inledas under lördagen.

Försvarsbolaget Saab backade 2%. Den europeiska försvarssektorn utvecklades generellt svagt.

Inom storbolagsindexet utvecklades Industrivärden bäst med en uppgång på 3%. Flera verkstadsbolag steg, däribland SKF, Epiroc och Sandvik med uppgångar på 2–3%. Essity och Nibe gick mot strömmen med nedgångar på omkring 0,5% vardera.

Telia handlades exklusive utdelning på 0:51 kronor per aktie, den första delen av totalt 2:05 kronor. Aktien steg 0:02 kronor, vilket motsvarade en marginell uppgång.

Fastighetsbolaget Atrium Ljungberg redovisade hyresintäkter för det första kvartalet i linje med förväntningarna, medan förvaltningsresultatet var lägre än väntat och nettouthyrningen negativ. Vd Annica Ånäs pekade på ökad osäkerhet under kvartalet till följd av geopolitisk oro. SB1 bedömde kvartalet som "något svagt". Aktien sjönk 6%.

Belysningsföretaget Plejd avancerade 13% efter sin delårsrapport. Försäljningstillväxten ökade till nära 40% under första kvartalet, och vd Babak Esfahani pekade på fortsatt hög underliggande efterfrågan och installationstakt.

Speloperatören Betsson återhämtade sig med 2% efter torsdagens kursfall på 14% i spåren av svaga preliminära kvartalssiffror.

Synsam föll över 6% efter att SEB sänkt sin rekommendation till behåll från köp.

SEB höjde installationsbolaget Instalco till köp från behåll och höjde riktkursen till 38 från 32 kronor. Aktien steg 4%.

Medicinteknikbolaget Ossdsign rasade 39% efter att ha utfärdat en vinstvarning.

Bolaget rapporterar preliminära intäkter på omkring 37 Mkr, för årets första kvartal. Det innebär en nedgång på 17% jämfört med samma kvartal 2025. Ungefär 13 procentenheter av minskningen förklaras av valutaeffekter, orsakat av en svagare dollarkurs.

Bolaget pekar på ett par orsaker till problemen. Under slutet av 2025 bromsade rekryteringen av nya säljare in.

Utöver det lämnade flera säljare OssDsign, och flera nyckelkunder saktade ner sina inköp.

Det är värt att notera att säljrekryteringen redan lyftes som ett problem i Q4-rapporten. Att samma brist nu slår igenom ytterligare ett kvartal senare väcker frågor om hur snabbt bolaget faktiskt kan åtgärda sina operativa brister.

Att dessutom tappa säljpersonal mitt i en tillväxtsatsning är oroande för ett bolag som har som mål att mer än fördubbla försäljningen till 2028.

Rörelseresultatet väntas landa mellan -14 Mkr och -12 Mkr. Både försäljning och resultat väntas ligga under marknadens förväntningar, enligt pressmeddelandet.

OssDsigns nye VD Mark Waugh, som tillträdde 1 januari, säger att han valde att gå ut med informationen före rapportsläppet för att visa på öppenhet. Han skriver i pressmeddelandet att bolaget nu åtgärdat rekryteringsproblemen och att han fortfarande tror på bolagets produkt Catalyst och dess möjligheter att ta marknadsandelar.

VD-bytet i sig blev uppmärksammat då det enligt bolaget medförde engångskostnader på 8 Mkr, motsvarande 18% av omsättningen för fjärde kvartalet 2025.

De två tidigare rapportsläppen (Q4 och Q3 2025) blev negativa överraskningar för börsen. Aktien föll 25% respektive 13% under de två tidigare rapportdagarna.

Kvartalsrapporten publiceras den 5 maj 2026.