Sedan början av november har börsens breda index, OMXSPI, lyft med omkring 17 procent och kursrörelserna har varit stora i många bolag. Hur flyktiga kurserna är skiljer sig förstås kraftigt åt mellan olika bolag och ett sätt att mäta detta på är att titta på volatiliteten.

Ju mer en aktie rör sig desto högre volatilitet och den matematiska metoden för att räkna ut detta är att ställa aktiekursens svängningar mot sitt eget medelvärde under en utvald tidsperiod. Uppräknat till årstakt blir siffran jämförbar med andra mätperioder.

För Stockholmsbörsens index ligger volatiliteten ofta mellan 15-20 procent som en jämförelse medan aktier som är i fritt fall, eller som rusar på omvälvande nyheter, kan ha noteringar på långt över 100 procent.

I tabellen nedan har vi rankat de 30 mest volatila aktierna på ordinarie Stockholmsbörsen utifrån deras volatilitet de senaste 90 dagarna, en tidsperiod som fångar in senaste rapportperioden. Vi har tagit bort preferensaktier ur urvalet.

Vi har även tagit med aktiernas högsta respektive lägsta kurs hittills under 2023 samt årets kursutveckling, där det blir tydligt att det är kurskraschande bolag som ofta hamnar i topp vad gäller volatilitet.

Inte helt överraskande hittar man två av årets jättehaverier i topp. SAS som är under rekonstruktion har störtdykt och sannolikt kommer uppgörelsen med långivarna att sopa bort värdet helt för nuvarande aktieägare.

Viaplay är också tyngt av stora skulder och tillsammans med en internationell expansion som gick i stå har det försatt streamingbolaget i en existentiell kris. Endagsrasen på 74 procent efter rapporten i början av december och 63 procentsfallet när vidden av problemen började stå klart i juni sticker ut.

Andra exempel på aktier med hög volatilitet som är driven av konkreta bolagshändelser är Ovzon som nyss avslutat en nyemission och snart kan få iväg sin satellit ut i rymden, samt Hexatronic vars vinstvarningar har bjudit aktieägarna på ett par stjärnsmällar i höst.

Samtidigt har andra aktieägare haft en betydligt stillsammare period. Allra lugnast har det senaste kvartalet varit för Nordic Waterproofings ägare, vilket har sin naturliga förklaring. I höstas kom ett budpliktsbud från storägaren Kingspan på 160 kronor och sedan dess har aktien krupit fram sidledes på en nivå strax över budet.

I övrigt hittar man på ”lugna listan” många bolag som lever upp till sin roll som defensiva. Godisbolaget Cloetta, investmentbolagen Industrivärden och Investor, hygienföretaget Essity samt storbankerna har alla en låg volatilitet i sina aktier.

Mer överraskande givet det osäkra konjunkturläget är att flera industribolag också har rört sig i maklig takt, däribland Volvo, Trelleborg och SKF. Lugna kursrörelser och toppnivåer för flera verkstadsaktier antyder att investerarna nu räknar kallt med att ekonomin mjuklandar och att industrijättarna kan hålla vinsterna uppe i väntan på nästa högkonjunktur.