Bankernas fonder – både dyra och usla

Placera har granskat storbankernas alla aktiefonder och resultatet är uselt. Trots höga avgifter har bara en liten minoritet presterat bättre än sitt jämförelseindex.

placera-bankerna.jpg

22 maj 2015

Debattens vågor har gått höga kring storbankerna fondavgifter den senaste tiden och såväl myndigheter som politiker har börjat blanda sig i bankernas verksamhet efter allt fler signaler om att de erbjuder högst medioker förvaltning till alldeles för höga kostnader.

Placera har gått till botten med frågan och granskat om storbankerna gör rätt för sina höga avgifter. Totalt 94 av storbankernas aktiefonder som funnits i minst fem år ingår i undersökningen. Så kallade indexfonder, fonder som skuggar ett index utan aktiv förvaltning, ingår inte i undersökningen.

Resultatet är minst sagt nedslående för förvaltarnas kunder, fondspararna.

Av de totalt 94 granskade aktiefonderna har bara en av fyra utvecklats bättre än sitt respektive jämförelseindex. Resten har inte nått upp till sitt jämförelseindex.

Men eftersom fonderna förvaltas aktivt är det rimligt att räkna med en överavkastning i förvaltningen. Bankerna marknadsför aktivt förvaltade fonder med hänvisning till det mervärdet som de ska ge. Som Placeras granskning visar har bara en liten minoritet lyckats med det.

Men med tanke på de höga avgifterna som kunderna betalar är en avkastning i nivå med jämförelseindex fortfarande en dålig affär.

Om man räknar med att kunderna åtminstone kan kräva 1 procentenhets överavkastning jämfört med fondens jämförelseindex blir utfallet av Placeras granskning än mindre upplyftande. Bara elva, cirka en av tio, av storbankernas aktivt förvaltade aktiefonder klarade av att slå sitt jämförelseindex med minst 1 procentenhet.

I snitt ligger förvaltningsavgiften i de 94 undersökta aktiefonderna på 1,57 procent. Det är den kostnad som bankerna brandskattar fonden på varje år som betalning för förvaltningen. Därutöver har vissa fonder ytterligare avgifter för att köpa och/eller sälja fonden. En del fonder lägger även på en särskild avgift för om förvaltarna lyckas prestera bättre än sitt jämförelseindex.

Noterbart i Placeras undersökning är den stora skillnaden i avgifter mellan de bästa och de sämsta fonderna.

De tio sämsta aktiefonderna i undersökningen har en genomsnittlig förvaltningsavgift på 1,83 procent. Dessa tio har i snitt underpresterat 4,9 procentenheter mot sina respektive jämförelseindex.

De tio bästa har en genomsnittlig förvaltningsavgift på 1,53 procent. De har i sin tur i snitt överpresterat 1,9 procentenheter mot sina respektive jämförelseindex.

Slutsatsen är att hög avgift – i den undersökta gruppen – inte betalat sig i form av mervärde för kunderna.

En handfull fonder ingår inte i undersökningen därför att Morningstar inte anger medelvärde för respektive index.

Avkastn/
Jämför-
Förvaltn.
Diff
Fem års utveckling
år %
index %
avgift %
%-enh
Nordea Afrikafond
2,0
9,4
2,0
-7,4
Swedbank Robur Exportfond
12,0
17,7
1,3
-5,7
Swedbank Robur Sweden High Div
12,5
17,7
1,3
-5,2
North American Value Fund
12,6
17,6
1,5
-5,0
Swedbank Robur Access EM
1,4
6,0
2,4
-4,6
Swedbank Robur Global EM
1,5
6,0
1,7
-4,5
SEB Nordamerika Chans/Risk
14,4
18,8
1,5
-4,4
SHB Sverige Selective
13,3
17,7
1,9
-4,4
SHB Rysslandsfond
-6,3
-2,3
2,4
-4,0
SEB Rysslandfond - Lux
-6,3
-2,3
2,5
-4,0
Nordea-1 North American Small Cap
36,8
40,6
1,5
-3,8
Swedbank Robur Amerikafond
14,1
17,8
1,3
-3,7
SHB Amerikafond
15,3
18,8
1,6
-3,5
Nordea Asian Focus Equity Fund
6,9
10,4
1,5
-3,5
SEB Europafond Chans/Risk - Lux
7,6
11,0
1,4
-3,4
Swedbank Robur Afrikafond
6,0
9,4
2,4
-3,4
SHB Global Tema (A1 SEK)
10,5
13,7
1,4
-3,2
Swedbank Robur Global High Div SEK
10,1
13,2
1,0
-3,1
Nordea Rysslandsfond
-5,4
-2,3
1,9
-3,1
SEB Japanfond Chans/Risk - Lux
6,6
9,7
1,5
-3,1
SHB Finlandsfond (A1 SEK)
8,7
11,7
1,9
-3,0
SEB Nordamerika Små och Medelstora
15,4
18,4
1,8
-3,0
SHB Global Thematic A
10,8
13,7
1,5
-2,9
Nordea-1 European Opp Fund
8,2
11,0
1,5
-2,8
Swedbank Robur Access Offensiv
11,1
13,7
1,6
-2,6
Nordea Stratega 100
11,2
13,7
1,7
-2,5
Swedbank Robur Japanfond
7,3
9,7
1,3
-2,4
Nordea Eastern Europe
-4,0
-1,8
1,6
-2,2
SEB Latinamerikafond
-5,0
-2,8
1,8
-2,2
SEB Europafond
8,8
11,0
1,4
-2,2
Swedbank Robur Rysslandsfond
-4,4
-2,3
2,4
-2,1
SHB Europafond
8,9
11,0
1,6
-2,1
Nordea Europe Fund
8,9
11,0
1,5
-2,1
SEB Europafond D - Lux utd
8,9
11,0
1,8
-2,1
SEB Asien Småbolag ex Japan - Lux
8,4
10,4
1,8
-2,0
Swedbank Robur Europafond
9,1
11,0
1,3
-1,9
SHB Indienfond 
2,0
3,9
2,0
-1,9
Nordea Kinafond
10,7
12,5
1,9
-1,8
SEB Etisk Europafond - Lux
9,2
11,0
1,8
-1,8
SEB Sverigefond Småbolag
15,9
17,7
1,5
-1,8
SEB Östeuropafond Småbolag - Lux
-3,5
-1,8
1,8
-1,7
SHB Offensiv 100
12,0
13,7
1,6
-1,7
Nordea North America Fund
16,1
17,8
1,0
-1,7
Swedbank Robur Kapitalinvest
11,2
12,8
1,3
-1,6
Swedbank Robur Globalfond
12,1
13,7
1,3
-1,6
SHB Japanfond
8,2
9,7
1,6
-1,5
SEB Emerging Marketsfond - Lux 
4,5
6,0
1,8
-1,5
SEB Nordamerikafond
16,3
17,8
1,5
-1,5
Swedbank Robur Allemansfond Kompl
11,3
12,8
1,3
-1,5
SEB Östeuropafond
-3,2
-1,8
1,8
-1,4
Swedbank Robur Asienfond
9,2
10,4
1,4
-1,2
Swedbank Robur Humanfond
10,4
11,6
1,3
-1,2
Nordea Latinamerikafond
-3,9
-2,8
1,8
-1,1
SHB Brasilienfond
-6,7
-5,7
1,9
-1,0
Nordea Global
11,6
12,5
1,0
-0,9
Nordea Alfa
10,8
11,6
1,4
-0,8
Nordea Asian
9,7
10,4
1,6
-0,7
Swedbank Robur Ethica Sverige
10,9
11,6
1,3
-0,7
Swedbank Robur Kinafond
11,8
12,5
1,9
-0,7
SEB Etisk Globalfond
13,1
13,7
1,5
-0,6
Nordea Globala Tillväxtmarknader
5,5
6,0
2,0
-0,5
SHB Östeuropafond
-2,3
-1,8
1,6
-0,5
SHB Kinafond (A1 SEK)
12,1
12,5
1,9
-0,4
Nordea Far East
10,2
10,4
1,6
-0,2
Swedbank Robur Ethica Global
12,6
12,8
1,3
-0,2
Nordea Global Value Fund 
12,3
12,5
1,5
-0,2
SEB Japanfond - Lux utd
9,5
9,7
1,5
-0,2
Swedbank Robur Småbolag Sverige
17,5
17,7
1,3
-0,2
Swedbank Robur Småbolag Europa
14,7
14,8
1,3
-0,1
SEB Asienfond ex Japan - Lux
10,4
10,4
1,8
0,0
Nordea European Value Fund
11,1
11,0
1,5
0,1
Nordea Olympia
11,7
11,6
1,0
0,1
Nordea Indienfond
4,2
3,9
1,9
0,3
SHB Amerika Småbolag
16,3
16,0
1,5
0,3
SEB Sverigefond Chans/Risk
11,9
11,6
1,3
0,3
SHB Tillväxtmarknad
6,4
6,0
1,6
0,4
SEB Etisk Sverigefond - Lux utd
12,0
11,6
1,3
0,4
Swedbank Robur Sverigefond
12,2
11,6
1,3
0,6
Nordea Japani K
10,3
9,7
1,0
0,6
SHB Asienfond
11,1
10,4
1,6
0,7
Swedbank Robur Östeuropafond
-1,1
-1,8
1,4
0,7
SEB Globalfond - Lux
14,4
13,7
1,5
0,7
SEB Globalfond Chans/Risk - Lux
14,5
13,7
1,8
0,8
SEB Dynamisk Aktiefond
14,7
13,7
1,3
1,0
Nordea European Small/Mid Cap
12,1
11,0
1,3
1,1
SEB Sverigefond Stora Bolag
12,7
11,6
1,3
1,1
Nordea Swedish Stars icke-utd
12,8
11,6
1,5
1,2
SHB Sverigefond
13,1
11,6
1,0
1,5
SHB Svenska Småbolag
19,5
17,7
1,5
1,8
SEB Swedish Value 
13,7
11,6
1,5
2,1
SHB Latinamerikafond
-0,5
-2,8
1,6
2,3
SHB Norgefond
10,4
8,1
2,0
2,3
SEB Europafond Småbolag
17,4
14,8
1,8
2,6
SHB Europa Selektiv (A1 SEK)
13,6
11,0
1,9
2,6
Källa: Morningstar

Josefin Strömberg

Ämnen i artikeln


Börsåret 2025

Fortnox-budet

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−1,82%

Senast

2 464,17

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.