Hexagon redovisade en organisk tillväxt på 4% i tredje kvartalet, men lönsamheten tyngdes av svag hårdvaruefterfrågan och högre administrationskostnader.

SEB drar ner nu rekommendationen för mätteknikbolaget till behåll (köp), men höjer riktkursen till 132 kronor (130).

Revideringen beror på att banken ser en begränsad uppsida i sum of the parts, vilket syftar på värderingen av ett bolag utifrån dess olika delar.

Därutöver pekar SEB på den ökade osäkerheten kring Octaves tillväxtprofil och fortsatta pressen på Geosystems i Kina.

Banken är dock positiv till bolagets nya verksamhetsmodell som innefattar en ökad decentralisering, ansvarstagande och fokus. “Samma modell har fungerat väl för flera andra liknande företag”, skriver banken

Analysfirman Inderes menar att värderingen, på 19 gånger EV/EBIT för 2026, redan reflekterar en vinstvändning under 2026–27. Risk/reward-balansen anses otillfredsställande.

“Vi förväntar oss en tydlig tillväxt- och lönsamhetsvändning under 2026-27, vilket dock inte är tillräckligt för att göra värderingen attraktiv vid nuvarande aktiekurser”, skriver Inderes som upprepar rekommendationen minska, med oförändrad riktkurs på 110 kronor.

Nordea höjer riktkursen till 150 kronor (140) och upprepar köp.

Pareto Securities höjer riktkursen för Hexagon till 132 kronor (125) och upprepar behåll.