STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna fortsätter stiga kraftigt, i både korta och längre löptider, i förmiddagens handel på torsdagen. Euron handlas samtidigt fortsatt högre mot dollarn jämfört med på onsdagseftermiddagen.

Enligt preliminära data från SCB steg KPIF-inflationen till 2,9 procent i februari, från 2,2 procent i januari. Exklusive energi steg KPIF-inflationen från 2,7 procent till 3,0 procent. Det är en bit över de 2,7 respektive 2,8 procent som ekonomer hade räknat med enligt Infronts enkät, och även markant högre än de 2,2 respektive 2,4 procent som var Riksbankens prognos i december.

Swedbank konstaterar att inflationen blir betydligt högre än väntat i år och räknar med att Riksbankens prognos kommer att revideras kraftigt inför nästa penningpolitiska möte den 19 mars. Till följd av det minskar dagens KPIF-utfall utsikterna för en räntesänkning i närtid, skriver de.

Nordea och Handelsbanken håller fast vid sina prognoser att Riksbanken håller räntan oförändrad på 2,25 procent under en överskådlig tid.

Nordea noterar att de i deras prognos räknat med att energipriserna skulle vara neutrala och skriver att energipriserna alltså inte är orsaken till den högre än väntade inflationen. I stället misstänker de "att livsmedelspriserna är en orsak till att inflationen i februari är högre än väntat, sannolikt även priserna på andra varor".

Handelsbanken bedömer att deras långvariga syn på den underliggande inflationen, där de räknar med att inflationen ligger kvar över 2 procent under 2025, fortfarande är giltig.

Samtidigt slopar SEB sin tidigare prognos om ytterligare en räntesänkning från Riksbanken i maj. Prognosen är nu att styrräntan lämnas oförändrad på 2,25 procent tills vidare.

"Med en kärninflation på 0,65 procentenheter över Riksbankens prognos, och väl över inflationsmålet, har sannolikheten för en räntesänkning på kort sikt minskat signifikant och vi ändrar vår ränteprognos. Vi tror nu att Riksbanken håller räntan oförändrad framöver", skriver SEB.

Banken påpekar att en svag arbetsmarknad betyder att en räntesänkning senare i år inte kan uteslutas, men Riksbanken kommer att behöva en bekräftelse om att inflationen vänder ner igen innan en sänkning.

"Det kommer att kräva flera månader med låga månatliga inflationsutfall, vilket antyder att en räntesänkning är osannolik på kort sikt", skriver SEB.

Enligt SEB:s beräkningar prisar marknaden nu inte längre in en räntesänkning till 2025, från att i början av veckan ha prisat in en sänkning med 25 punkter under året.

Mer detaljerad information om prisutvecklingen kommer först i den definitiva KPIF-statistiken, den 13 mars. Nästa viktiga datapunkter för Riksbanken blir måndagens aktivitetsdata för januari, och då kanske främst hushållskonsumtionen.

Svenska räntor stiger med 4-8 punkter på onsdagsförmiddagen, medan kronan har stärkts ytterligare mot euron och dollarn.

Tyska räntor fortsätter upp 6-10 punkter med tioåringen på 2,86 procent, i spåren av att den tillträdande förbundskanslern Friedrich Merz starka åtagande om att göra "det som krävs" för att stärka försvaret.

ING Economics noterar att uppgångarna i europeiska räntor speglar en "fundamental omprissättning av utsikterna för euroområdet, och det handlar inte bara om utbudet av tyska obligationer".

"Vi kan inte underskatta 'enormiteten' i den senaste utvecklingen… Att Tyskland verkar för lättnader i det finanspolitiska ramverket är den sådan helomvändning relativt tidigare… Narrativet med amerikansk styrka och europeisk svaghet ifrågasätts på allvar av marknaderna", skriver ING Economics i ett kundbrev.

Enligt ING Economics kommer inte den senaste utvecklingen stoppa ECB från att sänka räntan senare på torsdagen, men marknaden har på allvar prisat ner sannolikheten för ytterligare räntesänkningar senare.

"En sänkning i april är redan en slantsingling, och som helhet väntas ECB avsluta räntesänkningarna på 2,0 procent", skriver de.

ECB kommer med all säkerhet att sänka depositräntan med ytterligare 25 punkter, till 2,50 procent, klockan 14.15. Det blir i så fall sjätte mötet i rad som styrräntan sänks sedan starten i juni 2024.

Fokus ligger på pressmeddelandet efter räntebeskedet som kan bli mer intressant än vanligt denna gång, då marknaden bedömer att ECB nu kan slopa de tidigare referenserna om att penningpolitiken är restriktiv.

Commerzbank tror att det budskapet slopas, men att pressmeddelandet fortfarande kan indikera att kvardröjande effekter av tidigare räntehöjningar innebär att de finansiella förhållandena ändå är åtstramande.

ECB-rådet kommer i samband med räntebeskedet att publicera nya prognoser, de väntas dock vara något mer osäkra på grund av vaga detaljer om kommande amerikanska handelsåtgärder mot Europa samt att ekonomerna inte hunnit ta höjd för alla signaler om kraftigt ökade satsningar på försvaret.

             torsdag kl 10.20 (onsdag kl 16.15)

             ==================================

USD/SEK    10:1473  (10:2648)  EUR/USD    1:0787  (1:0743)

EUR/SEK    10:9473  (11:0304)  USD/JPY    147:87  (148:86)

Ty obl 2      2,27     (2,21)  Ty obl 10    2,86    (2,76)

US obl 2      4,01     (3,95)  US obl 10    4,32    (4,23)

Sv obl 2      2,14     (2,10)  Sv obl 10    2,63    (2,55)

Elvira Haradinaj +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt