SBB befinner sig i ett skarpt läge. Pressen på bolaget har ökat i takt med att fler brev inkommit från obligationsinnehavare som menar att fastighetsbolaget brutit mot villkoren om räntetäckninggrad. Parterna menar att SBB ändrat sina räkenskaper för att dölja de påstådda villkorsbrotten.

I centrum för anklagelserna står hedgefondfirman Fir Tree som tagit tvisten till brittisk domstol.

Senast igår kom ytterligare ett brev från en obligationsinnehavare. De totala kraven på SBB uppgår nu till 2 miljarder kronor medan Fir Trees krav uppgår till cirka 500 Mkr.

Skakig resa för aktieägarna

SBB har gått från att vara en spararfavorit till att vara ett av de mest skakiga bolagen på OMXS30, och ett av Stockholmsbörsens mest blankade bolag.

Sedan räntehöjningarna inleddes har SBB genomgått flera omvandlingar, och med näbbar och klor försökt hålla huvudet ovanför ytan. SBB har ritats om i grunden. Det har inkluderat att stycka upp verksamheten i olika dotterbolag som i varierande grad konsolideras i räkenskaperna.

Det har även skett avyttringar av en mängd fastigheter, samt noteringen av Sveafastigheter där SBB alltjämt äger majoriteten av bolaget.

Utgången i den brittiska rättegången är oviss. Afv har i en analys skrivit att ägande av SBB-aktier i dagsläget är "bättre än triss" och landat i säljråd. Di gick steget längre då de i en analys skissade på riskerna för en likvidation.

Kommunikationen från SBB är konsekvent och anger att anklagelserna om villkorsbrott är grundlösa.

SBB:s VD Leiv Synnes har inte genomfört några insynsköp sedan i mars 2024 och är för närvarande mer investerad i Sveafastigheter än i SBB. Synnes äger aktier till ett värde av 2,4 Mkr i SBB. Det är en blandning av B- och D-aktier. Värdet på hans innehav i Sveafastigheter uppgår till 12 Mkr.

67 000 färre ägare

I slutet av mars 2023 stod SBB i topp i fråga om antalet aktieägare, som då uppgick till 265 000.

Det var några månader innan Leiv Synnes tillträdde som VD för det krisande fastighetsbolaget.

Sedan dess har antalet aktieägare stadigt minskat. I slutet av november var motsvarande 198 000, vilket innebär en minskning med 67 000 aktieägare sedan toppnivåerna.