Fonden Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund minskade 2,56 procent under det första kvartalet 2025, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 5,49 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Chetan Sehgal, Vikas Chiranewal och Krzysztof Musialik.

Inledningsvis konstateras att småbolag på tillväxtmarknader utvecklades negativt under det första kvartalet, vilket kan förklaras av oro för amerikanska tullar och den globala ekonomiska tillväxten.

Bland enskilda innehav bidrog Bajaj Holdings & Investment, Hugel och Novatek Microelectronics positivt.

"Bajaj Holdings aktiekurs korrigerade initialt nedåt tillsammans med den allmänna indiska aktiemarknaden, men återhämtade sig delvis då den följde aktiekursen för Bajaj Finance (ett dotterbolag till Bajaj Finserv), som steg efter ett positivt resultat för det tredje kvartalet 2025", skriver förvaltarna.

Utvecklingen i Hugel kan istället förklaras av ett starkt resultat för det fjärde kvartalet 2024, där intäkterna och rörelsemarginalerna förbättrades.

"Resultatrapporten åtföljdes av detaljer om bolagets strategi för sin toxinverksamhet i USA, vilket gav investerarna klarhet och optimism. Detta stärker vår tro på bolaget och vi är fortsatt övertygade om dess framtidsutsikter; tillväxten inom den estetiska industrin globalt har gett upphov till starka framtidsutsikter på hemmamarknaden och på exportmarknader som USA och Kina."

De mest negativa bidragsgivarna under kvartalet inkluderade istället FPT, Zomato och PB Fintech.

FPT beskrivs ha utvecklats svagt, bland annat till följd av oro för en potentiell inbromsning av den amerikanska ekonomin. Det skulle i sin tur kunna påverka amerikanska företags utgifter för diskretionära IT-tjänster, enligt förvaltarna.

"FPT fortsätter att vara ett kärninnehav i portföljen och vi ser de faktorer som diskuterats ovan endast som kortsiktiga motvindar. Vi har sett FPT öka sin kapacitet snabbt och anser att bolaget är väl positionerat för att fånga upp den ökande efterfrågan på teknik när företagen accelererar sin digitalisering."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att det finns fler möjligheter att utforska det indiska småbolagssegmentet nu, då de tidigare värderats högre än vad förvaltningen ansetts vara rimligt.

"Men i och med den senaste tidens korrigering på den indiska aktiemarknaden har vi kunnat titta på ett bredare investeringsuniversum. Vi tycker framför allt att det finns många indiska småbolag inom finanssektorn som för närvarande handlas till värderingar som vi anser vara attraktiva."

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.