Nordea: Ansträngd värdering på USA-börsen - men medvinden håller i sig

Nordeas strateger tror att medvinden på aktiemarknaden håller i sig 2025 och spår en börsuppgång på 5-10%. I en marknadsuppdatering lyfter de två sektorer att övervikta - och en att undervikta.

placera-Afv-bilder-Bilder-stockholm-headquarter-2 (1).jpg

7 jan. 2025

Även om Nordeas strateger tycker att vinstutsikterna fortsatt ser bra ut 2025, så höjer de ett varningens finger för att marknaden är känslig för negativa överraskningar i tider av höga värderingar.

“I december valde vi att ta vinst och nedgraderar vår tidigare övervikt i aktiemarknaden till en neutral allokeringsrekommendation”, skriver de i en marknadsuppdatering.

Storbankens strateger tror att mycket är inprisat i högt ställda förväntningar och ser en begränsad uppsida härifrån. Givet att bolagen levererar så anser de att en avkastning på 5-10% ser rimligt ut under nästa år.

Ansträngd värdering

När det gäller den amerikanska aktiemarknaden så tycker Nordea att värderingen ser ansträngd ut, och inte bara när det gäller teknikbolagen, utan aktiemarknaden som helhet.

USA spås samtidigt bli den stora vinnaren när Donald Trump tillträder som president, där sänkta skatter och avregleringar främst kommer ha en positiv påverkan på amerikanska företag.

“Om USA inför tullar mot omvärlden förväntas det vara negativt för alla, men Europa och många tillväxtmarknader kommer sannolikt drabbas i en större utsträckning än till exempel USA. Den höga amerikanska värderingen antyder samtidigt att mycket av det förväntat positiva redan är inprisat.”

Gynnas av avregleringar

Nordea tror att de tröga kugghjulen hos verkstadsbolagen kommer att få fart och rekommenderar en övervikt i sektorn.

Även finanssektorn överiktas, då den förväntas gynnas mest av kommande avregleringar.

“De amerikanska finansbolagen väger tungt på global nivå. Fortsatt tillväxt och fortsatt höga räntor spås också gynna sektorn.”

Den defensiva sektorn inom daglighandlat sänks till undervikta.

Nordea ger också en neutral allokeringsrekommendation för samtliga större regioner.

Handelskriget

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−3,94%

Senast

2 291,20

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.