Stockholmsbörsen har mött en del motvind på senare tid, men det finns anledning att vara optimistisk inför 2025, säger Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie Private Banking, i en börskommentar.

Konsumentsektorn i kärv miljö – e-handeln har det tufft

Rapportperiodens sluttamp fokuserar som vanligt på småbolag. Där har de flesta lyckats möta förväntningarna, men Hedberg menar att det varit stora skillnader mellan olika sektorer. Konsumenbolag och e-handel har haft det tufft, då hushållen håller hårt i plånboken.

"Även om konsumenterna är optimistiska om räntesänkningar och skattesänkningar inför nästa år vågar de inte fullt ut agera på den förhoppningen", säger Karl Hedberg. 

Tror på byggbolag och bankerna 

Med ett nytt ränteläge menar Karl Hedberg att det kan vara "läge att gradvisa minska" den defensiva exponeringen och låta mer cykliska bolag ta plats i portföljen. 

En sektor som Hedberg ser god potential i framöver är byggsektorn. Enligt aktiechefen kommer byggbolagen att vara vinnare på en förbättrad byggkonjunktur under 2025, och många av dem har gått sämre än fastighetsbolagen. 

"Flera av byggbolagen sitter på stora fastighetsinnehav som ska avyttras och de värdena reflekteras inte i aktiekurserna", säger Hedberg.

Även den cykliska banksektorn kan vara värd att snegla åt. 

"Bankerna blir också intressanta i ett läge där räntesänkningsförväntningarna har bottnat och vi närmar oss utdelningssäsongen."

Kortsiktig rekyl att vänta

Hedberg förutspår en kortsiktig rekyl på marknaden, särskilt efter den starka utvecklingen på USA-börsen som följde presidentvalet. Detta kan också påverka Stockholmsbörsen, men han ser en fortsatt positiv utveckling på längre sikt.

"Samtidigt är vi nu inne i den säsongmässigt starkaste perioden på börsåret och har stöd av räntesänkningar samt förväntningar om god vinsttillväxt nästa år."