Kärnkraftskatastrofen i Japan har de senaste dagarna ökat intresset för investeringar i bolag som producerar alternativ energi. Nya energikällor, som solenergi och pellets, måste uppenbart utvecklas och växa snabbt om både kärnkraft och olja ska står för en klart mindre del av energiförsörjningen framöver.

Trots fokuseringen på alternativ energi har pelletsproducenten Clean Tech East haft det motigt på börsen den här veckan. Aktien pressas ner mot teckningskursen i det optionsprogram som förfaller på måndag. Detta eftersom det finns en oro för hur många som kommer att teckna nya aktier i programmet. Det nödvändiga kapitaltillskottet, som optionsprogrammet syftar till, kommer in först när optionerna används till att teckna nya aktier.

För varje teckningsoption har innehavaren rätt att teckna en ny aktie i Clean Tech East för 17 öre. Det kan jämföras med att Clean Techs aktie för tillfället handlas mellan 16 och 17 öre på Aktietorget. Varför skulle en optionsinnehavare teckna aktier för 17 öre om det går att köpa aktien på börsen för 16 öre?

Aktien har gått ned i en ond spiral där det funnits en betydande oro för att en stor del av ägarna av teckningsoptioner inte skulle teckna nya aktier i Clean Tech East, vilket i sin tur skulle sätta bolaget i en svår finansiell situation. Det har i sin tur pressat kursen ytterligare.

Vi bedömer dock att denna oro är klart överdriven.

Vi ser goda möjligheter för att Clean Tech Easts aktie stiger betydligt under den närmaste tiden om en stor del av innehavarna av teckningsoptionerna tecknar nya aktier i Clean Tech East. De pengar som tillförs bolaget möjliggör intressanta framtidssatsningar och reducerar risken i aktien.

Clean Tech Easts huvudägare Vostok Nafta har redan meddelat att bolaget utnyttjar alla sina optioner som utgör hela 43,5 av de utestående teckningsrätterna. Utöver det har även ytterligare storägare inofficiellt deklarerat att de ska utnyttja sina teckningsoptioner, enligt uppgifter till placera.nu

Det finns en god chans att Clean Techs aktie den närmaste tiden utvecklas på ett liknande sätt som Vostok Naftas skogsbolag Rusforest gjorde i samband med sin nyemission i höstas. Rusforest pressades ner emot teckningskursen på 10 kronor när det ännu fanns osäkerhet kring hur framgångsrik emissionen skulle bli, när det sedan stod klart att den blev framgångsrik steg aktien snabbt med 30-40 procent.

Utnyttjas teckningsoptionerna fullt ut får Clean Tech East in cirka 45,9 miljoner kronor. Tillförs bolaget åtminstone närmare 40 miljoner från teckningsoptionerna så ska det efter det inte behövas mer finansiering till bolagets pelletsverk i Ystad och en del av pengarna ska även räcka till att utreda möjligheterna att bygga ett nytt stort pelletsverk i Archangelsk i nordvästra Ryssland.

Clean Tech Easts aktie har gått riktigt dåligt sedan vår senaste analys av bolaget i januari. Den föll kraftigt efter bolagets rapport för det fjärde kvartalet som var överraskande svag på grund av lägre marknadspriser än förväntat på pellets. Positivt är dock att produktionstakten i pelletsfabriken i Ystad var hög i det fjärde kvartalet och planenligt har fortsatt stiga under det första kvartalet.

Troligen förblir pelletsmarknaden svag även under de närmaste månaderna men de senaste dagarnas händelser i Japan gör oss ännu mer övertygande om att efterfrågan på alternativ energi ökar kraftigt på några års sikt.

Flera tunga makthavare har under de senaste dagarna deklarerat att tiden för kärnkraft kan vara ute och sedan tidigare har EU satt upp tuffa mål miljömål som innebär att konsumtionen av olja måste minska.

Detta talar för att efterfrågan på pellets stiger kraftigt under de närmaste åren. En sådan marknadsutveckling skulle i sin tur göra att Clean Tech Easts planer på en fabrik för industripellets i Ryssland kan förverkligas inom de närmaste åren, vilket skulle föra bolaget till en helt ny dimension.

En investering i Clean Tech East är förknippad med hög risk men tål man den så rekommenderar vi att man tar rygg på Vostok Nafta. Planen är fortfarande att Clean Tech East ska noteras på First North inom några månader.