Airbnb har en digital plattform där privatpersoner kan hyra ut delar av eller hela sitt hem. Bolaget börsnoterades i december förra året, mitt i den pågående pandemin som satt stopp för stora delar av resandet runt om i världen. Det hindrade dock inte aktiepriset från att stiga hela 113 procent från IPO-priset den första handelsdagen.

Airbnbs omsättning drabbades inte riktigt lika hårt av inställda bokningar jämfört med traditionella hotellverksamheter. Den stora efterfrågan på hus och större lägenheter som kan hyras långsiktigt gjorde omsättningstappet inte lika djupt. Exempelvis Marriott International och Hilton Worldwide Holdings, två stora amerikanska hotelbolag, halverade sin omsättning för helåret 2020, medan Airbnbs omsättning minskade med 30 procent. 

Sedan piken i februari har aktiekursen fallit hela 35 procent, vilket betyder att aktiekursen idag är lägre än stängningskursen första handelsdagen. För närvarande har Airbnb ett börsvärde på 85,4 miljarder. 

Expedia Group, som bland annat äger varumärkena Expedia, Hotels.com samt Trivago, är också en aktör inom sök- och hotellbokningsbranschen. Vrbo, som är en del av koncernen, är en plattform som är relativt lik Airbnb. Vissa analytiker tycker Vrbo har en bättre position på marknaden då fokus ligger på att privatpersoner hyr ut sina sommarstugor/fritidshus. Dock har Vrbo mindre än en tredjedel av den mängd bokade nätter som Airbnb har. Dessutom ger fokuset på sommarstugor/fritidshus ett mer begränsat utbud än det som Airbnb erbjuder i form av lägenheter i citykärnor exempelvis. 

Expedia Group har funnits på börsen sedan år 1999 och har idag ett börsvärde på 26 miljarder USD. Den historiska omsättningen är mer än dubbelt så stor som Airbnbs och Expedia Group har en historisk EBIT-marginal på 7 procent de tre senaste åren före 2020, medan Airbnbs EBIT-marginal låg på -4 procent för samma period. 

Booking Holdings är mest känd för Booking.com, men har även andra plattformar för biluthyrning, flygbiljetter och restaurangbokningar, exempelvis Priceline och Rentalcars.com. Antal rum bokade under första kvartalet 2021 var 99 miljoner, vilket var en minskning med 20 procent från samma kvartal 2020. Airbnb hade 64,4 miljoner bokade nätter under samma period, vilket däremot var en ökning med 12 procent från samma kvartal 2020. 

Booking Holdings har idag ett börsvärde på 96,9 miljoner USD. Dessutom har bolaget en större historisk omsättning samt bättre historisk rörelsemarginal jämfört med Airbnb, men det ska kommas ihåg att även Booking Holdings är ett betydligt äldre företag.

Vd:n för Airbnb, Brian Chesky, menar att bolagets affärsidé är speciell eftersom de erbjuder ett nytt sätt att resa och därmed har en nisch på marknaden. Airbnb är inte likt en hotellverksamhet eftersom de inte äger logi. De är inte heller en distributionskanal för hotell likt Booking eller Expedia. 

Under pandemin har Airbnb sett tendenser till ett förändrat resebeteende i form av längre vistelser och högre flexibilitet i form av vart och när vistelsen ska äga rum. Att arbeta på distans är någonting man kan göra vart som helst och under en längre tidsperiod. Rimligtvis vill man också ha de bekvämligheter som ett hus eller lägenhet har jämfört med ett hotellrum. Många tror på ett ökat distansarbete även efter pandemin, vilket kommer gynna Airbnb även på sikt. 

Den 13 maj släpptes Q1-rapporten som visade en högre omsättning, fler bokningar än väntat samt ett betydligt bättre justerat resultat än väntat. I närtid väntar sig Airbnb betydligt bättre kvartalssiffror i Q2 jämfört med enkla jämförelsetal i 2020. Omsättningen väntas vara i linje med andra kvartalet 2019, vilket i så fall blir en ökning på ca 260 procent. 

Enligt konsensusestimat väntas Airbnb göra positivt rörelseresultat för helåret först 2022, men då endast med en rörelsemarginal om 2 procent. Relativt ovan nämnda bolag har Airbnb en hög värdering, men håller man med Vd:n om att bolaget har en säregen affärsmodell, blir jämförandet inte helt rättvis. Enligt Refinitiv är 51 procent av analytikerna neutralt inställda till aktien, medan 43 procent av analytikerna rekommenderar köp.