MSCI World Index är upp 21% i år medan amerikanska S&P 500 har rusat 27%. Det är betydligt bättre än Stockholmsbörsen som stigit drygt 7%.

Uppgångarna innebär att amerikanska storbolag nu handlas till historiskt höga höga värderingar, drivet av techjättarna. Inför 2025 finns det därför andra delar av marknaden som ser mer lockande ut, enligt ABG Private Bankings investeringschef Jonas Andersson. Han tror att amerikanska småbolag kan ta revansch efter att ha släpat efter storbolagsindexet S&P 500 de senaste åren.

– Small cap-sektorn i USA är fortfarande undervärderad jämfört med stora bolag. Rabatten ligger ungefär 30 procent lägre än historiskt. Om vinsttillväxten tar fart, vilket vi förväntar oss, ser vi en betydande uppsida, säger Jonas Andersson till ABG:s hemsida.

Han tillägger att småbolagen dessutom gynnas mer av räntesänkningar eftersom de ofta har högre finansieringskostnader.

Investeringschefen bedömer vidare att Europa har "en svår resa framför sig", givet de ekonomiska och politiska problemen i Frankrike och Tyskland. För Sveriges del är han mer optimistisk då konsumtionen väntas ta fart efter några tuffa år. Andersson lyfter fram banksektorn som särskilt intressant för den som vill ha en defensiv byggsten i portföljen.

– När vi närmar oss en normaliserad räntenivå kommer även värderingen av banksektorn att normaliseras. Under tiden får vi stöd av utdelningar och återköp på 10 procent per år. Kombinerat bör det ge över 20 procents avkastning på två års sikt, säger han.