Dustin rapporterar en omsättning på 5 481 miljoner kronor för perioden december till februari, vilket är över analytikernas förväntningar.

Resultatet påverkades negativt av brist på minneskomponenter till datorer, lägre priser på marknaden i Nederländerna och att bolaget helt har slutat sälja till privatpersoner.

Trots detta uppnådde Dustin organisk tillväxt för andra kvartalet i rad.

Aktiekursen, som har kollapsat 96% de senaste tre åren, stiger 9% under förmiddagen.

Offentlig sektor lyfter

Försäljning till stora företag och offentlig sektor stod för 76% av omsättningen och växte organiskt med 10,4%.

En viktig drivkraft var uppgraderingsbehov och tidigarelagda order inför väntade prisökningar till följd av komponentbrist. Komponentbristen är främst oskadad av en växande efterfrågan på minneskort från AI-datacenter.

Detta skulle möjligtvis kunna tyda på att kommande kvartal blir något sämre eftersom kunderna väljer att flytta fram sina beställningar.

Försäljningen till små och medelstora företag hade det betydligt tuffare. Organisk tillväxt var -10,6%. Justerat för den avvecklade konsumentaffären var nedgången -4,3%.

Vinsten från försäljning till småbolag föll till 31 Mkr från 46 Mkr.

Skulden halverad

Det kanske mest positiva i rapporten är skuldsättningen, som under de senaste åren har varit ett stort problem för Dustin. Nettoskulden halverades på ett år till 1 557 Mkr.

Kvoten nettoskuld/justerat rörelseresultat före avskrivningar ligger nu på 2,7x. Det är inom bolagets målintervall på 2,0x till 3,0x och en kraftig förbättring från 5,7x ett år tidigare.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 258 Mkr, upp från 180 Mkr.

Lönsamheten sjunker

Bruttomarginalen sjönk till 13,2% från 13,9%, pressad av en ökad andel försäljning till offentlig sektor med lägre marginaler samt fortsatt prispress i Nederländerna. Justerad EBITA minskade till 103 Mkr från 110 Mkr. Genomförda besparingar kompenserade inte fullt ut för det lägre bruttoresultatet.

Bristen på minneskomponenter är en ny utmaning. Dustins VD Samuel Skott flaggar för att detta kan leda till högre priser och mer begränsat utbud av datorer i låg- och mellanprissegmentet framöver. Skott menar att bolagets storlek och stora antal leverantörer ger bra förutsättningar att hantera situationen.

Nästa steg

Nya besparingar har lanserats efter kvartalet, med en förväntad kostnadsminskning på cirka 80 Mkr på årsbasis och full effekt från fjärde kvartalet i år.

En intressant sak att följa framöver är hur komponentbristen påverkar Dustin. Dyrare minneskort innebär att en vanligt dator kan komma att bli ett par tusen kronor dyrare. Det innebär i praktiken högre omsättning för Dustin men kan också få kunder att vänta med IT-uppgraderingar.

Nyckeltal