Programjätten Adobe, känd för Photoshop, Acrobat och pdf-formatet, redovisade intäkter på 6,6 mdr USD för det andra kvartalet i det brutna räkenskapsåret. Det motsvarar en tillväxt på 13% jämfört med samma period i fjol och är den högsta kvartalssiffran i bolagets historia. Den justerade vinsten per aktie landade på 5,96 USD, upp 18%.

Bolaget höjde dessutom sina mål för helåret och räknar nu med intäkter på 26,5–26,6 miljarder dollar. Trots det sjönk aktien 6% i efterhandeln.

Gratis före betalt

Det viktiga beskedet i rapporten är att Adobe styr om sin försäljningsmodell. Hittills har besökare på Adobes hemsida mötts av en betalvägg. Nu vill bolaget i stället låta nya användare börja gratis i produkter som AI-verktyget Firefly, designappen Express och Acrobat, för att konvertera dem till betalande kunder längre fram. Modellen kallas "freemium", en blandning av free och premium.

Logiken är att trafiken till Adobe.com vuxit över 40% på ett år, men att många besökare bara vill lösa en uppgift snabbt och hoppar av när de möter en prislapp. Genom att ta bort friktionen hoppas Adobe fånga upp dem i stället för att tappa dem till konkurrenter.

Priset för strategin syns i prognosen. Adobe räknar nu med att de årliga återkommande intäkterna, ARR, växer 10% under räkenskapsåret. ARR är ett mått på värdet av alla löpande abonnemang och visar hur mycket bolaget drar in per år om alla kunder stannar. Siffran inkluderar dessutom cirka 480 MUSD från det nyligen köpta bolaget Semrush. Rensat för förvärvet blir den underliggande tillväxten alltså lägre, och bolaget medger att skiftet kostar abonnemangsintäkter i närtid.

AI pressar

Adobe har byggt sin styrka på professionella verktyg med höga abonnemangspriser. AI gör enklare bild, video och textproduktion billigare och mer tillgänglig. Det sänker tröskeln för konkurrenter.

Bolaget säger att intäkterna från deras AI-tjänster har tredubblats på ett år och nu överstiger 500 MUSD. Det är fortfarande en liten del av en intäktsbas på över 26 mdr USD i årstakt.

Marknaden vill sannolikt se att AI-intäkterna inte bara växer snabbt från låg nivå, utan också kan försvara Adobes höga marginaler.

Toppen byts ut

Rapporten innehöll också två besked om ledningen som ökar osäkerheten. Finanschefen Dan Durn lämnar bolaget redan den 15 juni för ett jobb utanför mjukvarubranschen. Veteranen Steve Day, som arbetat på Adobe i 20 år, tar över som tillförordnad finanschef.

Samtidigt pågår jakten på en ny VD. Shantanu Narayen, som lett Adobe sedan 2007, har tidigare meddelat att han kliver upp till rollen som styrelseordförande. Enligt Narayen ska efterträdaren vara på plats i tid för att sätta sin prägel på planeringen av räkenskapsåret 2027.