"Jag tror att det finns mycket potential i övriga delar."

Så säger Marie-Anne Meldahl, förvaltare för SEB:s tillväxtmarknadsfonder, om de delar av marknaden som hamnat i skuggan av halvledarna och AI-hypen.

Tillväxtmarknaderna har rusat och Meldahls två fonder är upp 57% respektive 50% senaste året. Samtidigt har uppgången varit smal och begränsad.

Nu pekar hon ut sektorerna och bolagen hon tror mest på.

Elektrifiering

Meldahl menar att tillväxtmarknaderna har mer att erbjuda än enbart AI och halvledare. Hon lyfter särskilt fram bolag kopplade till elektrifieringen.

"De som tillverkar kablar, transformatorer och bygger ut elnäten, den typen av bolag är väldigt attraktiva."

Elbehovet växer till följd av fler datacenter, en växande befolkning och bred elektrifiering. Förnybar kraft byggs dessutom långt från där elen förbrukas, med stora förluster på vägen, vilket driver investeringar i elnäten.

Ett bolag som Meldahl menar står väl positionerat för att dra nytta av trenden är indiska Hitachi Energy, som utvecklar och bygger tekniken för elnät.

Aktien är upp hela 82% i år och värderas till P/E 99 på Factsets estimat för 2027. Trots det ser Meldahl fortsatt potential i bolaget. Hon pekar på stark tillväxt och hög avkastning på kapital.

Bank och finans

Det andra temat som Meldahl lyfter fram är bank- och finanssektorn. Där handlar det om en bredare samhällsutveckling.

"I takt med att befolkningen växer och får bättre inkomster ökar efterfrågan på den här typen av tjänster. De kommer konsumera mer, betala mer med kort, öka sitt sparande och vilja investera i aktier, vilket gynnar bankerna."

Hon menar även att utvecklingen kan gå snabbare än vad den gjorde för många västerländska länder.

I sektorn vill Meldahl exponera sig brett men slår ett extra slag för de sydkoreanska bankerna KB Financial Group, Shinhan Financial Group och Woori Financial Group.

"De är något mer attraktivt värderade än genomsnittet i sektorn enligt vår definition."