STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Handelsbanken anser att alltför mycket negativt är inprisat i Sinch-aktien och argumenterar för att den historiskt låga värderingen ger god kurspotential.

Det framgår av en analys där Handelsbanken Capital Markets höjer sin rekommendation för Sinch till köp från behåll, samtidigt som riktkursen höjs till 25 från 19 kronor, något Nyhetsbyrån Direkt uppmärksammat tidigare på fredagen.

”Trots marknadsoro, negativa valutaeffekter och förväntningar om minskad vinst 2025 anser vi att Sinch redan fallit för mycket. Nedgången är 20 procent på en månad och 35 procent på sex månader”, skriver banken.

Även om 2025 tyngs av svagare ekonomi och minskad efterfrågan på exempelvis SMS-utskick, noterar banken ett fortsatt gott momentum inom RCS, det vill säga Rich Communication Services, som Sinch själva pekat ut som en påtaglig tillväxtdrivare, och som omfattar bland annat högkvalitativa bilder/filmer och gruppchattar. När marknaden stabiliseras och efterfrågan ökar ligger Sinch bra till med en global, molnbaserad kommunikationsplattform, enligt Handelsbanken.

”Sinch har reorganiserat verksamheten och under några år uppvisat låg vinsttillväxt. Men kassaflödet har varit starkt och skuldsättningen minskat. Vi räknar med att ytterligare åtgärder för interna förbättringar kommer att tynga marginalerna ytterligare en tid, men bedömer att det fria kassaflödet fortfarande kommer vara stark, cirka 1 miljard kronor 2025. Detta kan användas till att minska skuldsättningen ytterligare eller göra förvärv”, skriver banken.

Vidare pekar Handelsbanken på att Sinch värdering är ”historiskt låg”.

”Baserat på våra prognoser för 2025 värderas rörelsen till 0,7x försäljningen och till 5,7x rörelseresultatet (ebitda). PE-talet är 7,2x. Givet detta bör potentialen vara stor. Därtill ser vi Sinch som en potentiell uppköpskandidat”, skriver Handelsbanken.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt