STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Riskerna mot den globala finansiella stabiliteten har ökat betydligt, drivet av stramare finansiella förhållanden och ökad osäkerhet om handeln och geopolitiken.

Det skriver IMF i den globala finansiella stabilitetsrapporten (GFSR) på tisdagen.

IMF konstaterar att kapitalmarknaderna har blivit mer koncentrerade, och till exempel utgör USA nu nästan 55 procent av den globala aktiemarknaden.

Vissa tillgångar är fortsatt högt värderade trots den senaste tidens nedgångar, och möjligheten för en fortsatt korrektion bör noga bevakas givet den stora osäkerheten.

Finansinstitut utanför bankerna (NBFI) har blivit mer aktiva i att vara en kanal för sparande till investeringar, och deras koppling till bankerna har fortsatt att öka. En fortsatt försäljning kan öka trycket på en del finansinstitut och minskad skuldsättningsgrad kan skapa förnyad marknadsturbulens.

Statsskuldsnivåerna fortsätter att stiga och viktiga marknader för statspapper kan komma att uppleva förhöjd volatilitet, särskilt i länder med höga skulder. Mer riskfyllda tillväxtmarknader, som har sett sina räntespreadar öka under den senaste turbulensen, kan också påverkas negativt.

På alla dessa områden spelar bankerna en central roll, då de är hjärtat i finanssystemet men också har en nyckelroll i att stå för tillväxten på kapitalmarknaderna.

Globalt systemviktiga banker använder en rad verktyg för att skydda sig mot risken för misslyckanden från ett enskilt NBFI-institut, inklusive säkerhetskrav och arrangemang för att minska den totala exponeringen.

Men de kan inte kontrollera hur mycket en klient lånar på andra håll, och NBFI-lånen har i USA nått 120 procent av bankernas gemensamma kärnprimärkapital.

Även om utökad finansiering via NBFI-institut ger positiva effekter till ekonomin så ökar det totalt sett spridningsriskerna.

Ökade krav på rapportering kan hjälpa de granskande myndigheterna att utveckla en bättre översyn av systemriskerna, och se vilka som tar för stora risker eller styrs på ett dåligt sätt.

"Det är avgörande att stärka en policy som minskar sårbarheter kopplade till hävstång och ömsesidiga beroenden, med utgångspunkt i minimistandarder", skriver IMF.

Bankerna, som är grunden i systemet, måste samtidigt vara motståndskraftiga mot allvarliga chocker, inklusive de ökade kopplingarna till finanssektorn utanför bankerna. Regelverket i Basel III bör också implementeras till fullo och i rätt tid.

För handeln i statsobligationer kan funktionaliteten säkras genom en bättre central clearingverksamhet och minskade motpartsrisker, skriver IMF.

Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt