Fonden DWS Invest Global Real Estate Securities USD LC minskade 3,12 procent i mars. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,57 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren John Vojticek.

Förvaltaren konstaterar inledningsvis att det var en skakig börsmånad där bland annat S&P 500 föll med 10 procent i mitten av mars, för att sedan stänga månaden med en nedgång på 5,6 procent.

"Det återstår att se om detta bara var en tillfällig korrektion eller om aktierna kommer att ta ytterligare ett steg nedåt. På de globala aktiemarknaderna var det endast sektorerna energi och allmännytta som uppvisade en positiv utveckling, medan sektorerna teknologi, sällanköpsvaror och -tjänster samt kommunikation föll mest och låg efter marknaden", skriver förvaltaren.

Samtidigt beskrivs globala fastighetsaktier ha utvecklats negativt under månaden till följd av tillväxtoro, men överpresterade ändå globala aktiers generella utveckling.

Gällande fondens utveckling bidrog Storbritannien och Asien positivt till avkastningen, medan Australien, Nord- och Sydamerika samt Europa exklusive Storbritannien tyngde. De främsta bidragsgivarna på sektornivå var bland annat fastighetsutvecklare i Japan och Singapore, medan amerikanska kontor, köpcentrum och datacenter samt bostäder i Kontinentaleuropa tyngde.

Förvaltaren skriver att man i USA föredrar nettouthyrning och bostadsfastigheter, men är mindre positivt inställd till kontor, detaljhandel, hotell och industri. I Europa har man en överlag neutral inställning, men ser potential i detaljhandeln och föredrar brittiska fastighetsaktier framför kontinentaleuropeiska, och undviker bolag med för hög belåning. I Asien och Stillahavsområdet föredras Hongkong framför Singapore och Australien, medan den är neutral i Japan med fokus på REIT:s.

Avslutningsvis bedöms utsikterna för kommersiella fastigheter vara stabila med tanke på förbättrade fundamenta, vilket beskrivs väga upp ränteosäkerheten.

"Fundamenta för sektorn förbättras långsamt, med ett lägre utbud som ger gynnsamma utsikter för 2025 och 2026. Värdena på den privata marknaden har stärkts trots volatiliteten i räntorna och transaktionsvolymerna accelererar. Bankernas utlåning lättar, medan publika REITs behåller tillgången till kapitalmarknaderna, där icke säkerställda skulder är en konkurrensfördel."

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Welltower, Equinix och Simon Property Group med portföljvikter om 5,1, 4,9 respektive 4,4 procent.

Vad gäller sektorallokeringen hade fonden störst exponering mot detaljhandelsfastigheter, industrifastigheter och hälsovårdsfastigheter.

Fonden hade samtidigt störst geografisk exponering mot USA med 65,1 procent av allokerat kapital, följt av Japan och Storbritannien med 9,3 respektive 4,4 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.