De sänkta riktkurserna kommer huvudsakligen på grund av ogynnsamma effekter av valutarörelser på tillväxtmarknader.

Det framgår av en analys daterad 12 januari, där banken även går igenom vilka bolag som kan tänkas klara sig bra i nuvarande miljö, som betecknas som "stormens öga" för den tillverkningsmässiga lågkonjunktur som nu befinner sig i sitt tredje kvartal.

Morgan Stanley spår, baserat på 23 industridataserier, att den globala efterfrågan fortsatte att minska med 4 procent under det fjärde kvartalet 2015, efter minus 3 procent under det tredje kvartalet.

Bolagsvis leder detta till att banken föredrar bolag med hög andel serviceintäkter och/eller exponering mot USA:s och Europas bygg- och konsumtionsmarknader; här tror Morgan Stanley att konsensusestimaten är uppnåeliga eller till och med går att överträffa. Assa Abloy nämns jämte fyra andra europeiska verkstadsbolag (Kone, Wärtsilä, Nexans och Rexel), då det svenska låsbolaget anses ha ett starkt elektromekaniskt momentum nu.

SKF är vidare någorlunda attraktivt på rent värderingsmässiga grunder, medan ABB, Atlas Copco och Sandvik på grund av sin råvaru- och tillväxtvalutaexponering samtliga bör undvikas enligt Morgan Stanley. Marknadens estimat lär sänkas för dessa bolag under de kommande veckorna, heter det i analysen.

För Alfa Lavals del spår Morgan Stanley däremot en solid bokslutsrapport tack vare stor orderstock som ska levereras ut, jämte valutamedvind. Banken ligger trots det några procent under konsensusestimaten.