"Tysta dissenter" pekar på större motstånd mot sänkningar

Federal Reserve-chef Jerome Powell tonade ned betydelsen av de tre avvikande rösterna mot onsdagens räntesänkning, men detaljer från mötet visar att oenigheten inom centralbanken är betydligt djupare än så.

The Federal Reserve Chair logo appears on a podium at the Federal Reserve, Wednesday, Dec. 10, 2025, in Washington. (AP Photo/Jacquelyn Martin)  DCJM221

Idag, 07:31

Det skriver Bloomberg News.

Powell drev igenom en sänkning med 25 punkter trots motstånd från flera regionala Fed-chefer som deltog i diskussionen men saknade rösträtt i år. Flera av dessa signalerade att de motsatte sig beslutet.

Splittringen pekar mot större utmaningar 2026, när en ny ordförande kan få ännu svårare än Powell att skapa samsyn.

"Det här är väldigt ovanligt. Under mina mer än tio år med Fed har jag aldrig sett något liknande", sade tidigare Philadelphia Fed-chefen Patrick Harker.

Endast två regionala chefer, Jeff Schmid (Kansas City) och Austan Goolsbee (Chicago), röstade formellt emot och ville lämna räntan oförändrad. En tredje dissent, från Fed-guvernören Stephen Miran, gällde i stället en större sänkning.

I de kvartalsvisa ränteprognoser som Fed publicerade i samband med beslutet angav sex beslutsfattare att styrräntan bör ligga i intervallet 3,75–4 procent vid slutet av 2025, samma nivå som före onsdagens sänkning, vilket tyder på att de motsatte sig beslutet.

Många Fed-bevakare har kallat dessa högre prognoser för "tysta dissenter". Harker säger att han själv hade varit en av dem: "Jag tycker att sänkningen är ett misstag", sade han.

Powell försvarade beslutet och kallade den ekonomiska situationen, med inflation över målet och en arbetsmarknad som försvagas, ett läge där olika uppfattningar är naturliga.

"Man har ett verktyg och kan inte göra två saker samtidigt. Det är en mycket utmanande situation", sade han.

Med så många policymakare som både öppet och indirekt markerar motstånd, väntas nästa Fed-ordförande, troligen Trumps favoritkandidat, NEC-chefen Kevin Hassett, få svårt att samla FOMC kring en enad linje.

"Powell har starkt anseende i FOMC", sade Calvin Tse på BNP Paribas.

"Om det finns tre dissenter under hans ledning, är det svårt att se hur en ny ordförande skulle få lättare att uppnå enighet", tillade han.

Ämnen i artikeln
Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån