Snart dags för Europas comeback

Marknaden syn på tillväxten är för pessimistisk – nästa år kommer inflationen tillbaka till Europa. Men för fondförvaltarna blir detta en utmanande miljö, säger Fidelitys Europaexpert Paras Anand.

placera-paras-anand-Foto-Fidelity-International.jpg

10 nov. 2015

Europa står inför en comeback, spår Paras Anand, Europaexpert på Fidelity International, en fondjätte som förvaltar tillgångar på drygt 2 000 miljarder kronor.

Investerarna har för låga förväntningar på Europas tillväxt och inflationsförväntningar, anser Paras Anand. Efter flera år med låg ekonomiskt tillväxt och frånvaro av inflation räknar marknaden med fortsatt svag efterfrågan i Europa. 

placera-paras-anand-250-Foto-Fidelity.jpg
Hans bedömning är att den ekonomiska återhämtningen ska fortsätta i Europa med stöd av ökad aktivitet i länder som Frankrike och Italien. Även för länder som drabbades hårt av finanskrisen, som Irland och Spanien, spås en rejäl återhämtning.

Enligt Paras Anand har vi ännu bara sett att den obefintliga inflationen drivits ner av ett stort utbud. Nästa fas är ökad efterfrågan bland konsumenter när reallönerna ökar, vilket är svingfaktorn som ska föra tillbaka kontinenten till tillväxt och inflation.

"När konsumentförtroende ökar i spåren av reala löneökningar kommer utbudsöverskottet att minska och inflationen väntas öka till nivåer på 1-2 procent inom ett till ett och halvt år", säger han.

Både den amerikanska centralbanken Federal Reserve och Bank of England kommer att inleda sin räntehöjningscykel den närmaste framtiden. Där har reallönerna ökat, vilket lett till ökad konsumtion och minskad arbetslöshet.

Paras Anand räknar med att konsekvensen av centralbankernas höjningar och den ökande konsumentefterfrågan blir att ECB går över från tillgångsköp till att påbörja en tapering period, så att räntorna kan börja normaliseras. Det behöver inte vara negativt utan kan starta en positiv spiral som är bra för Europas ekonomi, säger han.

Den här nya ekonomiska spelplanen skapar möjligheter för aktiva förvaltare på de europeiska börserna.

Paras Anand tror att de europeiska börserna på övergripande nivå kommer att utvecklas sidledes det närmaste året men att vi samtidigt kommer att få se en långsam sektorrotation. Den stora utmaningen för förvaltarna ligger i att hitta framgångrika bolag med nya affärsmodeller, så kallade business disruptors som förändrar sin industri – gärna inom konsumtionsområdet.

"Här kommer vi att hitta framtida vinnare, de bolag som kan anpassa sig till den nya konkurrenssituationen eller de som är skyddade från den här typen av utmanare".

Att konsumtionen tar fart i Europa kommer naturligtvis att vara bra för konsumentbaserade sektorer.

"Vi tror att det blir bra miljö med möjligheter för aktiva förvaltare, att investera i undervärderade konsumentbolag", säger Paras Anand.



Börsåret 2025

Fortnox-budet

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−1,89%

Senast

2 462,30

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.