Det blev en kylig start på 2026 för Volvo Cars-ägarna. Bolaget rapporterade för fjärde kvartalet 2025 att både försäljning och resultat sjönk kraftigt jämfört med samma period året före. Marginalerna pressades av faktorer som tullar, svagare efterfrågan och valutapåverkan.

Aktien straffas med en nedgång på 25% – det kraftigaste kursfallet sedan bolaget börsnoterades 2021.

Tabellen nedan ger en enkel överblick av utvecklingen för Volvo Car.

Samuelssons svåra återkomst

Efter att ha ersatt Jim Rowan i april 2025 har Håkan Samuelsson ställts inför en verklighet som skiljer sig från hans tidigare glansdagar som Volvo-VD. Under Rowans ledning föll aktien med mer än 60%. Även om Samuelsson har implementerat ett besparingsprogram verkar det som att externa faktorer varit för starka för att vända på utvecklingen.

Bilaktiernas kursutveckling

Laddhybridernas revansch

Den svenska marknaden var fortsatt svag under helåret 2025, enligt färsk statistik från branschorganisationen Mobility Sweden. Men en del intressanta skiften kan vi se:

• Totalmarknaden (bensin, hybrid och el): Ökade med 1,3% jämfört med 2024.
• Elbilar: Landade på en marknadsandel om 36,5%, en marginell ökning från tidigare år.
• Laddhybrider: Nådde rekordnivåer och stod för nästan 27% av nyregistreringarna, ett tecken på att konsumenterna backar från ren el.

Inför 2026 spår Mobility Sweden en totalvolym på 280 000 personbilar, jämfört med 273 000 för 2025. Prognosen hänger mycket på om en bättre konjunktur och räntesänkningar kan locka tillbaka privatkunderna till bilhallarna.

Europa i backspegeln

Volvo Cars är långt ifrån ensamma i diket. Under 2025 har den europeiska bilmarknaden haft stora utmaningar.

De tyska giganterna, Volkswagen, BMW och Mercedes-Benz, såg sina vinster falla med över 40% under det gångna året. Stellantis, som tidigare varit framgångsrika med sin kostnadskontroll, brottas nu med lageröverskott och en svag amerikansk marknad.

Tesla är en av få västerländska bilaktier som har gått bra på börsen. Det förklaras dock av att bolaget har profilerat sig som ett AI-bolag med fokus på självkörande bilar.

Kina utmanar

Samtidigt som de europeiska tillverkarna kämpar med svag tillväxt har kinesiska aktörer som BYD, Xiaomi och Zeekr gått från att vara nischade utmanare till att bli dominerande globala spelare. Sedan 2020 har Kina ökat exporten av bilar från drygt 1 miljon till över 8 miljoner.

Även på den inhemska kinesiska marknaden har europeiska bilmärken tappat marknadsandelar under de senaste åren.

Kontrasten mot den optimism som rådde när Håkan Samuelsson lämnade över stafettpinnen till Rowan 2022 är stor. Idag handlar det snarare om att skydda marknadsandelarna och marginalerna, är att gasa mot tillväxt.