"Analytiker är ett släkte som tenderar att inte vara på bollen, stå vid sidan om, sitta på läktaren", så beskriver fondbolaget Lundmark & Co aktieanalytikerna i sin senaste förvaltningskommentar.

Fondbolaget är skeptiskt till analytikernas prognoser för 2008 och tycker att de borde lyssna på fler än företagsledningarna. Ledningarna är nämligen definitivt sist på bollen. Just nu satsar Lundmark & Co på företag med stabil vinsttillväxt och med låg känslighet mot ekonomisk tillväxt.

Lundmark Fonder startade förra året och förvaltar en Europeisk aktiefond, Aktiv Europa. En liten speciallitet för Lundmark & Co är att de kan använda sig av derivat i större utsträckning än de flesta andra aktiefonder. Avkastningsmässigt står fonden inte ut jättemycket, men har presterat bättre än sitt jämförelseindex sedan start. MSCI Europa har fallit med 12,2 procent, medan fonden bara har fallit med 9,5 procent.

Däremot står deras åsikter om aktieanalytiker ut. I deras senaste förvaltningskommentaren framgår det att de önskar sig mer av dem. Företagsledarna får sig också en känga.

"Visserligen lyssnar analytiker bara på vad "deras" företag säger men företagsledarna är verkligen de som är sist på bollen eftersom det är först när orders skjuts upp eller bokas av som de inser att deras marknad har vänt ned. Detta borde välbetalda analytiker veta och när vissa saker är så pass uppenbara som nu måste man kunna kräva lite eget tänk och integritet även av en analytiker", stå det att läsa i förvaltningskommentaren.

Lundmark & Co är liksom många andra osäkra på framtiden, och ställer sitt hopp till företagens uttalanden om framtiden.

"Eftersom vi i dagsläget inte kan lita på vare sig analytiker eller företagsledare samtidigt som vi inte vet hur djup eller långvarig konjunkturnedgången blir i olika länder och branscher kommer marknaden att fokusera på företagens uttalanden om orderböcker och framtidsutsikter snarare än hur de rapporterade siffrorna ser ut", står det vidare i förvaltningskommentaren.

I detta läge satsar Lundmark & Co på företag med stabil vinsttillväxt, höga - och helst stigande marginaler, och med låg känslighet mot ekonomisk tillväxt.

Vid senaste månadsskiftet var fondens fem största innehav det grekiska handelsbolaget Fourlis, det italienska oljeingenjörsföretaget Saipem, det brittiska bank- och försäkringsbolaget Lloyds TSB, schweiziska livsmedelstillverkaren Nestle och det brittisk-australienskiska gruvbolaget Rio Tinto.