När året lider mot sitt slut brukar jag alltid fundera på nästa års investeringar och intressanta teman för min fondportfölj. Vad har jag lärt mig av det senaste året som jag kan ta med mig inför nästa år?

Ett tydligt tema 2015 var att flera centralbanker sänkte till negativa räntor vilket påverkade aktier som tillgångslag eftersom ränteplaceringar blev allt mer ointressanta. Råvaror gick ned mycket mer än någon spådde för ett år sedan. Småbolagsfonder fortsatte gå upp och har nu tre år med stora uppgångar i ryggen.

Inför 2016 tänker jag försöka placera förnuftigt och samtidigt vara lite contrarian (alltså att gå emot marknadens etablerade syn) i mitt fondval.

Jag börjar ”säkert” med en stabil Sverigefond som presterat bra och givit god avkastning över tiden. Valet blir en av Placeras favoriter Didner & Gerge Aktiefond. Det är en stor fond och det visar att även en stor aktivt förvaltad fond kan slå index. Fonden placerar i stora bolag vilket jag fördrar då småbolagsfonderna har hög värdering och högre risk efter årets starka uppgångar. Här får jag en bra exponering mot den svenska marknaden.

Nästa fond blir helt okontroversiellt en Europafond. ECB kommer fortsätta att hålla räntorna låga under överskådlig tid vilket bör ge en svag euro. Det ger konkurrensfördelar för europeiska bolag jämfört med amerikanska bolag.

Fondvalet blir AMF Aktiefond Europa. Fondens investerar efter tre grundpelare – bolaget ska ha en lättbegriplig affärsmodell, det ska ha en god lönsamhet över en konjunkturcykel och aktien ska vara undervärderad. Alltså, ett tänk som påminner om Warren Buffets fokus på värdebolag.

Tillväxtbolag har utvecklats betydligt bättre än värdebolag under de senaste tre åren, så det kan vara läge för en förändrad syn från investerarkollektivet.

Nu kommer min första fond som går emot marknadens syn. USA står inte högst upp på investerarnas lista inför 2016, mycket på grund av den starka dollarn som ger exportbolagen problem. Men man kan inte blunda för att landet växer mer än sitt historiska snitt och att konsumtionen är hög.

Här väljer jag en fond som är inriktad på amerikanska småbolag som i huvudsak är verksamma i USA och gärna med fokus på konsumtionsvaror. Valet blir Handelsbanken Amerika Småbolag. Jag kommer att kika vidare på amerikanska småbolag under 2016.

Nu tar jag ut svängarna och köper en Kinafond med inriktning på konsumentbolag – för konsumtionen är fortsatt stark i Kina. Fonden är Fidelity China Consumer som investerar i bolag inriktade på konsumtion.

Jag tror på Kinainvesteringar av flera anledningar. Konjunkturen på väg att stabiliseras och tjänstesektorn är den nya motorn för tillväxten. Den kinesiska centralbanken har levererat sex räntesänkningar och det finns utrymme för ytterligare stimulanser.

Det finns också flera positiva finanstekniska faktorer som talar för Kina som investering. Ökad genomlysning av börserna när handeln öppnar för kinesiska A-aktier via Hongkong samt att Kina kommer på sikt att få ökad vikt i tunga aktieindex vilket bör öka intresset och investeringsflödena till kinesiska bolag.

Vi stannar kvar i Asien och åker över Östkinesiska havet och hamnar i Japan. Det genomförs stora strukturella reformer i landets ekonomi och i företagen, vilket gynnar tillväxten. Ett exempel på strukturella förändringar som inletts är ett ökat fokus på aktieägarvärde och bolagsstyrning. Centralbanken fortsätter med stimulanser vilket gör den japanska yenen svag, och det gynnar exportbolagen.

Vinsttillväxten bland japanska bolag är den högsta i den utvecklade delen av världen vilket blir en bra kudde mot allt för höga värderingar. Mitt val blir Henderson Horizon Japanese Smaller Companies. Förvaltningen är aktiv med fokus på småbolag och fonden har levererat en mycket bra riskjusterad avkastning över tid.

Ett annat val som går på tvärs med marknaden är tillväxtmarknadsfonder. Kollaps för råvarupriser och utbredd Kinaoro har varit en giftig cocktail för tillväxtmarknadsfonderna under 2015. Trots det kan man inte blunda för att tillväxtekonomierna utgör 85 procent av världens befolkning och en ökande andel av världens BNP-tillväxt sker där. Men börsvärdet utgör endast 12 procent av MSCI:s Världsindex.

Det har kommit bättre konjunktursignaler under senare tid och Asien väntas förbli den region som har den snabbaste tillväxten. Jag väljer ODIN Emerging Markets det är en aktivt förvaltad fond som avviker mycket från index. Fonden placerar i långsiktigt värdeskapande företag som kan uppvisa positivt kassaflöde och lönsam tillväxt.

Odins modell passar inte för råvaru- och finansbolag, branscher som fonden därmed underviktar. Det passar den exponering jag vill ha mot tillväxtmarknaderna.

Sista placering blir en teknikfond, Skandia TIME Global. Förvaltningen är aktiv, fondens fem största innehav är Oracle, Playtech, Samsung, Google och Apple. Tillsammans står de fem innehaven för cirka 30 procent av fondens investeringar.

Nya bolag har växt fram och erbjuder tjänster som exempelvis revolutionerat hur vi konsumerar tv och musik. Den tekniska utvecklingen fortsätter och skapar bra tillväxtmöjligheter för innovativa och välskötta bolag över hela världen. Volvo och Apple var ungefär lika stora på börsen 2004. I år är Apple värt betydligt mer – faktiskt 30 gånger mer än Volvo. Vi lär oss att världen förändras. länk till analysen 07/05/14 Här är de bästa IT fonderna.

Genom att sprida riskerna på ett flertal fonder bör det kompensera för missar i tajmningen, även om analysen är rätt.

Nu håller vi tummarna på ett bra fondår 2016.