På hösten 2011 startade Uppsaladuon Henrik Didner och Adam Gerge sin globala aktiefond, Didner & Gerge Global. Till jobbet som förvaltare anställdes Jens Barnevik. Fonden är aktivt förvaltad placerar i aktier globalt, och minst 80 procent ska vara placerade i aktier.

Vid årsskiftet var knappt 95 procent investerat i aktier. Till skillnad från de flesta andra globala aktiefonder investerar Jens Barnevik i ett fåtal, noga utvalda bolag. Antalet innehav uppgår till cirka 35 stycken, vilket ger en riktigt koncentrerad portfölj jämfört med snittet för globala aktiefonder som har över 800 innehav.

Att fonden är aktivt förvaltad tydliggörs ytterligare när vi ser hur placeringarna är fördelade geografiskt. Närmre 30 procent av fondens tillgångar finns i Japan. Landet utgör mellan 5 och 10 procent i världsindex, beroende på vilka index man jämför med.

Utvecklingen för fondens japanska innehav har varit extremt bra. Dock har den japanska valutan försvagats mellan 25 och 30 procent den senaste tiden. Så när avkastningen räknas om till svenska kronor försvinner en hel del av uppgången.

Annars har förvaltningsmodellen funnit mest köpvärda aktier i Nordamerika där cirka 37 procent av fondens tillgångar är placerade. Knappt 25 procent finns i Europa och ytterligare drygt 5 procent i Svenska bolag.

Fonden största innehav är det amerikanska investmentbolaget, Berkshire Hathaway, som styrs av Warren Buffet, 6 procent. Fondens näst största innehav är det kanadensiska investmentbolaget, Fairfax, 5 procent följt av Varian Medical Systems, ett amerikanskt läkemedelsbolag, knappt 4 procent. Branschmässigt är också hälsovård fondens största sektor och utgör knappt 18 procent av fondens tillgångar, följd av finans på knappt 15 procent.

Kunderna hos Didner & Gerge har vant sig vid att få högre avkastning än de flesta andra under åren. Så har dock inte fallet varit med Didner & Gerge Global, ännu.

Sedan starten i slutet av september 2011 har fonden stigit med drygt 22 procent, vilket är i linje med index.

Dock har risken, svängningarna i nav-kursen, varit lite högre än för index. Fondens standardavvikelse ligger på knappt 6,8 procent jämfört med index 5,8 procent.

Förra året nådde inte fonden upp till index utan slutade på drygt 7 procents avkastning, medan index klättrade drygt 10 procent. Året har dock börjat klart bättre. Didner & Gerge Global har stigit med nästan 8,5 procent och index bara 5 procent.

Nu ska man inte dra några stora växlar på detta. Fonden är ung och den aktiva förvaltningen borde betala sig över tiden. Det har åtminstone bolagets övriga fonder visat. Placera.nu vill dock inte gå händelserna i förväg utan väljer att inta en neutral rekommendation i dagsläget.