Anna Sigurd är en av förvaltarna bakom SEB Global Aktiefond A. Fonden har i skrivande stund avkastat nästan 50% på 3 år och använder sig av "kvantitativ systemanalys" för att ranka bolag att investera i.

"Vi har en systematisk, datadriven investeringsprocess där vi tar in uppdaterad data på daglig basis utifrån olika parametrar som vi tycker är viktiga när vi analyserar bolagen som vi potentiellt vill investera i”, säger Anna Sigurd.

De parametrar som väger tyngst för att utvärdera ett bolags potential är enligt Anna Sigurd "väldigt traditionella". Det är olika värderingsmått, avkastning på kapital, och sentimentsindikatorer.

"På det här sättet kan vi tanka hem information och data på alla bolag."

Hon har befunnit sig i det som nu heter Quantitative Equties, på SEB Asset Management i 15år. I dagsläget har SEB Global aktiefond hela 151 innehav, enligt senaste månadsrapporten.

"Vår metod är tvärtom"

Anna Sigurd jämför med hur många "klassiska" förvaltare går till väga. Man träffar bolag, går på konferenser och lusläser årsredovisningar. Detta menar hon leder till att förvaltaren bara har tillräcklig kunskap om ett fåtal bolag att investera i. Men Anna Sigurd och hennes team arbetar lite tvärtom.

"Vår analys och urvalsprocess består i betygsättning eller rangordning av bolag på ett kvantitativt, systematiskt sätt baserad på stora mängder data vilket gör att vi kan täcka väldigt många bolag globalt."

Avkastning % SEK

*Jämförelseindex inklusive utdelning

Källa: Fondens månadsrapport december 2024

"Vi har en tydlig bild av vilka parametrar som är viktiga och över tid visat sig generera överavkastning i olika marknadsmiljöer."

Hennes fond har dock inte överpresterat utan har gått sämre än sitt jämförelseindex både på 1, 3 och 5 år.

"En övervikt inom fastigheter var den exponering som påverkade mest negativt medan en undervikt inom energi bidrog mest positivt", står det i månadsrapporten från december 2024.

Bolagen som analyseras får ett totalbetyg och rankas därefter.

”Vår process har funnits under väldigt lång tid. Sen är det klart att den har utvecklats”, säger hon och tillägger:

”Vi är aldrig så nöjda utan det pågår hela tiden ett researcharbete”, säger hon och pekar på den enorma skillnaden i tillgänglighet av information och förfinad data nu i jämförelse med för 15 år sedan.

Amerikansk tech – Nvidia i favoriterna

Bland de största innehaven i fonden finns bland annat techbjässarna Apple, Meta och Nvidia, där den sistnämnda är ohotad etta. Aktien utgör drygt 7% av fonden. Aktien har i dagsläget ett P/E-tal på 51,25 och ett börsvärde på över 3000 miljarder dollar.

[”Man kan tycka att många av de här bolagen ser ut att ha höga värderingar. Men när man tittar på deras förväntade tillväxt och intjäning, hur mycket pengar de återinvesterar i och utökar sina verksamheter så tycker vi ändå att flera av bolagen är attraktiva att äga, till exempel Nvidia."

Sigurd menar att bolagets, för tillfället, konkurrenskraftiga position gör att de valt att äga Nvidia.

”Det kommer nog ta tid innan konkurrenssituationen utjämnas”.

Extrem koncentration blir problematisk

Sigurd återkommer ofta till techjättarna och Magnificent 7-bolagen. Hon menar att det den höga koncentrationen till ett fåtal bolag är problematisk. Vid utgången av 2024 utgjorde Magnificent 7 nästan 23% av MSCI World Index. 

”När man sitter som aktiv förvaltare och vill ha en bredare, hyggligt väldiversifierad fond, så blir den här extrema koncentrationen lite problematisk”.

Men hon ser en förändring på horisonten – i takt med att ny teknik mognar kommer vi se en bredare spelplan med fler drivande aktörer, menar Sigurd. 

”Jag tror att den enorma koncentrationen i marknaden kommer att minska redan under kommande år.”

Hockeyfantasten

Van vid att kavla upp ärmarna och anamma ett långsiktigt tänk – det är egenskaper som Anna Sigurd tagit med sig in i sitt arbete som förvaltare från sportens värld. Som ung spelade hon fotboll och ishockey i Hälsingland, där hon växte upp.

”Då fanns det inte många tjejer som spelade hockey. Men jag spelade i lag med mina killkompisar.”

Sporten ligger fortfarande nära hjärtat, och idag är hela familjen är engagerad. Med två barn som själva spelar hockey kallar Sigurd dem för en ”hockeyfamilj”.

”Jag har ju brunnit väldigt mycket för tjejhockey, såklart.”

Från isrinken till förvaltarbordet. Den senaste tidens marknad har varit en utmaning, och Sigurd beskriver den som ”extrem”. Men trots det är hennes mål att portföljen ska kunna generera avkastning, oavsett marknadens svängningar.

”Nu har vi haft en väldigt extrem typ av marknadsmiljö under en ganska lång tid får man väl säga. Men det blir ju spännande år här 2025 med Trump”, avslutar Anna Sigurd.