(Länk till artikeln med grafer, illustrationer och bilder på Placera.se)

Michael Burry är mest känd för att ha förutspått den stora kraschen på bostadsmarknaden i USA 2007. Idag förvaltar han fonden Scion Asset Management.

Den senaste uppdateringen som släpptes den 14:e augusti av Scion Asset Managements innehav visar att han den sista juni i år ägde tio bolag.

Klart största innehavet är den kinesiska it-jätten Alibaba. Inte mindre än 21 procent av depån består av denna aktie. Jämfört med det senaste kvartalet han dessutom valt att öka på innehavet.

Inte rosat marknaden

Alibaba har knappast rosat marknaden under de senaste åren. Hittills i år är aktien upp drygt 2 procent. Sett över tre respektive fem år är nedgången hela 50 procent.

Bolaget har under de senaste åren haft problem med sjunkande lönsamhet. Dels har de drabbats av den svaga konjunkturen i Kina samtidigt som nya starka konkurrenter har dykt upp.

Alibaba är inte det enda kinesiska bolag som letat sig in i Burrys portfölj. På femte respektive sjätte plats återfinns även Baidu och JD.com. De står för vardera drygt 12 procent av portföljvärdet.

Sammantaget är alltså Burrys depå nu kinatung med knappt 50 procent av tillgångarna i de kinesiska internetbolagen.

Baidu är mest känt för sin sökmotor som är den största i Kina. Bolaget kallas ofta för "Kinas Google." Förutom sökmotorn erbjuder Baidu en rad andra tjänster och produkter, inklusive AI-teknologier och molntjänster.

JD.com är en av Kinas största e-handelsplattformar och en direkt konkurrent till Alibaba. Företaget är känt för sitt eget effektiva logistiknätverk.

Både Baidu och JD.coms aktier har gått mycket svagt under de senaste åren. På tre år har bolagens aktier backat med 40 respektive 60 procent.

Inte ensam om att bottenfiska i Kina

Michael Burry är inte ensam bland hedgefondförvaltarna att köpa kinesiska aktier. Även i David Teppers fond Appaloosa är Alibaba idag största innehavet. Tepper äger också Baidu och kinesiska e-handelsbolaget Pinduoduo.

Ett annat stort innehav i Burrys depå är Jared Isaacmans betaltjänstbolag Shift4 Payments. Innehavet är nytt och utgör knappt 14 procent av depån.

Ett annat nytt och stort innehav är Molina Healthcare. Molina Healthcare är verksamma inom hälso- och sjukvårdssektorn. Även här har Burry investerat knappt 14 procent av depån.

Andra innehav i Burrys depå är: fastighetsbolaget Hudson Pacific Properties, e-handelsplattform The RealReal Inc, försäkringsbolaget American Coastal Insurance Corp, hårvårdsbolaget Olaplex Holdings och bioteknikföretaget Bioatla som sysslar med att utveckla nya cancerbehandlingar genom antikroppsbaserade terapier.

Samtidigt har Burry valt att sälja hela elva innehav helt och hållet. Dessa är: Advance Auto Parts, Block, BP, First Solar, Citigroup, HCA Health Care, Safe Bulkers, Sprott Physical Gold Trust, Star Bulk Carriers, The Cigna Group och Vital Energy.

Michael Burry har flera gånger beskrivit sig som en renlärig värdeinvesterare i Benjamin Grahams anda.

Michael Burry

Michael Burry kommer från San Jose i Kalifornien. Han är utbildad läkare.

Det var under tiden för sina läkarstudier som Burry började med finansiella investeringar. När han var klar med sina studier arbetade han ett tag som patolog.

Härifrån tog han steget till att starta hedgefonden Scion Capital som han drev mellan år 2000 och 2008.

Starten på fonden blev mycket lyckosam eftersom Burry blankade de då väldigt högt värderade internetbolagen. Ganska snart efter sprack it-bubblan.

2001 föll S&P med nära 12 procent under samma period avkastade Burrys fond 55 procent.

2005 började Burry fokusera på marknaden för bostadslån till mindre kreditvärdiga så kallade subprimelån. Hans bedömning var att marknaden skulle kollapsa kring år 2007.

För att kunna spekulera mot fastighetsmarknaden övertalade han Goldman Sachs och ytterligare ett par investmentbanker att ställa ut Credit deafult swaps (CDS:er).

Under perioden fram till att dessa löstes in behövde fonden göra ganska stora betalningar till bankerna för kostnaden för CDS:erna. Det i sin tur gjorde många investerare nervösa och krävde att få ut sina pengar. Det i sin tur gjorde att Burry stängde fonden för uttag.

I slutändan fick han helt rätt och fonden gjorde en vinst på 700 miljoner dollar för egen del tjänade Burry ungefär 100 miljoner dollar på affären. Fonden likviderades i april 2008. Händelserna har skildrats i filmen The Big Short.

Burry fokuserade därefter på sin egen portfölj fram till 2013 då han återigen startade en hedgefond under namnet Scion Asset Management.

KARL LANS

Portföljinnehaven