Sveriges ekonomi växer igen från och med mitten av 2012, efter en svag inledning på året. Arbetsmarknaden släpar dock efter och läget förbättras något först under nästa år.
Det skriver Nordea i sin konjunkturprognos som presenterades på tisdagen.
Sveriges BNP väntas minska med 0,3 procent i år och öka med 1,8 procent nästa år.
I sin förra prognos, den 1 december, räknade Nordea med en BNP-tillväxt på 0,0 procent 2012 och 1,5 procent 2013.
Riskviljan har ökat påtagligt sedan ECB steg in och tog en mer aktiv roll. Flera faktorer i omvärlden håller dock tillbaka återhämtningen. Den ekonomiska aktiviteten dämpas när statsfinanser ska saneras. Därtill kan nya regleringar för den finansiella sektorn hämma kreditgivningen.
Finansiella räddningsaktioner löser inte de underliggande problemen i Europa. Snarare handlar det om att vinna tid för att kunna ta tag i mer långsiktiga strukturella problem.
"Utmaningarna i Europa rymmer politiska risker. Åtstramningarna ska tillfredsställa marknaderna men också ha väljarnas stöd. Det blir en tuff uppgift, särskilt i länder som snart går till val. Nödvändiga strukturåtgärder riskerar att skjutas på framtiden", säger Nordeas chefekonom Annika Winsth i en kommentar.
Fortsatt stigande arbetslöshet får Riksbanken att sänka räntan ytterligare i år, för att sedan återgå till att höja under 2013.
Nordea räknar med att Riksbankens reporänta ligger på 0,75 procent i slutet av 2012 och 1,75 procent i slutet av 2013.
