Köp Kinnevik, rekommenderar investmentbanken Carnegie i "veckans aktiecase". Investmentbankens analytiker tror att efter tre år av vikande substansvärde kommer det att vända uppåt i år. Man tar fasta på att kärninnehaven hos Kinnevik växer snabbt och närmar sig break-even.
27 mars, 17:13
Carnegie beskriver bolagets "betydande transformation", som skett genom försäljning av kassakor som Billerud, Korsnäs och Tele2, till fördel för investeringar i "unga, olönsamma tillväxtbolag".
Turerna har varit många kring Kinnevik och kritiken tidvis hård mot ledningen, vilket Carnegie också påpekar. "Att Kinnevik-aktien rasat med omkring 80% från rekordnivåerna 2021 till nivåer aktien handlades i 2010 talar sitt tydliga språk", skriver man.
Börskursen har lett till en substansrabatt på 48% och Kinneviks nettokassa är 11 miljarder kronor. Tillsammans med det faktum att bolaget skrivit ner värdet på underpresterande bolag, som VillageMD och Oda/MatHem till nära noll, tycker Carnegie att Stenbeck-koncernen står i en bättre position än på länge. Premievärderingen mot jämförelsebolag har också sjunkit avsevärt det senaste året, från 41% till 9%.
Substansvärdet får också stöd av tillväxt i CityBlock, Spring Health, Mews, Pleo och TravelPerk, enligt Carnegie. Dessa bolag växte med 55% under 2024 och ökade sin andel av portföljen från 29 till 53%, alltmedan de närmar sig break-even.
Carnegies scenarioanalys landar därför i en uppsida på 12-23% i år, där basscenariot är en substanstillväxt på 15%. Det mest negativa utfallet är 10%, vilket baserar på en tillväxt som är hälften av vad ledningen utlovar.
Med en antagen rabatt på 35% och en IRR på 15% per år, ser Carnegie ett värde på 100 kronor per aktie, vilket motiverar banken att ge en köprekommendation.
Köp Kinnevik, rekommenderar investmentbanken Carnegie i "veckans aktiecase". Investmentbankens analytiker tror att efter tre år av vikande substansvärde kommer det att vända uppåt i år. Man tar fasta på att kärninnehaven hos Kinnevik växer snabbt och närmar sig break-even.
27 mars, 17:13
Carnegie beskriver bolagets "betydande transformation", som skett genom försäljning av kassakor som Billerud, Korsnäs och Tele2, till fördel för investeringar i "unga, olönsamma tillväxtbolag".
Turerna har varit många kring Kinnevik och kritiken tidvis hård mot ledningen, vilket Carnegie också påpekar. "Att Kinnevik-aktien rasat med omkring 80% från rekordnivåerna 2021 till nivåer aktien handlades i 2010 talar sitt tydliga språk", skriver man.
Börskursen har lett till en substansrabatt på 48% och Kinneviks nettokassa är 11 miljarder kronor. Tillsammans med det faktum att bolaget skrivit ner värdet på underpresterande bolag, som VillageMD och Oda/MatHem till nära noll, tycker Carnegie att Stenbeck-koncernen står i en bättre position än på länge. Premievärderingen mot jämförelsebolag har också sjunkit avsevärt det senaste året, från 41% till 9%.
Substansvärdet får också stöd av tillväxt i CityBlock, Spring Health, Mews, Pleo och TravelPerk, enligt Carnegie. Dessa bolag växte med 55% under 2024 och ökade sin andel av portföljen från 29 till 53%, alltmedan de närmar sig break-even.
Carnegies scenarioanalys landar därför i en uppsida på 12-23% i år, där basscenariot är en substanstillväxt på 15%. Det mest negativa utfallet är 10%, vilket baserar på en tillväxt som är hälften av vad ledningen utlovar.
Med en antagen rabatt på 35% och en IRR på 15% per år, ser Carnegie ett värde på 100 kronor per aktie, vilket motiverar banken att ge en köprekommendation.
Fonder
Konjunktur
Novo Nordisk
Aktieråd
Analys
Fonder
Konjunktur
Novo Nordisk
Aktieråd
Analys
1 DAG %
Senast
Epiroc
Idag, 12:50
Epiroc krymper ledningen
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
2 569,91
-992x558.webp&w=3840&q=75)
