Kinnevik där Cristina Stenbeck nyligen tog taktpinnen, seglar upp som en favorit bland de aktiva fonderna. Under perioden december 2023 och maj i år har andelen av kapitalet som ägs av aktiva fonder ökat tydligt. Det visar en genomgång som Placera har gjort av data i ägardatabasen Holdings. Att den ökade kapitalandelen ökat, betyder inte bara att fler fonder köpt utan att de också satsat större summor.

Samtidigt tappar Latour mark från redan låga nivåer – andelen aktivt förvaltade fonder med exponering minskar stadigt.

Investmentbolaget Bure faller däremot mest i onåd. Låg eller fallande kapitalandel tyder på svalt intresse, små positioner eller försäljningar. Det totala fondägandet mellan december 2023 och maj i år har minskat från 27,7% av kapitalet till 25,4%. Medan de aktiva fondernas andel av kapitalet har gått från 18,6% till 15,7%.

Bolagen med högst förtroende bland förvaltarna

Trots minskningen av ägandet i Bure visar genomgången att bolaget vid sidan av Investor, Kinnevik och Industrivärden är de populäraste investmentbolagen bland fonderna. Fonderna äger mellan 23% och 40% av kapitalet i bolagen. Medan det aktiva ägandet ligger på mellan 10% och 28%. Det betyder att dessa bolag åtnjuter högt förtroende bland fondförvaltarna. Och ett stabilt institutionellt ägande ses som positivt för likviditet och långsiktighet. Men man ska också komma ihåg att det kan bli trångt i dörröppningen om sentimentet vänder och många ska ut samtidigt.

De aktiva fonderna har dock minskat sin exponering en aning i Investor från 15,6 till 15,1%.

Svolder, EQT och Lundberg har det senaste ett och ett halvt året sett ett ökat intresse från det aktiva förvaltarkollektivet. Och bolaget som de aktiva fonderna ökat mest i är Svolder där andelen gått från 4,6 till 6,7%.

Stora skillnader mellan investmentbolagen

Men bolagen är väldigt olika. Svolder är ett renodlat investmentbolag med fokus på noterade svenska småbolag med börsvärden på upp till 20 mdr. Det är ett aktivt förvaltat bolag med koncentrerad portfölj, där innehaven ofta ligger inom industri, teknik och tjänster. Bolagets tydliga småbolagsprofil lockar ofta investerare som söker exponering mot den delen av marknaden.

EQT är inte ett traditionellt investmentbolag, utan ett globalt private equity-bolag. Affärsmodellen bygger på att resa kapital från institutioner och förvalta det i olika fonder som köper, utvecklar och säljer onoterade bolag. Intäkterna kommer från förvaltnings- och prestationsbaserade avgifter. EQT noterades 2019 och har snabbt blivit en tung aktör på Stockholmsbörsen.

Lundberg är däremot ett klassiskt svenskt investmentbolag med konservativ profil och långsiktigt ägande. Bolaget, kontrolleras av finansmannen Fredrik Lundberg, och är en stabil ägare i flera av Sveriges stora industribolag som Holmen, Industrivärden och Husqvarna. Industrivärdens innehav består i sin tur av välkända industriföretag som Volvo, Ericsson, SCA och Sandvik. Utöver aktieportföljen äger Lundbergs även fastigheter direkt. Strategin är försiktig och defensiv, vilket speglas i den låga omsättningen i portföljen och det relativt begränsade intresset från aktivt förvaltade fonder.