Efter en skakig vår har tekniksektorn växlat upp igen. Oktober bjöd på breda uppgångar, drivet av fallande räntor, starka rapporter och en AI-feber som vägrar svalna. Från chipjättar till molnbolag visar resultaten en bransch som inte bara återhämtat sig, utan accelererar. Flera av de tunga namnen höjer dessutom sina prognoser för nästa år, med övertygelsen att AI-vågen bara har börjat rulla.

”Marknaden präglas just nu av en tydlig förskjutning från oro kring konjunktur till fokus på strukturell efterfrågan inom datakraft, moln och halvledare”, konstaterar fondförvaltaren Christian Blink.

Han förvaltar den populära Swedbank Robur Technology, och hade i våras ett tungt fall att dras med. Efter ett starkt fjolår tappade fonden på kort tid över 20% av spararnas kapital. Men återhämtningen har varit fenomenal och fonden ligger nu 5% upp. Det betyder att sen i våras har fonden klättrat 25 procentenheter och tagit sig upp från den absoluta fondbotten.

Fondens största innehav är Nvidia följt av Meta och Broadcom. De tre bolagen står för omkring en fjärdedel av fonden.

Alla vill vara med

Och det är mycket tack vare den senaste rapportsäsongen som startat starkt med goda resultat från både hårdvaru- och mjukvarubolag. Utvecklingen inom AI-hårdvara går dessutom i raketfart. Samarbeten som det mellan OpenAI och AMD visar hur explosivt behovet av beräkningskraft växer. Alla vill vara med i kapplöpningen och marknaden ser ut att ha gott om bränsle kvar.

”Inom halvledare stärks bilden av en ny investeringscykel. Ledande aktörer rapporterade robust utveckling och mer optimistiska utsikter inför 2026”, konstaterar Christian Blink.

För mjukvarubolagen är tempot lugnare, men riktningen densamma. Många har börjat göra verklighet av sina AI-satsningar, men pengarna har ännu inte börjat rulla in. Marknaden applåderar försiktigt men väntar otåligt på bevisen, enligt Blink.

Missat mycket index

Trots en bra återhämtning ligger Swedbank Robur Technology fortfarande en bra bit ifrån bankens bästa fond Global Emerging Markets A som stigit 23% i år.

Technology-fonden har inte heller lyckats hänga med sitt jämförelseindex särskilt bra. Faktum är att fonden missat sitt index på en månad, tre månader, på sex månader och ett år. I år är fonden upp 5,6% medan jämförelseindex stigit mer än det dubbla, 13,3%.

På tre år har dock fonden lyckats klå sitt jämförelseindex med 6 procentenheter och levererat 128% åt spararna.