Han har blivit uträknad från tid till annan men när det skakar på börsen och högvärderade bolag ratas så brukar den gamle glänsa igen. 2022 är inget undantag. Medan den breda USA-börsen är ned 11 procent och teknikbörsen Nasdaq ned 17 procent så har Warren Buffetts investmentbolag Berkshire Hathaway stigit med 11 procent i år.

Mätt från förra årsskiftet är Berkshire upp 43 procent medan Nasdaq har fallit tillbaka till oförändrade nivåer och S&P 500 är upp 13 procent.

Den stora onoterade försäkringsverksamheten är en stabil bas tillsammans med infrastrukturtillgångar som BNSF och energibolaget BHE, vilket har gått hem på en skakig börs. Till det kommer börsportföljen där Apple dominerar med närmare halva värdet, följt av stora innehav i Bank of America, American Express och Coca-Cola.

Berkshire har underpresterat USA-börsen många gånger sedan starten 1965 men över hela tidsperioden är facit alltjämt övertygande. Den årliga genomsnittliga avkastningen fram till och med 2021 ligger på 20,1 procent mot S&P500 som under samma tid avkastat 10,5 procent. Ett avstånd som utökats hittills under 2022.

En återkommande fråga är vilka bolag Warren Buffett, som är USA-tung i sina investeringar, skulle fastna för om han var tvungen att investera på andra marknader. Med hjälp av databasen Börsdata har vi Buffett-filtrerat bolagen på den ordinarie Stockholmsbörsen och ut kommer då en lista på drygt 30 bolag.

Bland kriterierna för att fastna i det fördefinierade filtret finns egenskaper som investerarlegendaren håller högt, däribland hög avkastning på eget och totalt kapital, positiv rörelsemarginal, stabilt kassaflöde över tid, begränsad skuldsättning och begränsad andel immateriella tillgångar. Aktierna som uppfyller alla kriterierna är sedan rankade i tabellen nedan efter den lägsta värderingen mätt som aktuell EV/EBIT (företagsvärde/rörelsevinst).

Högst på listan hamnar två bemanningsbolag, Dedicare och Poolia, och det är en bransch med lågt kapitalbehov där även en beskedlig rörelsemarginal kan mynna ut i hög avkastning på kapitalet.

Ett par klädrelaterade bolag hittar också in på listan. Etikettbolaget Nilörngruppen samt sportklädes- och kalsongbolaget Björn Borg har båda lyft sin lönsamhet rejält och kommit med starka rapporter, men värderas ändå relativt försiktigt i förhållande till nuvarande lönsamhet.

Flera industribolag tar också plats. Atlas Copco, Sandvik och Epiroc har alla förstklassiga marginaler och visar att det går utmärkt att hålla hög avkastning på kapitalet även med en stor egen tillverkningsapparat. Berkshire Hathaway äger för övrigt IMC-gruppen, med bland annat israeliska Iscar, som är en rak konkurrent med Sandviks affärsområde Machining Solutions.

De stora globala tillverkningsbolagen håller dock till i den övre regionen värderingsmässigt. Letar man försiktiga värderingar men ändå med koppling till industrin utmärker sig konsultbolag som Novotek och Semcon med EV/EBIT-multiplar under 10. Även aluminiumprofilbolaget Profilgruppen värderas lågt trots en tjurrusning på årets börs.

Vill man bli sin egen Lill-Buffett så nöjer man sig förstås inte med att köpa aktier enbart på basis av vad som fastnar på en screeninglista, utan man dyker ned djupare i bolagens utsikter, deras vallgravar och långsiktiga förmåga att upprätthålla den fina historiken. Se listan som urval av intressanta bolag att gräva vidare i.