Tillväxtmaskinen Avanza stannar av

Bokslutet från nätmäklaren Avanza var starkt med en vinsttillväxt på 24 procent. Men i år tror vi att vinsten faller. Det som stöttar aktien är direktavkastningen på 5,4 procent.


18 jan. 2008

I år siktar Avanza på att få in ett nettosparande på 6-8 miljarder kronor att jämföra med fjolårsintaget 5 miljarder kronor. Det kan bli svårt och Avanzas marknadschef lär få det svettigt. Men omöjligt är det inte.

Vid årsskiftet hade Avanzas kunder ett sparkapital på 46 miljarder kronor. Hittills i år är börsen ner 11 procent vilket gissningsvis motsvarar en värdenedgång på 5 miljarder i Avanzas sparkapital.

Hur börsen går resten av året är skrivet i stjärnorna men med rätt stor sannolikhet kommer det genomsnittliga sparkapitalet under 2008 ligga runt 45-50 miljarder kronor. Intäkterna låg i fjol på 1,19 procent av genomsnittligt sparkapital mot 1,25 procent året innan. Även utan en fortsatt prispress så innebär det i princip stillastående intäkter under 2008 jämfört med fjolårssiffran 557 Mkr.

Samtidigt bedöms kostnaderna öka 10-20 procent under 2008 vilket motsvarar 25-50 Mkr. Såvitt vi kan bedöma står Avanza alltså inför ett år med fallande vinst. Vår bästa gissning är att vinsten för 2008 landar marginellt under 8 kronor per aktie.

Sätter man p/e 15 på denna mellanårsvinst så ger det ett motiverat värde på 120 kronor per aktie.

I andra vågskålen finns de långsiktigt goda tillväxtutsikterna och utdelningen på 6 kronor som kommer i vår. Det ger en direktavkastning på 5,4 procent vilket nog är mer än de fyra storbankerna.

Kortsiktigt ser det kanske inte så bra ut för Avanza men långsiktigt tror åtminstone denna skribent på aktien.

Ämnen i artikeln

Avanza Bank

Senast

310,30

1 dag %

1,64%

1 dag

1 mån

1 år

Börsåret 2025

Fortnox-budet

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

0,63%

Senast

2 509,78

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.