Så hittar du företag som klarar kriser

För riktigt långsiktiga investerare är det viktigt att hitta företag som har möjlighet att överleva i flera decennier eller till och med århundraden. Placera har tagit en snabbtitt på de teoretiska begreppen “Lindy-effekten” och “Antifragile”.

placera-redaktionellt-2021-2023-Atlas Copco Lindy.PNG

7 aug. 2023

Lindy-effekten har sitt ursprung från artikeln “Lindys Law” som publicerades 1964 av akademikern Albert Goldman. Namnet Lindy härstammar från restaurangen Lindy´s i New York där komiker uppträdde. På Lindy´s träffades en grupp män flera gånger i veckan och diskuterade olika saker. En av diskussionerna som togs upp var sambandet mellan hur länge komikerna varit populära i media och i hur många år de får uppmärksamhet i media. 

I boken Antifragile: Things That Gain from Disorder, skriven av ekonomiprofessorn Nassim Taleb, tas Lindy-effekten upp. Enligt Lindy-effekten är den totala livslängden på något som existerat en viss tid, sannolikt lika lång tid till som den har funnits. Med andra ord, ju längre något har funnits, desto längre förväntas det fortsätta leva vidare.

placera-redaktionellt-2021-2023-080323antifragile.png

Till exempel, om en bok har printats i 40 år, kommer den sannolikt att printas ytterligare 40 år. Andra exempel kan vara idéer, vanor eller företag. Enligt Taleb åldras vissa saker inte som vi människor gör, vissa saker åldras reverserat.  

Ett företag som funnits under en tid har erfarenheter av tidigare kriser och kommer kunna dra nytta av dessa i tuffa perioder, bolaget är mer robust. Sannolikheten att ett företag som funnits i bara några år klarar riktigt sura tider är lägre jämfört med ett som existerat i decennier eller århundraden. Lindy effekten och termen Antifragile hänger ihop. Ett företag som överlever och dessutom kommer ut starkare ur en kris är Antifragile (Taleb skriver om detta i boken). Man kan säga att de bolag som är Antifragile har muskler som tränas och blir starkare varje gång någon oförutsägbar chock inträffar. Ett bolag som funnits länge (Lindy-effekten) har därför större muskler i jämförelse med ett ungt företag. 

En del investerare, ofta oerfarna, tittar endast på framtiden. Men att kolla i backspeglarna kan vara mycket lärorikt. Historiken kan säga en del om framtiden.

placera-redaktionellt-2021-2023-Atlas Copco Lindy.PNG

Vi tar industribolaget Atlas Copco som ett exempel. Atlas Copco grundades 1873 och har överlevt två världskrig, finanskriser och olika teknikskiften. Bolaget har utvecklats och blivit starkare under sin livstid och man kan därför påstå att bolaget är Antifragile. Att ett företag som Atlas Copco inte skulle överleva de närmaste decennierna är inte särskilt sannolikt. 

Ett annat exempel är Microsoft som snart har existerat i 50 år. It-bjässen har varit med om ett antal oförutsägbara händelser och enligt teorierna ovan är sannolikheten stor att bolaget överlever i 50 år till. Tittar vi istället på ett nyare tech-företag, exempelvis cybersäkerhetsbolaget Crowdstrike som grundades 2011, så bör de vara betydligt mer känsliga för chocker. 

"Gamla bolag"
Startades 
"Nya bolag"
Startades 
Atlas Copco
1873
Spotify
2006
Bergman & Beving 
1906
Crowdstrike 
2011
Microsoft 
1975
Duolingo 
2011
Sherwin-Williams
1866
Snapchat
2011
Rollins 
1948
Enphase Energy
2006
Disney 
1923
Truecaller 
2009

Exempel på "gamla" och "nya" företag

Det finns dock en del som kritiserar teorierna och anser bland annat att ingenting varar för evigt. 

Historien är inte någon garanti för framtiden men bra historik ökar sannolikheten för en fortsatt ljus framtid. 

Bergman & Beving B

Senast

293,00

1 dag %

−0,68%

1 dag

1 mån

1 år

Microsoft

Senast

382,14

1 dag %

−0,01%

Sherwin-Williams

Senast

353,66

1 dag %

0,88%

Rollins

Senast

54,73

1 dag %

0,68%

Walt Disney

Senast

97,88

1 dag %

0,20%

Spotify

Senast

565,41

1 dag %

2,48%

CrowdStrike A

Senast

371,49

1 dag %

2,51%

Duolingo A

Senast

337,56

1 dag %

3,11%

Snap A

Senast

7,85

1 dag %

−3,17%

Enphase Energy

Senast

62,52

1 dag %

0,21%

Truecaller

Senast

67,90

1 dag %

−0,37%

Börsåret 2025

Fortnox-budet

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−2,27%

Senast

2 422,44

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.