Börsens vinnare sedan coronabotten

Det har nu gått tre år sedan pandemibotten på Stockholmsbörsen. Efter Kinas återöppning i början på året kan vi nu konstatera att vi är klara med coronapandemin. Placera har listat aktierna på Stockholmsbörsens Large Cap-lista som gått bäst på tre år.

placera-redaktionellt-2021-221013 - Largecap.JPG

20 mars 2023

I slutet på 2019 kom de första rapporterna om en ny sjukdom i Kina som skulle visa sig ha betydande påverkan på den globala ekonomin. När smittan i början på 2020 tog ordentlig fart och dödstalen skenade började skräcken på börserna sprida sig. I svallvågorna av att världsorganisationen WHO kvällen den 11 mars konstaterade att sjukdomen var en pandemi och sannolikt skulle drabba alla världens länder, föll Stockholmsbörsen med över 11 procent på en dag.

För att mildra de ekonomiska konsekvenserna i ekonomin fick vi se flera åtgärder från centralbanker och regeringar. I USA beslutade Donald Trump bland annat om helikopterpengar där alla medborgare fick en check på 1000 dollar.

Från börsens stängning 20 februari till bottennoteringen 16 mars hade börsen fallit 35 procent. Ett rekord i nedgång utifrån antalet dagar. Sedan botten i mars 2020 fram till idag har Stockholmsbörsens breda index OMXSGI (inklusive utdelningar) stigit nästan 80 procent. Under perioden är det inte bara pandemiutbrottet som utmanat börserna. Senaste åren har även präglats av krig i Europa, kraftig inflation och höjda räntor. 

placera-redaktionellt-2021-200323coronaomx.png

Kursgraf OMXSGI - Tre år

När osäkerheten var som störst såg vi kraftiga fall i samtliga aktier. Snabbt började det diskuteras vilka börsbolag som skulle bli vinnare och förlorare på effekterna av pandemin. De digitala bolagen inom konsumtion, bank och casino tillhörde vinnarna medan flygbolag, hotell och andra bolag med koppling till reseindustrin var de stora förlorarna. Från att nedgången började i slutet på februari och fyra veckor framåt fick Scandic Hotels och Pandox se sina aktier rasa 75 procent.  

Trots att pandemins olika begränsningar har passerat, är det uppenbart att pandemin förändrat den globala ekonomin, affärsmodeller och kundbeteenden långsiktigt.

Tittar vi på listan av vinnare sedan börsbotten 16 mars hittar vi bolag inom en rad olika branscher. Det går dock att konstatera att flera av bolagen gynnats av låga räntor, en bra konjunktur och valutamedvind. En kategori av bolag som dominerar i listan är serieförvarare med Sdiptech, Addnode, Lagercrantz, Vitec och Volati. Samtliga av bolagen har lyckats väl med att förvärva bolag i onoterad miljö till attraktiva multiplar. Tittar vi på en kortare tidsperiod, ett år, är utvecklingen för serieförvärvarna betydligt spretigare där Addnode, Lagercrantz och Vitec har haft positiv avkastning medan Volati och Sdiptec nästan halverats.

Aktie
Tot.avk.3 år
HTRO
1532%
IPCO
614%
NEWA B
425%
NCAB
389%
BIOA B
380%
ORRON
358%
FNOX
356%
KIND 
345%
SSAB A
308%
HMS
298%
SSAB B
297%
EVO
292%
MTRS
273%
AZA
272%
SDIP B
264%
ANOD B
262%
NIBE B
261%
VIT B
250%
LAGR B
245%
VOLO
242%

Källa: Infront, kurser 17/03/2023

Bäst utveckling har fibertillverkaren Hexatronic. Lägsta avslutet i aktien noterades på 6,62 kronor 23 mars 2020 och aktien står idag i 122 kronor. Bolaget har gynnats av stora investeringar inom kommunikationsnätverken och haft en lyckosam global i expansion bland annat UK, USA och Tyskland. Börsvärdet uppgår idag till 25 miljarder kronor.

Det är svårt att peka på en enskild faktor som påverkar aktiers prestation på både lång och kort sikt. Priserna kan påverkas av bland annat flöden, räntor, konjunktur, multipelförändringar. Vad som dock tenderar att påverka priset över tid är bolagets prestation i form av vinstutveckling. Tittar vi på några av bolagen i listan ser vi också hur vinstutvecklingen för bolagen varit bra. Hexatronic vars aktie gått bäst har haft en vinstutveckling sedan 2019 på nästan 1000 procent.

EPS, 2019A
EPS, 2022A
Vinsttillväxt, 19 - 22
EPS 2023E
P/E 23E
Hexatronic
0,36
3,89
980%
5,83
21
Fortnox
0,23
0,57
147%
0,83
77
Evolution
0,82
3,88
373%
54,08
23
HMS Networks
4,4
10,89
148%
11,07
36
Nibe
1,07
2,16
101%
2,61
40
New Wave
5,66
17,61
211%
17,62
9,4

Källa: Årsredovisningar/Factset, 17/03/2023

Vi kan också se att vissa aktier gått bättre än vinstutvecklingen (multipelexpansion) medan andra aktier gått sämre än vinstutvecklingen (multipelkontraktion). Fortnox vars aktie gått 355 procent på tre år har sedan 2019 haft en vinstutveckling på 147 procent. Samtidigt som Evolution-aktien är upp nästan 300 procent på tre år har vinsten växt med 373 procent sedan 2019. Börsen är dock av framåtblickande karaktär och de historiska vinsterna behöver inte alltid ge en förklaring om framtiden och hur börserna värderar framtida eventuella vinster.

Tittar vi istället på förlorarlistan hittar vi en rad fastighetsbolag som senaste året fått se börsvärden rasa när vi i snabb takt gått från negativ styrränta till en styrränta på tre procent. En långsiktig förändring sedan coronapandemin är dessutom distansarbete som över tid kan ha minskat efterfrågan på kommersiella fastigheter. Förutom fastighetsbolag hittar vi mobilspelsutvecklaren Stillfront, finansbolaget Intrum och byggbolaget NCC.

Aktie
Tot.avk. 3 år
CORE B
-51%
CORE A
-38%
SF
-38%
FABG
-23%
CAST
-15%
WALL B
-12%
NCC B
-12%
INTRUM
-9%
BALD B
-8%
SINCH
-8%
NCC A
-7%

Källa: Infront, kurser 17/03/2023

Hexatronic Group

Senast

24,70

1 dag %

−0,12%

1 dag

1 mån

1 år

New Wave B

Senast

101,20

1 dag %

1,56%

NCAB Group

Senast

52,10

1 dag %

1,46%

BioArctic B

Senast

186,40

1 dag %

1,03%

Orrön Energy

Senast

4,77

1 dag %

3,16%

Fortnox

Senast

86,66

1 dag %

−0,37%

SSAB B

Senast

5,85

1 dag %

4,09%

HMS Networks

Senast

453,40

1 dag %

2,72%

Evolution

Senast

733,80

1 dag %

−1,64%

Munters Group AB

Senast

103,20

1 dag %

1,47%

Avanza Bank

Senast

316,40

1 dag %

3,64%

Sdiptech B

Senast

188,00

1 dag %

2,12%

Addnode Group B

Senast

100,20

1 dag %

1,42%

Nibe Industrier B

Senast

37,97

1 dag %

0,11%

Vitec Software Group B

Senast

557,50

1 dag %

2,20%

Lagercrantz Group B

Senast

211,80

1 dag %

2,62%

Stillfront Group

Senast

4,74

1 dag %

−0,38%

Fabege

Senast

82,10

1 dag %

0,74%

Castellum

Senast

111,20

1 dag %

0,36%

Wallenstam B

Senast

43,68

1 dag %

1,39%

Intrum

Senast

26,44

1 dag %

0,38%

Balder B

Senast

63,66

1 dag %

1,21%

Sinch

Senast

21,67

1 dag %

3,68%

NCC A

Senast

193,00

1 dag %

1,05%

Börsåret 2025

Fortnox-budet

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

0,83%

Senast

2 514,68

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.