Guld och ädelmetaller har en historia av att vara en säker hamn när det är oroligt på börserna och inflationsoron stiger. Ädelmetaller har återigen visat sig att vara bra som riskspridning i en fondportfölj, när oron på den globala finansmarknaden stiger.

Enligt den amerikanska investmentbanken Bofa Securities har de senaste sju veckorna bjudit på betydande nettoinflöden till ädelmetaller, vilket avspeglat sig i allt högre priser och nya rekordnoteringar för några ädelmetaller.

Guldpriset mätt i amerikanska dollar har stigit runt 12 procent sedan årsskiftet till över 2 000 dollar uns och närmar sig rekordnoteringen från augusti 2020. Och guldet hör tillsammans med olja/naturgas samt industrimetaller till årets få vinnare på finansmarknaden.

Silver som även är en stor industrimetall har stigit som guldpriset i år. Andra ädelmetaller som palladium har stigit betydligt mer med närmare 60 procent och nått ny rekordnotering, mätt i dollar.

För en svensk investerare är årets avkastning ännu högre då dollarn stärkts runt 10 procent mot den svenska kronan.

Ryssland står för cirka 40 procent av utbudet av palladium på den globala marknaden där Norilsk Nickel är den stora spelaren. Årets prisuppgång speglar oron för störningar i ryska leverantörskedjor.

Förutom flykten till en säker hamn sedan krigsutbrottet i Ukraina gynnas ädelmetallerna av den skenande inflationen. Ädelmetaller går historiskt svagt innan en ny räntehöjningscykel påbörjas men går starkt när väl höjningarna påbörjats.

De noterade ädelmetallbolagens vinster kommer att bli höga vid dagens prisnivåer. Gruvbolagens balansräkning och skuldsättningsgrad samt produktionskostnaden för att bryta ädelmetaller påverkar vinsten.

Den stora skillnaden mot att investera i en guld- och ädelmetallfond i stället för att köpa underliggande tillgång mot guldpriset är att gruvbolag fungerar som en hävstång på ädelmetallpriset.

Vi hittar många vinnare inom fondkategorin ädelmetallfonder. Enligt Morningstar finns det ett 10-tal ädelmetallfonder som erbjuds på den svenska fondmarknaden. Kategorisnittet har avkastat 20 procent sedan årsskiftet mätt i svenska kronor.

Högst avkastning har CPR Invest Global Gold Mines A på knappt 31 procent sedan årsskiftet. Fonden investerar i medelstora och stora bolag som producerar guld- och ädelmetall på global basis. Investeringsuniverset utgörs av runt 300 bolag och totalt har fonden en koncentrerad portfölj på 42 bolag.

De tio största innehaven väger tillsammans 60 procent. Kanadensiska bolag utgör hela 57 procent av fondens värde, följt USA-bolag på 15 procent. Största europeiska land är Storbritannien med 3,4 procent.

Fonden har störst exponering mot rena gruvbolag, men investerar även i royalty- och streamingbolag. Wheaton Precious Metals som är fondens fjärde största innehav räknas som ett av världens största streamingbolag.

Det är bolag som erbjuder rörelsekapital till andra gruvbolag som utvecklar ett projekt. Som betalning får royalty- och streamingbolaget andel av gruvbolagets framtida ädelmetallproduktion - till ett förutbestämt pris när avtalet träffas.

Royalty- och streamingbolagen påminner mycket om ett investmentbolag inom gruvsektorn utan egen produktion. Om det är stora svängningar i ädelmetallpriser kan de bli stora vinnare - eller förlorare.

Den kanadensiska guldproducenten Barrick Gold är fondens största innehav med en vikt på närmare 10 procent och även fondens bästa bidragsgivare i år med en uppgång på drygt 30 procent.

Totalt väger de tre största bolagen runt 10 procent vardera. Fondens tredje största innehav är världens största guldproducent amerikanska Newmont Corporation.

Schroder ISF Global Gold intar andraplatsen med en avkastning på knappt 29 procent. Fonden förvaltas av James Luke sedan 2016.

Fonden har 50 innehav och största land är Kanada med knappt 50 procent. Australiska bolag intar andraplatsen med en vikt på 18,5 procent följt av Sydafrika på 14 procent.

Största bolag är kanadensiska guldgruvbolaget Agnico-Eagles Mines med verksamhet i Finland, Kanada och Mexico som väger drygt 8 procent. Näst störst är Barrick Gold på 8 procent. Barrick Gold hör till årets bästa bidragsgivare i fonden.

Värt att notera är att årets avkastning för ädelmetallfonderna är betydligt större än den genomsnittliga årsavkastningen under de senaste fem åren. Och volatiliteten mätt som standardavvikelse är hög för fondkategorin och landar på hela 32 procent. De stora svängningarna för fonderna gör att investering i ädelmetallfonder bör vara långsiktig, så man inte köper dyrt och säljer billig.

Gå till Placera.se och läs fler artiklar

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden. Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.

Följ mig gärna på Twitter

Följ Placera på Facebook , LinkedIn, Twitter,  YouTube och Soundcloud