Investmentbanken Morgan Stanley har plockat fram köpvärda europeiska aktier, där en stor andel kommer från offentliga uppdragsgivare.

De europeiska aktierna med störst andel statlig omsättning finns inom bygg, försvar, it och flygplans- och kabeltillverkning.

Teorin säger att staterna kommer att ingripa med än mer omfattande konjunkturprogram vid en eventuell lågkonjunktur.

Investmentbanken har hittat 21 europeiska aktier som gynnas av en sådan utveckling. Överst finns brittiska försvarskoncernen BAE Systems. Hela 91 av omsättningen genererades av statliga kunder under 2019.

Drygt 40 procent av produktionen går till USA, 21 procent till Storbritannien och 14 procent till Saudiarabien.

Bolaget har 86 000 anställda i över 40 länder. 2018 omsatte bolaget 18,4 miljarder pund i år förväntas omsättningen stiga till 20,1 miljarder pund.

Hittills i år är aktien upp 23 procent.

Näst mest beroende av statliga kunder var det spanska byggbolaget Ferrovial. 60 procent av omsättningen kommer härifrån. Ferrovial är specialiserade på stora infrastrukturprojekt som bygget av motorvägar och flygplatser.

Bolaget finns med bland de mest omsatta spanska aktierna i indexet IBEX 35.

På tredje plats över de mest köpvärda EU-aktierna med stor andel statliga kunder återfinns det danska IT-leverantören Netcompany. Cirka 60 procent av omsättningen kommer från statliga uppdrag.

Netcompany grundades år 2000 och huvudkontoret ligger i Köpenhamn. Bolaget har drygt 2000 anställda i sex länder.

Ett annat bolag som skulle kunna gynnas det italienska oljeservicebolaget Saipem. Cirka 40 procent av företagets omsättning kommer från statliga kunder.

Saipem gör bland annat installationer av rörledningar under vatten och installation av fasta borrplattformar. Bolaget grundades ursprungligen 1957 och har sitt huvudkontor i Milano.

Ett stort franskt bolag som har stora statliga kunder är den franska byggjätten Vinci. 35 procent av omsättningen genereras av statliga kunder.

Bolaget har 211 200 anställda och finns i över 100 länder.

Omsättningen 2018 låg på 43,5 miljarder euro. Prognosen för 2019 är att omsättningen kommer att landa på 46,6 miljarder euro.

Hittills i år är Vinciaktien upp 35 procent.

Listan innehåller inga svenska aktier, men väl två danska och två norska bolag i form av redan nämnda Netcompany och Flsmidth samt Evry och Borr Drilling.