Ge inte upp Novotek

Novoteks rapport för andra kvartalet gillas inte av marknaden. Men vi ser ingen större fara på taket och tror att Novotek faller tillbaka i gamla goda mönster igen.


6 augusti, 2007

Hittills har börsen haft rätt i sin avoga inställning till IT-konsulterna. Kursutvecklingen för de flesta av dessa har varit klart medioker, trots att verksamheterna utvecklas bra. Dit får också Malmöbaserade konsultbolaget Novotek räknas, även om rapporten för första halvåret delvis slutade i moll. Försäljningen ökar visserligen snabbt, med 36 procent till 129 (95) Mkr under första halvåret. Då har Novotek dock haft god draghjälp av fjolårets fyra förvärv. Men resultatet slutade på klena 4 (7,1) Mkr. Vilket gav en rörelsemarginal på 3,1 (7,5) procent. Under andra kvartalet gjorde Novotek en mindre förlust. Det försämrade resultatet förklarar ledningen med omstruktureringskostnader efter de "strategiska förändringar" (omorganisation med mera) som inleddes 2005. Vi ser detta som en acceptabel förklaring tills vidare. 

Novotek kan karaktäriseras som industrikonsult. Kunderna återfinns inom basindustrier såsom järn och stål, papper och massa, energi samt infrastruktur. En inriktning som har bidragit till att företaget har kunnat hålla en rätt stabil lönsamhet genom åren. Novotek samlar nu 158 anställda fördelade på kontor i Norden samt Holland och Belgien, men med Sverige som klart största marknad.

I snitt har konsultfirman klarat en rörelsemarginal på runt 10 procent. Där ligger också bolagets mål samtidigt som man siktar på en tillväxt om 15 procent per år. Dit sistnämnda lär man inte få några problem att nå så länge nuvarande förvärvstempo upprätthålls.

Huvudrisken i ett konsultbolag mitt i brinnande högkonjunktur är att personalomsättningen tar ordentlig fart, och därigenom orsakar en rad direkta och indirekta kostnader. Detta bör man hålla ett extra vakande öga på i rapporterna framöver.

Hur man än vänder och vrider på Novotek, är det svårt att landa i att aktien är högt värderad. I år bör omsättningen orka upp över 270 Mkr. Nettokassan ligger på 54 Mkr och börsvärdet på 227 Mkr, vid aktuell kurs 21,4 kronor. Utdelningen bör kunna behållas runt fjolårets nivå på 1,20 kronor per aktie, vilket ger en direktavkastning på 5,6 procent. För innevarande år, till följd av det svagare resultatet, så sticker p/e-talet iväg. Men för varje försäljningskrona betalar man i dagsläget endast 0,64 kronor (rensat för kassan). Den uthållige ser ett bra tillfälle att Öka i Novotek. Men se upp med låg likviditet i aktien.

Ämnen i artikeln

Novotek B

Senast

73,20

1 dag %

−1,08%

1 dag

1 mån

1 år

Handelskriget

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

−4,11%

Senast

2 287,24

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.