Intresset för högutdelande och stabila bolag har varit stor i flera år. Historien visar att det finns flera framgångsrika strategier som bygger på att långsiktigt satsa på högutdelande och – som ibland upplevs – som lite tråkiga aktier (här kan du läsa mer om den investeringsfilosofin).

Det går inte att blunda för att över tid har högutdelande aktier lägre risk, mätt som volatilitet. Den här typen av aktier tenderar att inte gå bäst, relativt sett, på en stark börs. Styrkan ligger i att är att de levererar en jämn totalavkastning och att de tenderar att falla mindre i svaga börsperioder.

Noterbart är att de bolag som har högst absolut utdelningsandel inte alltid är de som ger den högsta totalavkastningen.

Studier pekar istället på att bolag med en kombination av höga utdelningar och stabil utdelningstillväxt har de bästa förutsättningar att leverera en högsta totalavkastning. Det handlar alltså om att hitta väletablerade stabila bolag som inte bara maximerar utdelningen på kort sikt.

Risken att inte hitta rätt högutdelande bolag kan dock begränsas, till exempel genom att ta rygg på en aktiv förvaltare med en bra investeringsprocess.

Placera vill därför lyfta fram en Spetsfond som har lyckats riktigt bra de senaste åren: Fidelity Global Dividend.

Fonden förvaltas av Daniel Roberts sedan 2012. Placeringarna görs globalt i aktier med stabila kassaflöden och enkla affärsmodeller. Aktievalen styrs av attraktiv direktavkastning i kombination med kapitaltillväxt. Andra viktiga parametrar är att bolaget har små eller inga skulder i balansräkningen, vilket skapar förutsättningar för höga utdelningar över tid.

Att investeringsprocessen fångar upp stabila bolag är tydlig. Fondens största exponering ligger i konsumtionsvaror, huvudsakligen dagligvaror. Hälsovård är den tredje största sektorn och så kallade storbolag utgör drygt 95 procent av hela portföljen.

Långsiktigheten är tydlig, fondens omsättningshastighet är bara 29 procent. Den är också koncentrerad och består för närvarande av 51 bolag, att jämföra med kategorisnittet på 360. Av dessa utgör fem bolag – Johnson & Johnson, RELX NV, BAT, Wolter Kluwer och General Electric – 20,6 procent av portföljen.

En dryg tredjedel är investerad i Nordamerika. Storbritannien utgör 15,5 procent och Holland 8,6 procent – även det en klar avvikelse från index.

Fidelity Global Dividend har stigit med 61,1 procent de senaste tre åren till en risk lägre än kategorin högutdelande globala fonder, viket framgår av grafen ovan. Fonden har även slagit Stockholmsbörsens totalindex (återlagda utdelningar) med hästlängder till lägre risk.

Den har tilloch med avkastat mer än MSCI Världsindex, till en lägre risk under perioden.

De tre senaste åren har börserna stigit kraftigt, men det har varit en skakig resa. Enligt Fidelity har fonden fångat upp 91 procent av uppgångarna men bara 76 procent av nedgångarna under perioden. Det är de egenskaper som man förväntar sig av småtråkiga och högutdelande bolag, vilket kan vara bra att ha om det vankas stökigare tider på världens börser.

Den årliga avgiften på 1,9 procent per år är inte billigast i kategorin. Men den överavkastning som förvaltaren genererat genom åren motiverar likväl en köprekommendation. Fidelity Global Dividend har en totalrating på fyra stjärnor av fem möjliga hos Morningstar och förvaltar drygt 38 miljarder kronor.

En globalt högutdelande fond fungerar utmärkt som bas i en portfölj och dessutom som komplement till en billig global indexfond. Vår bedömning är att med ett köp i en sådan fond bör ha en långsiktig investeringshorisont på åtminstone tre år.

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden. Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.