.png)
"Rallyt i de europeiska försvarsaktierna har börjat diskontera tillväxttakter som antingen är för snabba eller är för långtgående". Så skriver Aymeric Poulain, chefsanalytiker på Kepler Cheuvreux i en färsk uppdatering.
Han tycker att börsjätten Saab har en av de ”bästa portföljerna i den europeiska försvarssektorn". Men aktien har sprungit iväg för mycket, menar analytikern.
Han sätter nu rekommendationen minska på Saab med en riktkurs på 275 kr. Det får aktien att falla 5% på Stockholmsbörsen. Men det finns fortfarande stor fallhöjd enligt analytikern. Aktien handlas, efter nedgången, för knappt 370 kr i den tidiga torsdagshandeln.
Den tidigare rekommendationen var behåll.
Kepler-analytikern pekar på att Investor-ägda Saab handlades till ett P/S-tal på 0,9 mellan 2001 och 2021. Nu kan aktien vara värd ett P/S-tal på 1,4, menar han.
”Tillämpat på en prognostiserad försäljning om 150 mdr kr år 2034 och diskonterat tillbaka till 2026, indikerar detta ett marknadsvärde på 103 mdr kr – mer än hälften av det nuvarande marknadsvärdet”, heter det i analysen.
Det står också:
”För att motivera dagens värdering behöver marknaden således antingen anta mycket generösa kassaflödesmodeller eller räkna med en betydligt snabbare tillväxt.”
Läs också:
