Mycket har varit ovanligt när serieförvärvaren Röko tog sig till börsen. Kort teckningsperiod, låg free float och ett högt pris per aktie.

Men runt börsklockan var det mesta som vanligt: glad ledning, konfetti och alkoholfritt bubbel.

"Det känns som examensdags eller som att man kommer i mål i Vasaloppet. Vi bockar av på listan vad man vill göra både för Röko och i livet", säger ordförande Tomas Billing till Placera.

Trots examen har herrarna i ledningen ingen studentmössa på sig dagen till ära.

Om Billing haft det skulle den varit i trikolorens färger: "Mina barn gick i Franska skolan".

VD Tomas Karlsson har tappat bort sin gamla mössa, men skulle inte ha problem att köpa en ny för 1 600 kr, snittpriset deras portföljbolag Ajat Group säljer sina för.

"Tyvärr ingen studentmässa på mig idag. Men om jag skulle ha en studentmässa så måste jag köpa en ny för min gamla har jag tappat bort. Det är inga problem att köpa en studentmössa för 1 600 kr", säger Karlsson.

"Vill inte ha ett aktiepris som Apotea"

Teckningskursen var 2048 kr. Dyr värdering tyckte många institutioner som tackade nej. Efter öppning handlades aktien strax över noteringskursen.

"Vi är nöjda så länge börskursen inte går ner under introduktionspriset", säger Karlsson.

Och Billing är tydlig:

"Vi sade från början att vi vill hitta ett jämviktspris, att vi inte vill ha ett pris som Apotea som var väldigt lågt och aktien gick upp 40%. Utan vi vill hitta någon typ av jämkningspris. Det verkar som att vi gjort det. Så det känns jättebra."

Efter intervjun har aktien stigit ytterligare, ungefär 7%, och kostar 2 187 kr.

På plats var Rökos styrelseledamot Peter Sterky, tillika VD för Trift Capital, Rökos största ägare efter noteringen. Han tycker börsen faktiskt är sekundär.

"Börsen är egentligen en sidohändelse, vi vill bygga verksamheten", säger Sterky.

"Vi är i grunden fokuserade på att verksamheten utvecklas och att Röko kan köpa fler kvalitetsbolag till rimliga priser med bra ledare", fortsätter han.

Peter Sterky ringer i börsklockan. Foto: Nike Mekibes

Noteringen är den största i Norden sedan Volvo Cars sattes på börsen för drygt tre år sedan. Den aktien har åkt söderut sen dess. Det är inte Billings fokus.

"Vi måste visa oss själva och marknaden att vi kan skapa vinsttillväxt. Vi är väldigt besjälade av att om vi har vinsttillväxt i Röko så kommer aktiekursen att gå upp. Och det vi kommer att fokusera på är inte på aktiekursen. Nu är fokuset 100% att skapa vinsttillväxt. Inte imorgon men långsiktigt."

Få nya ägare

Syftet med börsnoteringen är inte att bli synliga säger ordförande Billing och tar största sektorkollegan Lifco som exempel.

"Går du på stan och frågar vad Lifco är för någonting så är det nästan ingen som vet. Så Röko kommer ändå inte bli så synligt", säger Billing på frågan om hur han ser på det faktum att det inte tillkom särskilt många nya aktieägare vid noteringen.

Totalt blev det drygt 5 000. Minimikravet från Nasdaq är 500 stycken. Återigen görs liknelsen med Apotea, som kom till Stockholmsbörsen i december.

"Vi vill inte ha 90 000 aktieägare. Vi är inte ett konsumentvarumärke. Jag förstår Apotea, att de vill ha väldigt många aktieägare. För Röko är 90 000 aktieägare för mycket", säger Billing.

Finanschef Johan Bladh resonerar:

"Vi har valt att försöka göra noteringen relevant för de som väljer att investera i oss. Att få tilldelning med några få hundralappar eller några tusen kronor som småsparare är egentligen kanske inte så värdeskapande. En stor del av eventuell framtida uppgång äts upp av transaktionskostnader. Så vi satt i en lite högre gräns och då blev det lite färre antal aktieägare som kom in", säger Bladh. Efter noteringen är han nionde största ägare i Röko.

Skälet att vara på börsen är istället att ledningen lovat tidigare investerare att det var målet samt att de som vill ska kunna köpa och sälja aktier.

Samtidigt är free floaten låg, bara 17% första sex månaderna.

"Det har vi sagt är lite. Vi tror att det potentiellt inte är så bra likviditet de första sex månaderna vilket vi har varnat för i prospektet. Efter sex månader kommer alla aktier nästan att släppas fria och då kommer likviditeten öka", säger Billing och fortsätter:
"Har man lite is i magen och inte måste hålla på att trejda de närmaste månaderna så kommer den här likviditetsfrågan inte vara ett problem. Men kortsiktigt absolut", säger Billing.

Tillväxt

Karlsson beskriver resan som ett ultramaraton, första deletappen är att växa resultatet 15% år över år.

"Första delmålet var faktiskt 2024. Det var ett svårt år och vi växte med 17%. Det kan vi säga var start."

Det blir ganska höga förväntningar att leva upp till?

"Våra jämförbara bolag visat att det går att växa 15% år ut och år in. Och då kan vi själva inte vara sämre."

Dagen innan notering har Wall Street rasat. Karlsson tycker inte det spelar någon roll att det är turbulenta tider på marknaden.

"Vi vet att förr eller senare blir världen bättre. Och den här typen av bolag växer år ut år in. Vi klarade att växa ett svårt år, 2024, bra också. Så vi bara arbetar på och sen så kommer börsen tillbaks."

Livsprojektet fortsätter

Karlsson fick lämna Lifco efter ett bråk om hans ersättning.

På Röko ligger lönen på runt 5 Mkr. Och det finns inga planer på att lämna.

"Det här är mitt livsprojekt. Jag och Tomas Billing vill hålla på med det här tills vi dör. Och vi tror vi kan bidra även om vi blir äldre med vår erfarenhet. Och sen har vi ett ungt team under oss, alla under 40, som kan driva det här många, många, många år till."

Noteringen firas i form av lunch och middag med team och investerare. Samtidigt fokus på jobbet.

Finanschefen Johan Bladh har möte en timme efter notering.

Du blir väldigt rik nu, vad ska du göra med pengarna?

"Ingenting, äga Rökoaktier. Det är vad jag ska fortsätta göra", säger Bladh.

Röko är första bolaget Billing sätter på börsen.

Är det det sista? 

"Det vet man aldrig, men 'Orsa kompani lovar ingenting bestämt'. Min plan är att fortsätta med Röko tills jag blir 90", säger Billing och fortsätter:

"Fredrik och jag sitter på bolagsstämman när vi är 90 och muttrar".

Ett par år kvar med andra ord.