För den som söker stabilitet och kassaflöde med bibehållen aktieexponering finns det sätt att kombinera dessa egenskaper, utan att ge upp den långsiktiga avkastningen som räntor inte kan erbjuda.

Detsamma gäller för den som placerar i fonder men gärna vill ha utdelningar som ger möjlighet till återinvesteringar.

Optionstypen

Utdelande ETF:er kan vara uppbyggda på två olika sätt. Antingen har fonden direktägande i utdelande bolag där utdelningen slussas vidare till fondandelsägare. I det andra alternativet ställer fonden ut köpoptioner mot sina innehav.

Båda alternativen genererar kontinuerlig utdelning men skiljer sig vad gäller avkastning.

Att ställa ut köpoptioner mot sina innehav genererar en premie som betalas ut som utdelning. Detta innebär dock att man även begränsar fondens kursuppgång. I praktiken "säljer" fonden potentiell framtida avkastning i utbyte mot kassaflöde idag.

Äger fonden en aktie värd 100 kr och ställer ut en köpoption med lösenpris 105 kr, får fonden en premie på 2 kr men deltar inte i uppgång bortom 105 kr. I sidledes eller fallande marknader är detta en bra affär. Vid en kraftig uppgång på börsen finns risken att dessa fonder halkar efter.

I denna kategori finns relativt nylanserade Montrose Global Monthly Dividend som i nuläget ger en direktavkastning på 5,9%.

Som namnet antyder sker utdelningarna månadsvis. Fonden består i praktiken av två lager. Det första är en passiv exponering mot MSCI World (~70% USA), det vill säga drygt 1 500 globala storbolag. Det andra är en systematisk optionsstrategi där fonden löpande ställer ut köpoptioner mot sina innehav. Premierna från optionsförsäljningen utgör huvuddelen av den månatliga utdelningen.

Direktägande

Vill man ha utdelning utan att begränsa den potentiella uppsidan, finns alternativet med direktägande.

Här finns exempelvis XACT Nordic High Dividend Low Volatility, även känd som XACT Norden Högutdelande, som handlas på Stockholmsbörsen. Fonden äger aktier i exempelvis Telenor, Orkla, Swedbank och Industrivärden och ger i dagsläget en direktavkastning på 4,6%.

Fondens sammansättning baseras på ett index, vilket är konstruerat i syfte att välja de bolag med högst direktavkastning och lägst historisk volatilitet. Fondens beta, det vill säga hur mycket värdet svänger i förhållande till marknaden, uppgår till 0,42. För den som söker en portfölj som svänger mindre än marknaden är detta bra.

De senaste tre åren har fonden stigit med drygt 30% exkl. utdelningar jämfört med OMXSGI som stigit närmare 45%. Adderar man utdelningar krymper gapet.

Montrose Global Monthly Dividend har sedan lansering för drygt ett år sedan sjunkit med 7,8%, då utan utdelningar inkluderade.

För den som söker en mellanväg mellan rena ränteplaceringar och en fullt exponerad aktieportfölj erbjuder utdelande ETF:er en intressant position: man behåller den långsiktiga aktieexponeringen men får ett löpande kassaflöde som delvis liknar en ränteprodukt. Priset man betalar varierar beroende på modell.

Det finns en uppsjö av ETF:er att välja mellan. Vill man ha utdelningar och att ETF:en ska handlas i SEK blir urvalet desto mer begränsat. Den som vill ha nordisk förankring, full aktieuppsida och en stabil kvartalsutdelning har XACT-fonden som det naturliga valet. Den som prioriterar månatligt kassaflöde och global exponering, men accepterar att options-strategin kapar topparna i starka börsmånader, väljer Montrose.

Gemensamt för båda är SEK-handel, inga valutaväxlingsavgifter och ingen källskatt på ISK. Det gör dem praktiskt tillgängliga på ett sätt som många utländska utdelnings-ETF:er inte är.