Nedgången iscensattes efter ett studiebakslag i fas 3 för Wainua vid behandling av en sällsynt hjärtsjukdom. Även SB1 Markets är inne på samma spår som Danske Bank.

Det framgår av några analyser som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av där både Danske Bank och SB1 har köprekommendationer för aktien. Medan SB1 sänkte sin riktkurs för Astra Zeneca till 2.050 kronor från tidigare 2.100 kronor sänkte Danske Bank sin riktkurs till 166 pund, motsvarande cirka 2.051 kronor, från 173 pund.

Fortsätter stärka stödet

Analyshuset SB1 bedömer att Astra Zeneca fortsätter att stärka stödet från forskningsportföljen med 15 positiva händelser från studier i sen forskningsfas och myndighetsgodkännanden, en neutral händelse och två negativa. Det senaste bakslaget för Wainua minskar enligt SB1 nuvärdet med 2-3 procent.

Danske Bank ser en begränsad påverkan från studiebakslaget för Wainua. Banken hade antagit en riskjusterad toppförsäljning för Wainua på 2,8 miljarder dollar eller 4,7 miljarder dollar utan riskjustering. När Danske Bank tar bort Wainua från sin värderingsmodell motsvarar det en 2 procents lägre estimerad försäljning vid 2030 och en estimerad nedgång på 4 procent för resultatet per aktie för kärnverksamheten.

SB1 uppger att studiebakslaget för Wainua väntas minska den långsiktiga försäljningspotentialen från över 5 miljarder dollar till 3-5 miljarder dollar enligt Astra Zenecas tidigare presentationer. Analyshuset nämner även studiemissen för anselamib som inte nådde målen i den fullständiga studien inom indikationen amyloidos, ett samlingsnamn för en grupp sällsynta sjukdomar där felveckade proteiner (amyloid) lagras in i kroppens vävnader och organ.

Tror intäkterna kommer in över målet

De två studiebakslagen sänker enligt SB1 sannolikheten för marknadslansering för Wainua från 72,5 procent till 20 procent och för anselamib från 40 procent till 15 procent.

Enligt Danske Bank borde konsensus för intäkterna vid 2030 för Astra Zeneca fortsatt ligga över bolagets mål på medellång sikt vid över 80 miljarder dollar, även när Wainua räknas bort från beräkningen. Danske Bank uppger att konsensus för Wainua vid 2030 låg på en försäljning om 2,1 miljarder dollar samt att total försäljning hos Astra Zeneca under samma år ligger på 82,9 miljarder dollar enligt konsensus.

SB1 lämnar försäljningsprognosen för 2026 oförändrad. Högre försäljning inom onkologi vägs upp av lägre försäljning inom hjärt-, njur- och ämnesomsättningsområdet till följd av en snabbare nedgång för Farxiga efter patentutgången. För 2027-2028 sänker SB1 försäljningsprognoserna med 0,5 procent per år.

Drivkrafter för Astra Zeneca i närtid är enligt Danske Bank Avanzar-studien för Datroway i det andra halvåret samt Serena-4-studien för läkemedelskandidaten camizestrant också med väntad utläsning under andra halvåret 2026. Banken ställer sig mer försiktiga till Avanzar-utläsningen, men uppger att ett positivt utfall skulle kunna ge stöd till en återhämtning.

SB1 bedömer att de viktigaste händelserna i forskningsportföljen under återstoden av 2026 väntas bli fas 3-resultat för Datroway inom lungcancer (NSCLC), Imfinzi inom blåscancer, levercancer, mag-tarmcancer och lungcancer, camizestrant inom bröstcancer, sonesitatug inom magsäckscancer, baxdrostat mot högt blodtryck med ett FDA-beslut inom 1-2 månader samt tozorakimab mot nedre luftvägsinfektioner.

Riktkurser

Med ett p/e-tal på cirka 15 gånger den estimerade vinsten för 2027 ligger värderingen av Astra Zeneca enligt Danske Bank enbart 6 procent över konkurrenterna. Detta trots att banken ser bättre tillväxtutsikter för Astra Zeneca än för dess konkurrenter. Resultatet per aktie för kärnverksamheten hos Astra Zeneca väntas enligt banken växa med 14 procent under åren 2026-2029 medan motsvarande siffra för läkemedelsbolagets konkurrenter ligger på 7 procent.

Riktkursen hos SB1 motsvarar enligt analyshuset en EV/ebitda-multipel på 13,6 gånger för 2027 och en uppsida på 20 procent jämfört med den nuvarande aktiekursen. Den stöds även av SB1:s värderingsmetod där analyshuset summerar och diskonterar värdet av de olika verksamhetsdelarna. Astra Zeneca handlas för närvarande med ett svagare relativt värderingsstöd än jämförbara bolag. SB1 ser aktien som ett defensivt alternativ med successivt förbättrade fundamentala förutsättningar och en attraktiv riskprofil.

Efter kursfallet på 7 procent på torsdagen var Astra Zeneca efter knappt en timmes handel på fredagen ned ytterligare knappt en halv procent till 1.705 kronor.