I början av 2024 såg Swedbanks strateger optimistiskt på börsutsikterna för året. Den amerikanska ekonomin gick mot en mjuklandning samtidigt som andra delar av världsekonomin väntades ta fart med hjälp av räntesänkningar. Banken bedömde att bolag som hade pressats av höga räntor skulle återhämta sig, och att bredden i ekonomin och på börsen hade förutsättningar att vidgas.

Bredden uteblev

Med facit i hand konstaterar chefsstrategen Mattias Isakson att prognosen inte riktigt slog in. Den amerikanska ekonomin har överraskat positivt men resten negativt. Och “oavsett vilken marknad vi tittar på så är det långt ifrån alla aktier som gått bra under året”, skriver han i en krönika på Swedbank-sajten Aktiellt.

Isakson tror att det “bräckliga drömscenario”, som Swedbank såg framför sig för 2024, nu istället kan bli verklighet under 2025.

“Räntesänkningarna i Europa och Sverige kommer rimligtvis börja synas i en ökad ekonomisk aktivitet, inte minst i Sverige”, skriver han och tillägger att även Kina kan återhämta sig med stöd av stimulanser.

Spår svensk revansch

Stockholmsbörsens breda index har stigit cirka 6% under 2024 och halkat efter flera utländska aktiemarknader, inte minst den amerikanska som är upp 27%. Mattias Isaksson spår att svenska aktier kan ta revansch under 2025, med stöd av räntesänkningar och högre fart i den globala ekonomin.

“Under 2025 kan vi kanske få stöd från rådande styrkor samtidigt som rådande svagheter blir allt starkare. Då finns det goda förutsättningar för fortsatta uppgångar, om än kanske med fler vinnare än fallet varit under 2024”, skriver han.