Istället föreslår Kostin en diversifiering mot likaviktade index, vilka han menar erbjuder bättre långsiktig riskjusterad avkastning i dagens marknadsklimat. De tio största aktierna i S&P500 utgör hela 36 procent av indexets marknadsvärde, vilket är en ovanligt hög koncentrationsnivå och kan jämföras det historiska genomsnittet på 20 procent och är samtidigt den högsta nivån sedan 1932.

"Magnificent 7"- bolagens positiva aktieutveckling har i stor utsträckning bidragit till investerarnas vinster, men Kostin varnar för att detta ger en stor risk för hur portföljen utvecklar sig på lång sikt.

Hittills i år har ”Magnificent 7” gett en avkastning på 41 procent , jämfört med 18 procent för de övriga 493 företagen i indexet, motsvarande 47 procent av indexets totala uppgång.

Men Kostin argumenterar för att sådan koncentration är ohållbar och historiskt sett kopplad till lägre framtida avkastning. Goldman Sachs-strategens prognos är att den genomsnittliga aktien i S&P-500 indexet kommer att ge en årlig avkastning på 8 procent under nästa decennium.

Likaviktade index har historiskt sett överpresterat kapitalviktade index i 80 procent av tioårsperioder sedan 1970, skriver Investing.