Verkstadssektorn har återhämtat sig fint under årets tredje kvartal, trots en svag konjunktur. Verkstadssektorn har haft en uppgång på drygt 4% under tredje kvartalet - knappt dubbelt mot Stockhholmsbörsens breda index. Handelsbankens favoritaktier i sektorn utgörs bland annat av Volvo, Meto, Sandvik och SKF.
2025 - stabilt år för verkstadssektorn
Utsikterna för 2024 och 2025 är fortsatt stabila för sektorn. Handelsbanken prognostiserar att den organiska orderingången under årets sista kvartal kommer att öka med 5%, och att den organiska försäljningen och det justerade rörelseresultatet kommer att öka med 2 respektive 1%.
"Efter en positiv vinstrevideringstrend under det första halvåret, har vinstprognoserna fallit under hösten och förväntningarna för 2024 är nu tillbaka på samma som nivå som när året inleddes", skriver banken.
För 2025 ser det däremot ljusare ut. Handelsbanken bedömer att den nordiska verkstadssektorn kommer att dra nytta av en stark orderbok, förväntade räntesänkningar och potentiella finanspolitiska stimulanser.
"Vi bedömer att industricykeln toppade under det första kvartalet 2023, och att vi nu är ungefär sex kvartal in i en nedgång. Den kortcykliska efterfrågan är lägre än prognostiserat, men med stöd från förväntade räntesänkningar och potentiella finanspolitiska stimulanser tror vi att investeringarna för att ersätta åldrad utrustning kommer att ta fart under 2025."
Tidig-cykliska bolag bland favoriterna
Tidig-cykliska bolag, alltså bolag som gynnas i början av konjunkturcykeln, är extra spännande, menar Handelsbanken. Även bolag som arbetar med energiomställningen och/eller genomfört strukturella förändringar som ännu inte genererat vinst. Ett exempel på detta är norska återvinningsbolaget Tomra. Som en del av EU:s gröna giv måste "90% av engångsförpackningar av plast och metall samlas in separat", skriver Europaparlamentet på sin hemsida. Direktivet har potential att öka antalet installerade pantmaskiner rejält - på lång sikt.
Handelsbankens favoritaktier utgörs av Alfa Laval, Autoliv, Beijer REF, Epiroc, Metso, Sandvik, SKF, Tomra, Valmet, Volvo och Volvo Cars.
