Strateg: "Den gruppen av aktier borde vara dyrare”

Högre räntor i USA kan tynga amerikanska tillväxtaktier. Men teknikbolagen ”The Magnificent Seven” kan komma undan och tuffa på ändå. Det skriver fondutvärderaren Morningstar.

placera-Afv-bilder-Bilder-BB200408JM015.jpg

11 feb. 2025

Tillväxtaktier har dominerat aktiemarknaden i över ett decennium. Till en början var det framför allt låga räntor som lyfte tekniksektorn. Men under de senaste åren har investerarnas starka efterfrågan på teknik och artificiell intelligens stärkt trenden ytterligare.

Men förutsättningarna har till viss del förändrats. Efter pandemin har den ekonomiska tillväxten tagit fart och överträffat förväntningarna. Samtidigt har marknaden justerat ner sina prognoser för räntesänkningar under 2025, delvis på grund av inflationsrisker. Med rekordhöga värderingar på flera av de största tillväxtbolagen menar vissa strateger att det är dags att omvärdera strategin, skriver Morningstar.

Typiska tillväxtaktier är teknikjättar som Nvidia, Microsoft, Meta och Alphabet. Tillväxtaktier är generellt mer känsliga för ränteförändringar än värdeaktier. För en förändring av räntan innebär förändringar i hur tillväxtaktier värderas. Högre ränta gör att framtida vinster ses som mindre värda än dagens vinster. Och som bekant vill investerare så klart att tillväxtbolag ska tjäna mer i framtiden. Det här har gjort att en del har börjat snegla mot värdebolag i stället. Och det kan till viss del vara rätt. Men inte över hela linjen.

Kan klara sig bra

För de så kallade Magnificent Seven: Nvidia, Tesla, Meta, Apple, Amazon.com, Microsoft och Alphabet fungerar delvis som ett annat djur, och inte som de vanliga tillväxtbolagen. Deras vinsttillväxt har gjort att de inte påverkas av en högre ränta på samma sätt som andra tillväxtbolag. Därför kan det också vara så att dessa giganter kommer klara sig bra, trots att andra mindre tillväxtbolag kommer pressas av högre räntor än vad som först förutspåddes.

“Det vi har sett under de senaste åren utmanar den konventionella visdomen en aning, eftersom de bolag som växer mest också är några av de mest välkapitaliserade bolagen”, säger Kristy Akullian, chef för iShares investment strategy, Americas, på BlackRock.

Enligt Morningstar säger hon vidare:

“Tanken att tillväxtbolag behöver låna pengar för att finansiera investeringar och investeringar i kommande generationer stämmer inte riktigt” för de största aktörerna på marknaden, säger hon.

“Du får tre gånger så mycket vinsttillväxt från Mag Seven som du får från resten av marknaden”, säger Jeff Buchbinder, chefsaktiestrateg för LPL Financial.

Han fortsätter:

“Den gruppen av aktier borde vara dyrare”, slår han fast och syftar på andra tillväxtaktier.

NVIDIA

Senast

109,42

1 dag %

0,96%

1 dag

1 mån

1 år

Microsoft

Senast

382,28

1 dag %

1,84%

Meta Platforms A

Senast

585,99

1 dag %

1,67%

Apple

Senast

222,75

1 dag %

0,28%

Amazon.com

Senast

192,16

1 dag %

1,00%

Börsåret 2025

Fortnox-budet

Marknadsöversikt

OMX Stockholm 30

1 DAG %

0,63%

Senast

2 509,78

1 mån
Loading market data...
Senaste aktieanalyserna på Placera
Senaste aktieanalyserna på Placera
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
AFV
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.
Börsen idag
Börsen idag
Här hittar du våra artiklar om börsen idag.