Köp fonden här

“Vi har sett att många investerare har letat sig bort från tech-bolag där värderingarna är ansträngda och istället börjar titta på defensiva bolag som handlas till helt andra multiplar. Global Security Fund har en bas av bolag inom traditionell försvarsindustri med långa statliga kontrakt. Det är bolag med god förutsägbarhet i kassaflöden och stabil intjäning. Dessa bolag fick stryka på foten under utbrottet av pandemin, men har nu återhämtat sig kraftigt. Värderingarna är dock fortfarande på historiskt låga nivåer så det finns mycket mer att hämta”, säger fondens förvaltare Tor Sinclair.

Under de senaste sex månaderna har fonden stigit med cirka 17 procent och många av innehaven har noterat betydande uppgångar under samma tidsrymd. Dock från nedtryckta nivåer. Bland exempel nämner Tor bolag som flygplanstillverkaren Lockheed Martin, rymd- och försvarsbolaget Northrop Grumman samt hangarfartygstillverkaren Huntington Ingalls.

“Lockheed Martin handlas idag kring ett PE-tal på 13, vilket är betydligt lägre än för tre år sedan, samma mönster gäller många av de andra traditionella försvarsbolagen. Vi har många stora bolag som sålts ned till oförklarligt låga värderingar under pandemin och jag tror att uppgången under inledningen på 2021 ska ses i ljuset av detta.”

Tor pekar på att försvarsanslag och satsningar inom rymd och cybersäkerhet borgar för god tillväxt framöver.

“Försvarsbudgetar för många länder som ingår i NATO har fortfarande inte kommit i närheten av de uppsatta målsättningarna och inget talar för minskade försvarsanslag framåt. Lägg därtill de satsningar som görs inom rymd- och cyberindustrin. Orderböckerna ser bra ut för de stora försvarsjättarna och jag är optimistisk till att orderingången kommer fortsätta utvecklas väl.”

Han understryker vidare att fondens innehav inom cybersäkerhet klarat rotationen mot värde på ett bra sätt.

“Fortinet har stigit kraftigt under den senaste sexmånadersperioden med en uppgång på cirka 70 procent. Det visar att rotationen är selektiv och att bolag som levererar i linje med eller bättre än tillväxtestimat blir premierade.”

Tor menar att den historiska rabatt som försvarsbolagen handlas till kan förklaras av marknadens stora fokus på ESG-bolag. Men han vill samtidigt understryka att försvarsindustrin är en mycket betydelsefull sektor för att världen ska kunna uppnå sina uppsatta klimatmål och säkerställa en trygg värld att leva i.

“Om vi ska kunna utveckla den teknik som behövs för självkörande elbilar så kommer satelliter vara av central betydelse, jag tror även 3D-printing kommer vara en viktig del i att utveckla flygplan som kan ta oss mer energisnålt mellan destinationer i framtiden, därtill kan läggas återvinningsbara rymdfarkoster. När det gäller att säkerställa en trygg värld och undanröja cyberhot kommer försvarsbolagen också vara i centrum. Med andra ord är det för enkelt att bara peka på försvarsbolagen som bovar i omställningen till en mer hållbar värld. De kommer vara en viktig del av omställningen och gynnas av densamma.”

Köp fonden här