Riskaptit i USA
Trots det förändrade landskapet är Blackrock fortsatt positiv till riskfyllda tillgångar – särskilt amerikanska aktier. Enligt Wei Li finns flera potentiella katalysatorer på horisonten.
"Amerikanska skattesänkningar och avregleringar är potentiella sådana. Dessutom är vinsttillväxten i USA fortfarande betydligt starkare än i andra utvecklade marknader. Q1 levererade till exempel 14% tillväxt mot förväntade 8%, medan Europa bara hade marginella förbättringar."
Skillnaden mellan Donald Trumps två perioder vid makten spelar också in.
"Under den första perioden kom först skattesänkningarna och sen tullarna. Nu är det tvärtom: tullarna kom först, vilket tyngde sentimentet i början av året. Men nu skiftar fokus mot skattesänkningar och avreglering, vilket kan trigga marknaden."
Europa gick starkt i början av året, men Wei Li förklarar att det krävs mer för att regionen långsiktigt ska prestera bättre än USA.
"Positiva överraskningar i makrodata och starkare vinsttillväxt. Inget av det fanns på plats i början av året, och därför ändrade vi aldrig vår grundsyn – vi deltog i uppgången, men behöll USA som huvudpreferens."